Por que os spreads podem aumentar na abertura dos mercados asiáticos? Um risco de liquidez que traders não devem ignorar

No trading de CFDs, muitos traders se concentram na direção dos preços, em indicadores técnicos e na alavancagem. No entanto, muitas vezes deixam de lado outro fator importante que pode afetar tanto os custos quanto os riscos de trading: o spread.

Isso é especialmente relevante na abertura dos mercados asiáticos, durante a transição entre as principais sessões de trading ou quando o mercado ainda não absorveu totalmente novas informações. A liquidez pode ser relativamente limitada nesses períodos, ampliando a diferença entre os preços de oferta de compra e de venda. Para traders de curto prazo, traders que usam ordens de stop-loss e aqueles que mantêm posições altamente alavancadas, essas mudanças podem ter um impacto maior do que o esperado.

Este artigo explica por que a menor liquidez e spreads mais amplos podem ocorrer na abertura do mercado asiático, além de como traders de CFDs podem gerenciar os riscos associados.

O que é um spread e por que ele importa no trading de CFDs?

O spread é a diferença entre o preço de oferta de venda e o preço de oferta de compra.

Por exemplo, um instrumento CFD pode ser cotado da seguinte forma:

• Preço de oferta de compra: 2.000,0

• Preço de oferta de venda: 2.001,0

A diferença de 1,0 é o spread.

Ao abrir uma posição, os traders geralmente começam absorvendo a diferença entre as cotações de compra e venda. Portanto, o spread pode ser considerado um custo de trading que precisa ser levado em conta. Quanto menor o spread, menor tende a ser o impacto imediato no preço ao entrar ou sair de uma operação. Por outro lado, quando os spreads aumentam, os custos de trading e a incerteza causada por movimentos de preço de curto prazo podem crescer.

É importante observar que os spreads não são fixos. Eles podem mudar conforme a liquidez do mercado, eventos importantes, horários de trading, características do instrumento e volatilidade do mercado.

Por que os spreads podem aumentar na abertura dos mercados asiáticos?

1. Os participantes do mercado podem ainda não ter entrado plenamente no mercado

No início da sessão asiática, alguns centros financeiros internacionais ainda podem estar em horários de menor atividade. Grandes instituições, bancos, formadores de mercado e traders da Europa e dos Estados Unidos talvez ainda não estejam participando plenamente do mercado.

Quando há menos cotações de compra e venda disponíveis para execução, a profundidade do mercado pode diminuir. Para considerar os movimentos de preço e o risco de execução, os provedores de liquidez podem ampliar a diferença entre os preços de oferta de compra e venda, resultando em spreads maiores.

Em resumo:

Quando menos participantes estão dispostos a cotar preços e assumir o outro lado das operações, os custos de trading podem aumentar.

2. Notícias ocorridas durante a noite podem ser refletidas nos preços na abertura

Antes do início da sessão asiática, o mercado pode ter acumulado informações que ainda não foram totalmente refletidas nos preços, como:

• Resultados corporativos ou dados econômicos divulgados após o fechamento do mercado dos EUA

• Eventos geopolíticos

• Comentários de autoridades de bancos centrais

• Desdobramentos na oferta e demanda de commodities

• Movimentos significativos nos mercados de criptomoedas durante fins de semana ou à noite

• Dados econômicos importantes e desdobramentos de política econômica na Ásia

À medida que o mercado volta a ficar ativo, os traders podem ajustar rapidamente suas cotações e posições com base em novas informações. Os preços podem apresentar gaps, movimentos acentuados ou cotações descontínuas e, como resultado, os spreads podem aumentar.

3. Alguns instrumentos têm menor liquidez durante o horário de trading asiático

As condições de liquidez variam entre instrumentos CFD e sessões de trading.

Por exemplo, índices de ações, ações individuais ou determinados CFDs de commodities mais ligados aos mercados dos EUA podem ter participação relativamente limitada durante a manhã asiática. Alguns pares de câmbio podem ser mais ativos no horário asiático, mas os spreads ainda podem mudar durante grandes eventos ou períodos de menor liquidez.

Portanto, os traders não devem apenas perguntar se um mercado está aberto, mas também considerar:

• Onde fica o mercado principal deste instrumento?

• Esta é a sessão de trading mais ativa para o instrumento?

• Há divulgações econômicas importantes, decisões de bancos centrais ou notícias de última hora?

• O volume de trading e a volatilidade atuais estão incomuns?

4. A descoberta de preços ainda está em curso na abertura

A abertura de um mercado não significa que os preços já se estabilizaram. Pelo contrário, o início de uma sessão de trading costuma ser um período em que o mercado busca um preço justo, conhecido como descoberta de preços.

Nesse momento, compradores e vendedores podem ter visões bastante diferentes sobre um preço razoável. Se um dos lados entrar no mercado com um volume expressivo, as cotações podem se ajustar rapidamente e os spreads podem aumentar temporariamente.

Para traders de CFDs, isso significa que, mesmo quando a direção do mercado é prevista corretamente, os preços de execução reais, os custos do spread e a volatilidade de curto prazo ainda podem afetar os resultados do trading.

Quais riscos de trading spreads mais amplos podem gerar?

Custos maiores de entrada e saída

Quando os spreads aumentam, os traders precisam de um movimento de preço favorável maior após abrir uma posição apenas para compensar o custo inicial do spread. Isso é especialmente relevante para estratégias de curto prazo que envolvem trading frequente ou buscam capturar pequenos movimentos de preço.

A execução do stop-loss pode diferir do esperado

Em mercados com movimentos rápidos ou baixa liquidez, os preços podem atravessar determinados níveis de cotação sem haver operações em todos os preços intermediários. Quando uma ordem de stop-loss padrão é acionada, o preço de execução real pode diferir do nível de stop-loss pretendido pelo trader. Isso é comumente conhecido como derrapagem.

Por esse motivo, embora as ordens de stop-loss sejam ferramentas importantes de gestão de risco, elas não garantem a execução a um preço específico em todas as condições de mercado.

A alta alavancagem pode ampliar o impacto da volatilidade de curto prazo

CFDs são produtos alavancados. Mesmo pequenos movimentos do mercado podem ter um impacto significativo nas exigências de margem, no lucro e prejuízo não realizados e no risco geral da conta. Se spreads mais amplos ocorrerem junto com fortes oscilações de preço, a pressão sobre uma posição aberta poderá aumentar.

Os traders devem evitar aumentar excessivamente o tamanho da posição apenas porque o mercado parece oferecer uma oportunidade logo após a abertura e não devem ignorar as condições de liquidez vigentes.

Como traders de CFDs podem gerenciar riscos na abertura do mercado asiático?

1. Verifique os spreads e as condições do mercado antes de fazer trading

Antes de enviar uma ordem, analise o preço de oferta de compra, o preço de oferta de venda e a diferença entre eles em tempo real. Se o spread estiver visivelmente maior do que o normal, reavalie se a operação ainda está alinhada ao seu plano original de risco-retorno.

Não se concentre apenas na direção do gráfico: inclua os custos reais de trading no seu processo de decisão.

2. Evite perseguir preços quando a liquidez for limitada

Se os preços subirem ou caírem rapidamente após a abertura do mercado, os traders podem se sentir tentados a perseguir o movimento por medo de perder uma oportunidade. No entanto, quando os spreads são maiores e as cotações mudam rapidamente, perseguir preços pode envolver maior risco de execução.

Uma abordagem mais prudente é aguardar uma estrutura de preços, atividade de trading ou padrões de volatilidade mais claros antes de avaliar a entrada de acordo com uma estratégia predefinida.

3. Reduza o tamanho da posição e a alavancagem

Quando a liquidez do mercado é menor ou a incerteza quanto à volatilidade é maior, reduzir o tamanho da posição pode ajudar a gerenciar o risco da conta.

A alavancagem pode melhorar a eficiência do capital, mas também pode ampliar perdas. Os traders devem definir alavancagem e tamanhos de posição adequados com base em seu capital, tolerância a perdas, volatilidade do instrumento e plano de trading.

4. Acompanhe o calendário econômico e os principais eventos de mercado

Antes de fazer trading, confira as principais divulgações econômicas e os eventos programados para o dia, como:

• Dados econômicos do Japão, da Austrália, da China e de outras economias asiáticas

• Dados de folha de pagamento não agrícola dos EUA, dados de inflação e decisões do Federal Reserve

• Reuniões de política monetária do Banco Central Europeu, Banco da Inglaterra e Banco do Japão

• Resultados corporativos, rebalanceamento de índices ou datas de vencimento de futuros

• Desdobramentos geopolíticos e notícias inesperadas do mercado

A liquidez do mercado e os spreads podem mudar significativamente antes e depois de grandes anúncios. Se você não tiver um plano de trading completo para mercados movidos por eventos, permanecer de fora também pode ser uma forma de gestão de risco.

5. Não presuma que os “spreads normais” estarão sempre disponíveis

As condições do mercado mudam. Spreads que parecem estáveis em condições normais podem aumentar na abertura, próximo ao fechamento dos mercados, durante grandes divulgações de dados ou em meio à forte volatilidade do mercado.

Traders experientes não planejam apenas para onde os preços podem ir; eles também consideram antecipadamente:

• Se os spreads aumentarem, essa operação ainda valerá a pena?

• Se ocorrer derrapagem, qual é minha perda máxima aceitável?

• Se a volatilidade superar as expectativas, tenho margem e reserva de risco suficientes?

• O tamanho da minha posição é adequado às condições atuais do mercado?

Conclusão: trading não é apenas sobre direção, a liquidez também importa

As oportunidades de mercado na abertura asiática frequentemente vêm acompanhadas de maior incerteza. Liquidez limitada, ajustes a notícias ocorridas durante a noite, descoberta de preços e revisões de cotações podem ampliar temporariamente os spreads, afetando os custos de trading, a execução de stop-loss e o risco geral.

Para traders de CFDs, entender os spreads não significa apenas conhecer um termo de mercado: é parte da construção de um processo mais completo de tomada de decisões de trading. Além de avaliar uma direção de alta ou de baixa, os traders devem incorporar ao seu planejamento os horários de trading, a liquidez do instrumento, a alavancagem, o tamanho da posição e o risco de eventos.

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