Bitwise: Última versão do CLARITY Act provoca queda de 20% para Circle, valor de mercado futuro está sob revisão

Matt Hougan, Chief Investment Officer da Bitwise, publicou um artigo afirmando que, com base em pressupostos conservadores, mesmo considerando as preocupações recentes desencadeadas pelo último rascunho do CLARITY Act, ele espera que a valorização da Circle atinja US$ 75 mil milhões até 2030. Até o momento, a receita de juros não tem sido o principal fator de crescimento das stablecoins. Atualmente, a grande maioria das stablecoins é mantida de forma que não gera juros. As stablecoins ganharam popularidade rapidamente porque permitem que as pessoas transfiram fundos de forma eficiente e confiável ao redor do mundo – para liquidação de transações comerciais, como garantia para empréstimos, como alternativa a moedas fiduciárias instáveis e para muitas outras utilizações. A conveniência é uma vantagem central do dinheiro, e é aí que as stablecoins se destacam. Atualmente, a taxa média anualizada de juros das contas de poupança comuns nos Estados Unidos está em torno de 0,60% e, para contas correntes, é de apenas 0,07%. As pessoas depositam dinheiro nessas contas não pelos juros. Se o sistema financeiro global está a migrar cada vez mais para uma infraestrutura baseada em blockchain, antecipo que as stablecoins desempenharão um papel cada vez mais importante nessa transição, independentemente de oferecerem juros ou não. Com base em uma estimativa simples – um mercado de US$ 1,9 trilião, uma quota de mercado de 25% e uma margem de lucro de 0,8% – após deduzir as taxas de distribuição, a receita da Circle chegaria a US$ 3,8 mil milhões até 2030, excluindo outras despesas. Atualmente, as despesas operacionais reais da empresa são relativamente baixas (US$ 144 milhões em 2025), o que significa que, mesmo que essas despesas dupliquem ou tripliquem até 2030, cerca de US$ 2,7 mil milhões da receita ainda poderiam converter-se em lucro líquido após impostos. Calculando com o atual rácio P/L médio do S&P 500 (28x), a capitalização de mercado da Circle atingiria US$ 75 mil milhões.