O lado obscuro dos mercados de previsão

Nas palavras da comunidade, o oráculo está “favorecendo as baleias”.

Autor: Splin Teron

Tradução: Luffy, Foresight News

Todos os problemas que vou mencionar a seguir, eu mesmo já enfrentei — e perdi bastante dinheiro por causa disso.

Não há necessidade de negar a tendência atual. O Google Trends mostra que o volume de buscas por “mercado de previsões” já igualou o volume de buscas por “memecoin” no início do ano.

Mas antes de tudo, vamos entender rapidamente como funciona o mercado de previsões:

1. Deposite USDC;
2. Compre um token de resultado, seja “Alta” (Yes) ou “Baixa” (No);
3. Os tokens ficam bloqueados em um contrato inteligente até o término do evento;
4. Quando o evento termina, o oráculo bloqueia o resultado;
5. Se você apostou corretamente, pode resgatar os tokens e obter lucro; se errou, perde o valor investido.

Ou seja... o oráculo é a fonte externa da verdade. Na plataforma Polymarket, esse papel é desempenhado pela UMA.

Após o término do evento, o oráculo envia um sinal ao contrato: “Yes” ou “No”. É nesse momento que os fundos são redistribuídos entre os participantes.

Toda a confiança do mercado depende do oráculo. Se o oráculo cometer um “erro de julgamento” ou determinar o resultado de forma duvidosa — mesmo que os fatos sejam óbvios — sempre haverá quem lucre e quem perca.

E o problema é que... os “erros de julgamento” do oráculo são bastante frequentes. Ou, nas palavras da comunidade, o oráculo está “favorecendo as baleias”!

Caso 1: Acordo de mineração entre Ucrânia e Trump

Março de 2025: No mercado de previsões “A Ucrânia fará um acordo de mineração com Trump” na Polymarket, o resultado final foi “Yes”, mas na verdade não houve acordo algum — foram as baleias da UMA que forçaram essa decisão. Usuários perderam milhões de dólares, e a Polymarket anunciou que não faria reembolsos.

Caso 2: TikTok será banido antes de maio de 2025?

Janeiro de 2025: No mercado de previsões “TikTok será banido antes de maio de 2025?” na Polymarket, o resultado final foi “Yes”. Apesar de a Suprema Corte dos EUA ter aprovado a lei relevante, o TikTok não foi banido e continuou operando normalmente. O oráculo UMA bloqueou diretamente esse resultado, pulando o processo regular de resolução de disputas. O mercado envolvia cerca de 120 millions de dólares. Usuários acusaram manipulação, mas a plataforma não ofereceu reembolso.

Caso 3: Zelensky aparecerá usando terno tradicional?

Julho de 2025: No mercado de previsões “Zelensky aparecerá usando terno tradicional?” na Polymarket, mais de 210 millions de dólares foram apostados. Apesar de vários veículos de mídia — e até o próprio alfaiate — confirmarem que Zelensky estava de terno, o oráculo UMA determinou o resultado como “No”. Eles defenderam a decisão com uma explicação vaga: “A intenção central do mercado era ‘terno com gravata’”, o que, na verdade, serviu apenas para proteger as posições das baleias.

Caso 4: Os Houthis atacarão Israel antes de 31 de agosto?

Agosto de 2025: No mercado de previsões “Os Houthis atacarão Israel antes de 31 de agosto?” na Polymarket, o volume negociado chegou a 13 millions de dólares, e o resultado final foi “Yes”. No entanto, fontes oficiais confirmaram que os mísseis foram interceptados no ar. Pelas regras, o resultado deveria ter sido “No”.

Não quero listar todos os casos só para encher espaço... Se quiser saber mais, procure no Reddit ou use Grok, ChatGPT, etc.

Por que mercados com resultados óbvios acabam sendo decididos de forma contrária aos fatos? Quem realmente tem poder de decisão nas votações?

Eu não sei a resposta, mas o ponto principal é simples: isso realmente acontece, e as pessoas estão perdendo dinheiro por causa disso!

Quais filtros podem ajudar você a evitar riscos antes de negociar?

• Gerencie seu capital: não aposte mais que 1%-3% do seu saldo em um único mercado;
• Escolha eventos com fontes de informação claras, como decisões judiciais, comunicados oficiais, dados on-chain, etc.;
• Verifique a liquidez do mercado e a lista dos principais detentores;
• Realize lucros antecipadamente, por exemplo, saia quando o retorno chegar a cerca de 95%, sem esperar pelo resultado final.

E espero que você entenda: o mercado de previsões se assemelha mais a apostas do que a investimentos. Se você não consegue controlar o impulso de apostar, é melhor ficar longe desse setor...

Mas se decidir se aprofundar, segue um gráfico de distribuição de diferentes protocolos para ajudar você a entrar no mundo dos mercados de previsões.