Spark: A remoção do ativo rsETH em janeiro causou forte insatisfação entre os usuários de alavancagem circular de ETH, mas agora se provou uma estratégia prudente.

O responsável pela estratégia do Spark Protocol, monetsupply.eth, publicou na plataforma X que, em janeiro deste ano, ativos com baixa utilização como rsETH já foram removidos e o alcance de garantias e funcionalidades foi continuamente restringido. Na época, esta medida gerou forte descontentamento entre os usuários de “alavancagem em loop com ETH”.

Além disso, o Spark, há bastante tempo, definiu um limite máximo de taxa de juros elevado para o mercado de empréstimo de ETH. No último ano, parte dos negócios e receitas foram concedidos a uma determinada exchange (sua taxa de empréstimo de ETH chegou a cair para 10% ou menos), mas com a atual crise no mercado, esta estratégia se mostrou mais prudente. Atualmente, a SparkLend continua a manter liquidez suficiente para retiradas de ETH, enquanto que em uma determinada exchange já há dificuldades de liquidez ou mesmo “congelamento” nos mercados multichain da Ethereum mainnet, Arbitrum, Base, entre outros.

monetsupply.eth alertou ainda que, como o ETH é o principal ativo de garantia, quando a taxa de utilização do mercado atingir 100%, as liquidações das garantias não poderão ser realizadas normalmente. O esgotamento da liquidez não só prejudica a experiência dos depositantes como também pode representar risco sistêmico. Diante da falta de liquidez em uma determinada exchange atualmente, caso o preço do ETH caia 15%-20%, pode haver acumulação significativa de dívidas incobráveis (potencialmente agravadas pelo impacto do evento rsETH).