Desempenho da Nvidia encontra alta nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA: oportunidades de negociação da TSMC sob dupla perspectiva – cadeia industrial e técnica
Por:
Destaques da Semana
O principal destaque da TSMC esta semana foi o crescimento contínuo e acelerado da receita em julho, mesmo com as ações ADR registrando queda diária de 4% diante da liquidação do setor de semicondutores. O mercado ainda confia na demanda por IA; o que realmente precisa ser comprovado é por quanto tempo o ambiente de altas taxas de juros vai suprimir as avaliações e se o relatório de resultados da NVIDIA na próxima semana poderá reafirmar a demanda por processos avançados e CoWoS.
Impacto das Taxas de Juros
A pressão central por trás da forte queda das ações de tecnologia ontem veio dos rendimentos dos títulos longos do Tesouro dos EUA e do preço do petróleo. O rendimento dos títulos de 30 anos chegou ao maior nível desde 2007, enquanto o de 10 anos atingiu o ponto mais alto desde janeiro de 2025; o Brent voltou a ultrapassar os 90 dólares, reacendendo preocupações sobre inflação e custos de capital. Para a TSMC, o aumento dos juros comprime a valorização das ações de alto crescimento e também eleva o custo de financiamento para data centers a jusante. O mercado mantém alta expectativa otimista para a demanda de IA, mas o aumento contínuo do custo de capital long-term continua sendo uma nova restrição para avaliação.
Capacidade de IA
A receita da TSMC no segundo trimestre foi de US$ 40,2 bilhões, com margem bruta de 67,7% e lucro líquido subindo 77% em relação ao ano anterior, atingindo 706,6 bilhões de dólares de Taiwan; a orientação de receita para o terceiro trimestre é de US$ 44,6 a 45,8 bilhões. A receita de julho subiu para 467,58 bilhões de dólares de Taiwan, um aumento anual de 44,7%. A empresa elevou o CAPEX para 2026 para US$ 60 a 64 bilhões, com HPC já representando 66% da receita do segundo trimestre e rápido crescimento do N2. O fornecimento dos equipamentos depende de fabricantes como ASML, e o aumento do preço dos equipamentos também é fator para o aumento do CAPEX; na parte de clientes, cobre NVIDIA, AMD, Google, Amazon e outros clientes de GPU e ASIC; processos avançados e CoWoS conectam novamente o ecossistema HBM, dispersando o risco de arquitetura única. Samsung e Intel Foundry continuam tentando alcançar, mas a TSMC segue à frente em tecnologia, rendimento e amplitude de clientes. Na próxima semana, os resultados da NVIDIA irão confirmar a demanda do Blackwell, o roadmap Rubin e a intensidade dos investimentos em IA.
Estrutura de Queda Acentuada
TSM fechou ontem a US$ 413,41, uma queda de 4,07% no dia, com mínima de US$ 410,77 e volume negociado de aproximadamente 14 milhões de ações. A faixa de US$ 410—413 é o primeiro suporte; se perder esse nível, o próximo suporte é de US$ 398—405; acima, US$ 425—431 é o intervalo de negociação recente e US$ 435—436 é uma resistência ainda mais forte. Se conseguir se manter acima dos US$ 436, o próximo objetivo é US$ 450; se cair abaixo de US$ 410 e não conseguir retornar, a correção de curto prazo pode se estender até a região dos US$ 400.
Operação Bidirecional
A estratégia principal é levemente otimista, mas utiliza operações bidirecionais baseadas em eventos. Para posições longas, aguarde estabilidade entre US$ 410—413 antes de entrar em lotes, com stop loss abaixo de US$ 405; primeiro alvo US$ 425—431, segundo alvo US$ 435—440; se o relatório da NVIDIA for forte e impulsionar TSM a romper US$ 436 com volume, pode mirar os US$ 450. Para posições vendidas, aguarde rompimento efetivo de US$ 410 e, caso a correção não retorne para US$ 413, entre vendido; stop acima de US$ 418, alvo inicial US$ 400—405. Alavancagem para swing sugerida entre 5—10 vezes; mais de 20 vezes somente para operações estritamente com stop curto. O horizonte de tempo principal são os próximos cinco pregões até 1-2 dias após o relatório da NVIDIA.
Principais Riscos
Existem dois principais riscos: os rendimentos dos títulos longos do Tesouro dos EUA e o preço do petróleo continuarem subindo, comprimindo ainda mais as avaliações dos semicondutores; e a orientação para o segundo trimestre da NVIDIA não atender às altas expectativas, prejudicando o sentimento da cadeia de hardware de IA. Os fundamentos da TSMC permanecem fortes, e o rumo de curto prazo depende mais do suporte nos US$ 410 e da validação da cadeia industrial na próxima semana.
Aviso Legal: o conteúdo deste artigo reflete exclusivamente a opinião do autor e não representa a plataforma. Este artigo não deve servir como referência para a tomada de decisões de investimento.
Bloquear agora!
Talvez também goste
Preços de criptomoedas
Mais
Ainda não é um Bitgetter?Pacote de boas-vindas de 6.200 USDT para novos usuários!
Criar conta