O que significa realmente abrir um lote em termos de risco? Compreender a sua exposição efetiva através das especificações do contrato

No trading de CFD, é comum ouvir: “Vou abrir apenas um lote para experimentar.” No entanto, o risco representado por um lote não pode ser determinado apenas com base no número apresentado na interface da ordem.

Os diferentes instrumentos de CFD podem ter especificações de contrato distintas. O mesmo “1 lote” pode representar valores nocionais, lucros ou perdas por movimento do preço, requisitos de margem e potenciais perdas máximas muito diferentes entre CFD de forex, índices, ouro, petróleo bruto ou ações.

Por isso, antes de abrirem uma posição, os traders não devem perguntar apenas: “Quantos lotes posso abrir?” Devem começar por perguntar:

Se o preço evoluir contra mim, quanto poderei realmente perder neste lote?

Compreender as especificações do contrato é um primeiro passo importante para evitar posições excessivamente grandes e irracionais, margem insuficiente e riscos de liquidação forçada.

“Um lote” não equivale a um montante fixo nem a um risco fixo

Muitos traders principiantes tendem a equiparar diretamente o tamanho do lote ao tamanho da transação. No entanto, um lote é apenas uma forma de expressar uma unidade de contrato e, por si só, não indica o nível de risco.

Os fatores que realmente determinam o risco incluem geralmente:

• Tamanho do contrato

• Preço de mercado atual do ativo subjacente

• Direção da transação

• Número de lotes ou unidades transacionados

• Valor de cada ponto ou movimento mínimo do preço

• Requisitos de alavancagem e margem

• Distância do stop loss

• Custos de trading, como spreads, comissões, taxas overnight e derrapagem

Por outras palavras, o risco de um lote não é determinado pelo número “1”, mas pelas especificações do contrato e pela volatilidade do mercado.

Por exemplo, um lote de um CFD sobre uma commodity pode representar um valor nocional relativamente elevado, enquanto um CFD sobre ações pode ser calculado com base no número de ações, unidades ou num tamanho de contrato mais reduzido. Mesmo ao fazer trading com um lote, o lucro ou a perda por ponto pode variar significativamente entre instrumentos.

Por isso, os traders não devem partir do princípio de que o risco de um lote é igual em todos os produtos apenas por já terem feito trading com um lote de outro instrumento.

Compreender a exposição efetiva: 4 valores a confirmar antes de fazer trading

Antes de abrirem uma posição de CFD, os traders devem confirmar, pelo menos, as 4 informações seguintes.

1. Tamanho do contrato: que quantidade do ativo subjacente é realmente controlada por um lote?

O tamanho do contrato refere-se à quantidade do ativo subjacente representada por cada lote de CFD ou ao montante do valor nocional que este controla.

Alguns exemplos relativos a diferentes tipos de CFD incluem:

• Os CFD de forex podem ser calculados em unidades da moeda base;

• Os CFD sobre índices podem ser calculados com base no valor por ponto do índice;

• Os CFD sobre commodities podem corresponder a uma quantidade específica de ouro, petróleo bruto ou outras commodities;

• Os CFD sobre ações podem estar associados a um número de ações ou a uma unidade de contrato específica.

Quanto maior for o tamanho do contrato, maior será o potencial lucro ou perda resultante do mesmo movimento do preço.

Os traders devem prestar especial atenção ao seguinte: a margem é apenas uma parte do capital necessário para abrir uma posição; é o valor nocional total da posição que realmente afeta os lucros e as perdas.

2. Valor do ponto: quanto ganha ou perde a sua conta quando o preço regista um movimento?

O valor do ponto refere-se à variação do lucro ou da perda de uma posição quando o preço do ativo subjacente se move uma unidade mínima.

Este é um dos valores mais importantes para calcular o risco.

Suponhamos que as especificações de um instrumento de CFD indicam que:

• Uma posição de 1 lote ganha ou perde 10 USDT por cada movimento de 1 ponto;

• O trader detém 1 lote;

• O preço move-se 50 pontos contra o trader.

Antes de considerar os spreads, as comissões, as taxas overnight e a derrapagem, a perda teórica seria de aproximadamente:

10 USDT × 50 pontos = 500 USDT

Se o trader detiver 0.1 lote, o lucro ou a perda teóricos resultantes do mesmo movimento de 50 pontos seriam de aproximadamente 50 USDT. Se detiver 2 lotes, o lucro ou a perda teóricos poderão aumentar para 1000 USDT.

É por isso que, antes de colocarem uma ordem, os traders precisam de saber não só “Com quantos lotes estou a fazer trading?”, mas também:

Por cada movimento de 1 ponto no mercado, quanto ganharei ou perderei?

3. Valor nocional: qual é a sua exposição efetiva ao mercado?

O valor nocional pode ser entendido como o valor de mercado total de uma posição, ou seja, a exposição total ao ativo em que um trader participa através de um CFD.

Em termos simplificados:

Valor nocional = preço de mercado × tamanho do contrato × número de lotes

Suponhamos que um instrumento tem atualmente um preço de 2000 USDT, um lote representa 10 unidades do ativo subjacente e o trader abre uma posição de 1 lote:

2000 × 10 × 1 = 20,000 USDT

O valor nocional desta transação é de aproximadamente 20,000 USDT.

Mesmo que o trader utilize alavancagem e apenas tenha de disponibilizar parte desta quantia como margem, os ganhos e as perdas resultantes dos movimentos do preço continuam a ser calculados com base no tamanho total da posição de 20,000 USDT.

Este é um dos aspetos do trading com alavancagem que mais facilmente passa despercebido:

Paga a margem, mas assume o risco de preço correspondente ao valor nocional total.

4. Distância do stop loss: se a sua perspetiva estiver errada, a perda continua a ser comportável?

Um stop loss não deve ser simplesmente definido num determinado preço. Deve ser calculado em conjunto com o tamanho da posição.

Um cálculo simplificado do risco é:

Risco estimado por transação = distância do stop loss × valor do ponto × número de lotes

Por exemplo:

• Valor do ponto: 5 USDT

• Distância do stop loss: 80 pontos

• Tamanho da posição: 0.5 lote

O risco estimado por transação seria:

80 × 5 × 0.5 = 200 USDT

Isto significa que, se o mercado atingir o nível de stop loss, sem considerar a derrapagem, os custos de trading e as diferenças de execução, a perda estimada na transação seria de aproximadamente 200 USDT.

Se um trader considerar que uma perda de 200 USDT excede a perda aceitável por transação, a abordagem mais razoável não será, geralmente, reduzir arbitrariamente a distância do stop loss, mas sim diminuir o tamanho do lote ou reavaliar se deve sequer entrar na transação.

Uma margem reduzida não significa um risco reduzido

A alavancagem permite aos traders abrir posições maiores sem pagarem antecipadamente o valor nocional total. Embora isto possa melhorar a eficiência do capital, também pode dar origem a uma ideia errada e perigosa:

“Se o requisito de margem for reduzido, o risco desta transação também deve ser reduzido.”

Na verdade, os requisitos de margem e o risco de mercado são 2 conceitos diferentes.

Suponhamos que um trader utiliza 1000 USDT de margem para abrir uma posição de CFD com um valor nocional de 10,000 USDT, o equivalente a uma alavancagem de aproximadamente 10x.

Se o mercado se mover 1% contra o trader, a perda teórica será de aproximadamente:

10,000 USDT × 1% = 100 USDT

Em relação aos 1000 USDT disponibilizados como margem, isto representa uma perda de aproximadamente 10%.

Se o mercado se mover 5% contra o trader, a perda teórica poderá aproximar-se dos 500 USDT, antes de serem considerados os custos de trading e outros fatores que possam afetar os preços de execução.

A variação percentual do mercado pode parecer reduzida, mas, numa posição alavancada, a oscilação resultante nos lucros e nas perdas da conta pode ser significativa.

Por isso, os traders não devem utilizar “quanta margem é necessária” como único critério para avaliar o risco. Devem também avaliar:

• Se o valor nocional é demasiado elevado;

• Se o lucro ou a perda por ponto é comportável;

• A perda estimada caso o stop loss seja acionado;

• Se existe uma margem de segurança suficiente caso a volatilidade do mercado aumente;

• Se a exposição total de várias posições excede o plano de trading.

Porque pode o risco variar tanto entre instrumentos diferentes, mesmo com um lote?

Os CFD abrangem diferentes mercados, incluindo forex, índices, commodities e ações. As características de volatilidade e as especificações dos contratos destes mercados não são iguais.

Por exemplo:

CFD de forex

O trading de forex envolve frequentemente cotações de taxas de câmbio com casas decimais e cálculos do valor do pip. Diferentes pares de moedas, moedas da conta, tamanhos de contrato e métodos de cotação podem afetar o impacto efetivo de cada movimento mínimo do preço nos lucros e nas perdas.

CFD sobre índices

Os ganhos e as perdas dos produtos sobre índices resultam normalmente, sobretudo, das variações nos pontos do índice. Os traders devem confirmar o valor de cada ponto do índice e considerar se a volatilidade poderá aumentar durante a abertura dos mercados, a divulgação de dados económicos importantes ou acontecimentos noticiosos inesperados.

CFD sobre commodities

O ouro, a prata, o petróleo bruto, o gás natural e outras commodities têm especificações de contrato e características de volatilidade distintas. No caso das commodities de energia, os dados sobre inventários, os acontecimentos geopolíticos, a evolução da oferta e da procura e as variações na liquidez do mercado podem dar origem a movimentos significativos dos preços.

CFD sobre ações

Além das oscilações do preço de cada ação, o risco dos CFD sobre ações também pode ser afetado por relatórios de resultados, anúncios das empresas, notícias do sector, datas ex-dividendo, fusões e aquisições e pela liquidez da pré-listagem ou do pós-fecho.

Por isso, os traders devem evitar aplicar diretamente a sua experiência de trading com um instrumento a outro. Antes de abrirem uma posição, devem consultar as especificações do contrato, as regras de margem e as condições de trading apresentadas na plataforma efetiva.

Exemplo de cenário: como o risco pode aumentar rapidamente com o tamanho do lote

Suponhamos que um instrumento de CFD tem as seguintes especificações de trading:

• Por cada lote, cada movimento de 1 ponto resulta num lucro ou numa perda de 2 USDT;

• O trader planeia colocar o stop loss a uma distância de 100 pontos;

• Os spreads, as comissões, as taxas overnight e a derrapagem não são considerados.

O risco estimado por transação para diferentes tamanhos de lote seria o seguinte:

Como mostra a tabela, o movimento do preço e a distância do stop loss mantêm-se exatamente iguais, mas a perda potencial por transação aumenta proporcionalmente à medida que o tamanho do lote aumenta.

Se o saldo da conta for de 1000 USDT, abrir 2 lotes resulta num risco estimado de 400 USDT, equivalente a 40% do saldo da conta. Mesmo que o trader tenha margem suficiente para abrir a posição, é necessário ponderar cuidadosamente se esse nível de risco é razoável.

É por isso que “o sistema permite a ordem” não significa que “a posição é adequada para si”.

Não decida primeiro o tamanho do lote: comece por determinar a perda aceitável

Um processo comum, mas inadequado, consiste em:

1. Identificar uma oportunidade de mercado;

2. Acreditar que a oportunidade é significativa;

3. Decidir imediatamente abrir 1 lote, 2 lotes ou mais;

4. Só depois considerar onde colocar o stop loss.

Um processo mais disciplinado deve seguir a ordem inversa:

1. Identificar o ponto em que a ideia da transação deixa de ser válida.

Isto significa determinar o nível de mercado a partir do qual a perspetiva original deve ser reavaliada.

2. Definir a perda máxima aceitável para uma única transação.

Esta não deve ser determinada por “quanto pretende ganhar”, mas pelo saldo da conta, pela sua tolerância ao risco e pelo plano geral de trading.

3. Calcular a distância do stop loss e o valor do ponto.

Confirme a perda monetária efetiva que poderá ocorrer se o stop loss for acionado.

4. Calcular retroativamente o tamanho de lote adequado.

Se a perda estimada exceder o limite de risco, dê prioridade à redução do tamanho da posição, em vez de aumentar arbitrariamente a alavancagem ou remover o stop loss.

Em termos simplificados:

Tamanho de lote transacionável = perda aceitável ÷ (distância do stop loss × valor do ponto)

Nos cálculos efetivos, os traders devem reservar uma margem adicional para spreads, comissões, taxas overnight e potenciais derrapagens. Os métodos de cálculo também podem variar consoante as plataformas e os produtos.

Lista de verificação das especificações do contrato antes de abrir uma posição

Antes de abrir qualquer posição de CFD, considere verificar o seguinte:

• Com que instrumento estou a fazer trading?

• Quantas unidades de contrato representa 1 lote deste instrumento?

• Qual é o valor nocional atual da minha posição?

• Quanto ganharei ou perderei se o preço se mover 1 ponto ou um incremento mínimo do preço?

• Quanta margem é necessária para esta transação?

• Que alavancagem estou a utilizar?

• Quanto deverei perder se o preço atingir o meu stop loss?

• Esta perda encontra-se dentro do meu intervalo aceitável?

• Estão previstas divulgações de dados económicos, relatórios de resultados, decisões de bancos centrais ou outros acontecimentos importantes?

• Se o mercado se mover rapidamente ou apresentar um gap, continuarei a dispor de capital suficiente como margem de segurança?

Se não conseguir responder claramente a estas perguntas, isso poderá indicar que ainda não compreende totalmente os riscos da posição. Considere reduzir o tamanho da posição, recalcular o risco ou aguardar antes de entrar no mercado.

Conclusão: analise o risco monetário antes do tamanho do lote

“Abrir um lote” não é o fim da avaliação do risco: é o início do respetivo cálculo.

No trading de CFD, o que realmente importa não é a margem utilizada nem apenas o número de lotes que pode abrir. É o valor nocional total da posição, o lucro ou a perda por ponto, a distância do stop loss e a perda efetiva que poderá resultar de um movimento do mercado contra si.

Um plano de trading responsável não procura maximizar a utilização da margem disponível. Consiste em saber claramente, antes de cada transação:

Se o mercado provar que estou errado, quanto perderei? Posso realmente suportar essa perda?

Compreenda as especificações e os riscos dos contratos antes de fazer trading com Bitget CFD

Se pretende participar no mercado através do Bitget CFD, recomenda-se que, antes de abrir uma posição, consulte primeiro na página de trading as especificações do contrato do instrumento, o tamanho mínimo de trading, os requisitos de margem, as configurações de alavancagem, os spreads e outras condições de trading aplicáveis.

Ao fazer trading com Bitget CFD, considere começar com posições mais pequenas para se familiarizar com o valor do ponto e as variações de margem dos diferentes instrumentos e, depois, planeie as suas transações de acordo com a sua tolerância pessoal ao risco. Não considere a margem disponível como risco aceitável apenas por ter acesso a alavancagem.