21shares vê estratégias ativas moldando a próxima fase dos ETFs de cripto

O gestor de ativos de criptomoedas 21shares vê os produtos negociados em bolsa geridos ativamente como a próxima fase dos investimentos em criptomoedas, à medida que o mercado amadurece além dos fundos de acompanhamento de preços simples.

Duncan Moir, presidente da 21shares, disse ao Cointelegraph em uma entrevista exclusiva que, por ser uma classe de ativos iniciante e em crescimento, as criptomoedas são particularmente adequadas para gestão ativa.

Ele afirmou que a empresa combina pesquisa aprofundada de ativos individuais com estratégias quantitativas e discricionárias de cima para baixo para gerir riscos e posicionar portfólios, acrescentando que a 21shares tem expandido suas equipes de gestão de portfólio e negociação para apoiar produtos mais sofisticados.

Tivemos que contratar e montar uma equipe com pessoas de diferentes expertises em negociação e gestão de portfólios, mas agora temos um time sólido e acreditamos que seremos capazes de oferecer produtos geridos ativamente de alta qualidade.

ETFs ativos em todo o mundo possuíam quase US$1,8 trilhão em ativos no fim de 2025, segundo dados compilados pela Morningstar e Goldman Sachs Asset Management.

Moir acrescentou que a integração com a FalconX, que adquiriu a 21shares em outubro, deve acelerar o desenvolvimento de produtos, especialmente à medida que a empresa expande para ofertas mais complexas.

A demanda por ETPs e ETFs de criptomoedas varia por região, disse Moir ao Cointelegraph. Ele afirmou: 

O interesse ainda está concentrado nas moedas maiores nos Estados Unidos. Na Europa, os clientes institucionais estão mais interessados em ativos mais recentes e na camada de aplicação além das layer-1.

Ele atribuiu essa diferença a uma base de investidores mais madura na Europa, onde instituições que já possuem Bitcoin (BTC) e Ether (ETH) estão, cada vez mais, buscando ampliar suas alocações em criptomoedas. 

Nesse contexto, a 21shares lançou recentemente um produto negociado em bolsa na Europa vinculado às ações preferenciais da Strategy (STRC), oferecendo exposição a um instrumento de alto rendimento ligado à estratégia de capital focada em Bitcoin da empresa. 

Moir afirmou que o produto teve uma forte demanda inicial em diversas regiões, refletindo o apetite dos investidores por ativos geradores de rendimento que são mais fáceis de acessar através de plataformas tradicionais de corretagem.

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Os ETPs de criptomoedas evoluem além da exposição passiva

À medida que o mercado de ETPs e ETFs de criptomoedas amadurece, os emissores estão ultrapassando o simples acompanhamento de preços, com estruturas mais complexas surgindo nos EUA e na Europa.

Uma área que está ganhando espaço é o staking, um processo que permite aos investidores gerar rendimento ao bloquear ativos de criptomoedas para ajudar a proteger redes blockchain. Em outubro, a Grayscale introduziu o staking em seus ETPs, tornando seus fundos de Ether os primeiros ETFs spot de criptomoedas listados nos EUA a oferecer recompensas de staking, enquanto estendia o recurso ao seu trust de Solana, aguardando a aprovação de ETP.

Em março, a gestora de ativos BlackRock lançou um produto de Ethereum listado na Nasdaq que incorpora staking, combinando exposição spot ao Ether com geração de rendimento. O fundo registrou US$15,5 milhões em volume de negociação no seu primeiro dia.

À medida que novos produtos negociados em bolsa chegam ao mercado, Moir disse que a 21shares avalia possíveis lançamentos com base em três fatores: pesquisa interna, demanda de clientes e tendências de mercado mais amplas, com sua equipe de pesquisa identificando oportunidades precoces e o feedback institucional ajudando a medir o interesse.

“O terceiro é onde vemos as tendências indo no futuro”, disse ele, acrescentando que isso pode resultar em produtos de nicho de ativos únicos ou ofertas temáticas mais amplas, dependendo da convicção.

Moir destacou o ETP de Bitcoin e ouro da empresa como exemplo dessa abordagem em prática.  Embora recentemente tenha sido listado em Londres, o produto já está ativo há quatro anos e, segundo ele, apresentou alguns dos retornos ajustados ao risco mais fortes entre os ETPs europeus. 

Do ponto de vista do portfólio, a combinação “faz total sentido”, acrescentou, citando os benefícios de diversificação entre Bitcoin e ouro.

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