Oferta monetária global bate recorde: oportunidades em ouro, petróleo e cobre

As commodities globais têm apresentado força generalizada recentemente. Além da oferta e demanda, dos estoques e dos riscos geopolíticos, as mudanças na oferta monetária global também se tornaram um fator importante na análise das tendências de preços das commodities.

Segundo os dados mais recentes, a oferta monetária ampla global aumentou aproximadamente US$ 10,7 trilhões em relação ao ano anterior em junho de 2026, o que representa um crescimento anual de 7,7%. O total atingiu o recorde de US$ 150 trilhões, enquanto o crescimento permaneceu acima de 7% por nove meses consecutivos, a sequência mais longa desde 2021.

Em uma perspectiva de longo prazo, a oferta monetária global aumentou aproximadamente US$ 124 trilhões desde 2000 e cerca de US$ 50 trilhões desde 2020. A expansão contínua da liquidez voltou a atrair a atenção dos investidores para ativos reais, como ouro, petróleo bruto e metais industriais.

No entanto, o aumento da oferta monetária não significa necessariamente que os preços das commodities sempre subirão. O desempenho real do mercado ainda depende das taxas de juros, do dólar americano, da demanda econômica e das condições de oferta.

3 motivos principais para a força das commodities

1. O capital pode migrar para ativos reais

Quando os investidores ficam preocupados com a perda do poder de compra ou com novas pressões inflacionárias, podem destinar mais capital a ativos reais, como ouro, energia e metais.

O ouro é particularmente sensível a esses fluxos de capital. Além da demanda por hedging contra a inflação, as compras dos bancos centrais, os riscos geopolíticos e a busca por ativos seguros podem dar mais sustentação aos preços do ouro.

Ainda assim, a oferta monetária não é o único fator que influencia o ouro. O fortalecimento do dólar americano ou a alta das taxas de juros reais ainda podem pressionar os preços do ouro. Por isso, os traders também devem acompanhar o Índice do Dólar Americano e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA ao analisar o ouro.

2. A melhora da liquidez pode sustentar a demanda por commodities

Condições financeiras mais flexíveis podem reduzir a pressão sobre o financiamento corporativo e estimular o consumo, os investimentos em infraestrutura e a atividade industrial. Com a melhora da demanda econômica, o consumo de energia e matérias-primas industriais também pode aumentar.

O cobre é um bom exemplo. Seu preço está estreitamente ligado à indústria, ao setor imobiliário, aos veículos elétricos e à infraestrutura de energia renovável. Por isso, o cobre costuma ser considerado um indicador da atividade econômica global.

O petróleo bruto, por sua vez, é influenciado pelo transporte, pela produção industrial e pela demanda por energia nas principais economias. Se o aumento da liquidez global for acompanhado pelo fortalecimento da atividade industrial e do consumo de energia, as commodities poderão receber sustentação adicional.

3. O efeito da precificação em dólar pode elevar os preços nominais

A maioria das principais commodities, incluindo petróleo bruto, ouro, cobre e produtos agrícolas, é precificada em dólares americanos.

Quando o dólar se enfraquece, as commodities podem se tornar mais acessíveis para compradores que utilizam outras moedas, o que pode favorecer a demanda. Ao mesmo tempo, a desvalorização do dólar pode elevar os preços nominais das commodities nessa moeda.

Isso torna o Índice do Dólar Americano um indicador importante para a análise dos mercados de commodities. No entanto, o dólar e as commodities nem sempre se movimentam em direções opostas. Em períodos de tensões geopolíticas ou interrupções na oferta, o dólar e o ouro podem até subir ao mesmo tempo.

O que acompanhar no ouro, petróleo bruto e cobre

Cada commodity reage de maneira diferente às mudanças na oferta monetária:

• Ouro: acompanhe as taxas de juros reais, o dólar americano, as compras dos bancos centrais e a demanda por ativos seguros.

• Petróleo bruto: concentre-se na política da OPEP+, nos estoques globais, na demanda por energia e nos riscos geopolíticos.

• Cobre: acompanhe a demanda chinesa, o PMI industrial global, os investimentos em infraestrutura e a transição energética.

• Commodities agrícolas: o clima, as condições das safras e as políticas de exportação costumam ser mais importantes do que os fluxos de capital isoladamente.

Portanto, a oferta monetária deve ser vista como um contexto de mercado de médio prazo, e não como um sinal isolado de compra ou venda. Nas operações, ela deve ser analisada em conjunto com as tendências de preços, os indicadores técnicos e uma gestão de risco adequada.

Principais indicadores para traders de CFD

Quem deseja avaliar as perspectivas das commodities pode acompanhar regularmente:

• Oferta monetária ampla global

• Índice do Dólar Americano e políticas dos principais bancos centrais

• PMI industrial global e dados de crescimento econômico

• Variações nos estoques de petróleo bruto, cobre e outras commodities

• Riscos geopolíticos e relacionados à cadeia de suprimentos

• Níveis de suporte e resistência das commodities e volume de trading

De modo geral, o aumento da oferta monetária global para US$ 150 trilhões cria um contexto macroeconômico relativamente favorável às commodities. A possível migração de capital para ativos reais, uma eventual recuperação da demanda econômica e o impacto da precificação em dólar são importantes fatores de mercado a acompanhar.

No entanto, a continuidade dessa tendência dependerá, em última análise, de a liquidez adicional se transformar em demanda real e do surgimento de novas restrições de oferta.

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