A CoinShares acaba de divulgar os resultados do trimestre encerrado em 30 de junho, e os números são expressivos. A empresa de investimentos em cripto registrou US$ 26,3 milhões em EBITDA, garantiu um lucro líquido de US$ 32,4 milhões e confirmou que está avançando oficialmente com uma listagem em bolsa nos EUA após o que chamou de mais um “trimestre sólido” em todas as áreas do seu negócio.
Jean-Marie Mognetti, CEO da CoinShares, deixou claro que a empresa não pretende mais atuar apenas localmente. “Nossa próxima fase de crescimento foca em reforçar nossa liderança europeia enquanto continuamos nossa expansão pelo mercado dos EUA, onde estamos trabalhando para uma listagem nos EUA”, disse Jean-Marie no relatório.
Ele citou as recentes listagens nos EUA da Circle e Bullish, que tiveram forte valorização e sucesso na captação de capital.
A CoinShares acredita que a mudança dos mercados públicos da Suécia para os EUA abrirá acesso a uma base de investidores mais ampla, com Jean-Marie acrescentando: “Espera-se que o terceiro trimestre nos traga mais certeza sobre o cronograma. Manteremos o mercado informado sobre nosso progresso.”
A receita total abrangente deste trimestre foi de US$ 33,0 milhões, em comparação com US$ 32,6 milhões no mesmo período do ano passado. O lucro por ação básico ficou em US$ 0,49, ligeiramente acima dos US$ 0,47 do segundo trimestre de 2024.
As taxas de gestão de ativos saltaram para US$ 30,0 milhões, subindo dos US$ 28,3 milhões do ano passado, enquanto o negócio de mercados de capitais arrecadou US$ 11,3 milhões, uma queda em relação aos US$ 14,6 milhões de 2024. Essa queda não abalou o ritmo do ano.
Jean-Marie destacou que o segundo trimestre viu uma recuperação nos preços das criptomoedas, especialmente Bitcoin e Ethereum, que subiram 29% e 37%, respectivamente, durante o trimestre.
Mas ele também afirmou que a maior parte da receita de taxas veio da atividade, não apenas dos níveis de preço, dizendo: “Embora os preços médios observados no primeiro e segundo trimestres de 2025 sejam relativamente comparáveis, encerramos o primeiro semestre de 2025 com um forte AUM.”
Gestão de ativos atrai aportes e registra maior AUM da história
A unidade de gestão de ativos da CoinShares foi impulsionada por aportes no CoinShares Physical, que arrecadou US$ 170 milhões, o segundo maior aporte trimestral já registrado.
Esse único produto gerou US$ 6,8 milhões em taxas de administração, impulsionando a receita total da plataforma. Apesar de o XBT Provider ter registrado saídas de US$ 126 milhões, o total de ativos sob gestão saltou de US$ 2,75 bilhões para US$ 3,46 bilhões ao final do segundo trimestre.
As saídas, observou Jean-Marie, ocorreram durante um período de rápida valorização das criptomoedas. A CoinShares afirma que esse é um padrão já visto antes, em que investidores realizam lucros mesmo com a valorização dos ativos, com o resultado líquido ainda favorecendo o crescimento do AUM.
A empresa também informou que o AUM aumentou 25% após o trimestre devido à valorização do Bitcoin e Ethereum. Jean-Marie apontou as máximas de agosto como evidência, com o BTC atingindo US$ 124.128 em 14 de agosto e o ETH chegando a US$ 4.945 em 24 de agosto, antes de ambos recuarem. Ainda assim, a CoinShares afirma que a geração de taxas permanece forte porque o AUM médio e o volume de negociação estão estáveis.
Também no segundo trimestre, a CoinShares concluiu a rebranding da Valkyrie para CoinShares nos EUA e trouxe novos membros para as equipes de marketing e vendas para impulsionar a distribuição.
Enquanto isso, o produto BLOCK Index retornou 53,7%, superando Bitcoin e índices tradicionais como S&P 500 e MSCI World, e ajudou a adicionar alfa ao portfólio de produtos da plataforma.
Receita dos mercados de capitais cai, mas tesouraria reverte prejuízo em ganho
A divisão de mercados de capitais da CoinShares arrecadou US$ 11,3 milhões em receitas e ganhos. Esse valor inclui US$ 4,3 milhões provenientes de staking de Ethereum, que Jean-Marie chamou de “maior contribuição individual” do trimestre.
O negócio de staking continuou gerando receita constante apesar da volatilidade do mercado. A provisão de liquidez gerou US$ 1,5 milhão, um pouco abaixo do primeiro trimestre, acompanhando o fluxo bruto mais lento na plataforma XBT.
Estratégias delta-neutras produziram US$ 2,2 milhões, enquanto empréstimos adicionaram US$ 2,6 milhões, completando as contribuições dos mercados de capitais.
A empresa não parou por aí. Sua divisão de tesouraria registrou US$ 7,8 milhões em ganhos não realizados, revertendo a perda de US$ 3,0 milhões do primeiro trimestre. A CoinShares afirmou que continuará ajustando seu portfólio de tesouraria como um trader gerenciando posições, movimentando fundos com base no desempenho dos ativos e no risco percebido.
Jean-Marie disse que as participações da tesouraria estão sendo tratadas como “alocações táticas”, o que significa que a empresa vê a tesouraria como outra oportunidade de geração de receita, não apenas uma reserva de caixa.
Jean-Marie também aproveitou a atualização para comentar sobre o atual clima político dos EUA, dizendo: “O ambiente regulatório nunca foi tão favorável, com legislações históricas e uma administração presidencial que parece apoiar a inovação em cripto.”
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