As negociações entre Estados Unidos e Irã impulsionam o entusiasmo do mercado, enquanto o spread dos títulos lastreados em hipoteca se fortalece contra a tendência.

⑴ Os mercados globais subiram coletivamente na quarta-feira, impulsionados por notícias de negociações secretas entre os EUA e o Irã. Os preços do petróleo despencaram mais de 5%, enquanto os títulos do governo e os principais índices de ações subiram simultaneamente. Nesse contexto, a diferença dos títulos lastreados em hipotecas se destacou, com o tipo de cupom de 5,5% voltando a subir acima do valor nominal.⑵ O otimismo do mercado em relação à redução das tensões geopolíticas tornou-se o principal fator impulsionador. Segundo relatos, o Paquistão entregou ao Irã uma proposta dos EUA, sendo Turquia e Paquistão citados como possíveis locais para as negociações. No entanto, analistas alertam que o Irã mantém uma posição firme sobre a questão nuclear, podendo as negociações se prolongar, enquanto a restauração da infraestrutura energética também exige um tempo considerável e os problemas acumulados relacionados ao tráfego marítimo no Estreito de Ormuz aumentam ainda mais as incertezas econômicas.⑶ Em relação aos dados econômicos mais recentes, tanto o índice de preços de importação quanto o de exportação dos EUA subiram 0,5% em fevereiro na comparação mensal, conforme o esperado. Segundo a Associação de Banqueiros Hipotecários, até a semana encerrada em 20 de março, o índice de solicitações de hipotecas caiu 10,5%, com o índice de refinanciamento despencando 14,6% e o índice de compra recuando 5,4%, o que demonstra que as taxas elevadas continuam a pressionar o mercado imobiliário.⑷ A presidente do Banco Central Europeu, Lagarde, alertou que os choques energéticos provocados por conflitos geopolíticos podem levar a aumentos de juros. O IPC do Reino Unido em fevereiro manteve-se estável em 3,0% em termos anuais, enquanto o IPC central subiu ligeiramente para 3,2%. Para o restante da semana, o mercado vai acompanhar a conta corrente dos EUA no quarto trimestre, os dados de estoques de petróleo bruto e as emissões do Tesouro de notas com taxa flutuante de dois anos e títulos do governo de cinco anos.⑸ O membro do Federal Reserve, Waller, participará do Digital Asset Summit na noite de quarta-feira e estará no painel de discussão. Atualmente, os preços do mercado já incluem parcialmente as expectativas de diminuição dos riscos geopolíticos, mas a natureza volátil do processo de negociação e a recuperação efetiva do fornecimento de energia ainda exigem confirmação ao longo do tempo, podendo a volatilidade dos preços dos ativos aumentar no curto prazo.