A alavancagem não é apenas uma ferramenta para amplificar os lucros: também amplifica os erros

No trading de CFD, a alavancagem é frequentemente entendida como uma ferramenta que permite aos traders controlar posições maiores com menos capital. Esta funcionalidade pode efetivamente melhorar a eficiência do capital. No entanto, se os traders se concentrarem apenas nos lucros potenciais e ignorarem que a alavancagem também aumenta simultaneamente as perdas e os erros de avaliação, poderão sofrer perdas significativas num curto período ou até desencadear uma liquidação forçada.

O primeiro passo para compreender a alavancagem não é perguntar: "Quanto posso ganhar?", mas sim: Se o mercado evoluir contra as minhas expectativas, quanto consegue a minha conta suportar?

A natureza da alavancagem: amplifica a exposição ao mercado, não a taxa de acerto

A alavancagem não torna os mercados mais fáceis de prever, nem melhora a taxa de acerto de uma estratégia de trading.

O que muda é o seguinte: com uma quantia menor de margem, assume uma posição nocional maior. Assim, quando os preços oscilam, os lucros e as perdas baseiam-se nas variações do valor da posição total, e não apenas nas variações da margem depositada.

Por exemplo, suponha que um trader utiliza 1000 USDT como margem para abrir uma posição de CFD no valor de 10,000 USDT, o que equivale a utilizar uma alavancagem de aproximadamente 10x.

• Se o ativo subjacente subir 1%, a posição geraria, teoricamente, um lucro de cerca de 100 USDT, equivalente a aproximadamente 10% da margem.

• Se o ativo subjacente cair 1%, a posição geraria, teoricamente, uma perda de cerca de 100 USDT, também equivalente a aproximadamente 10% da margem.

O mercado poderá variar apenas 1%, mas o lucro ou a perda sobre a margem atribuída a essa posição poderá já variar 10%.

Por isso, a alavancagem não é um atalho para obter "lucros mais rápidos". É um amplificador que faz com que cada movimento do mercado tenha um impacto maior na sua conta.

O que a alavancagem frequentemente amplifica são pequenos erros de trading

O risco de trading nem sempre resulta de uma previsão totalmente errada da direção. Por vezes, mesmo que a perspetiva final sobre a direção esteja correta, uma alavancagem excessiva pode impedir um trader de suportar as oscilações de preço intermédias.

Seguem-se vários erros comuns no trading de CFD que podem ser amplificados pela alavancagem.

1. Erros no momento de entrada

Os mercados nem sempre evoluem em linha reta. Mesmo que um trader esteja otimista quanto a um ativo a longo prazo, o preço poderá primeiro registar um pullback antes de seguir na direção esperada.

Se a posição for demasiado grande, um pullback de curto prazo que, de outro modo, seria controlável poderá reduzir rapidamente a margem disponível. O trader poderá ser forçado a fechar a posição a um preço desfavorável ou até enfrentar uma liquidação forçada devido a margem insuficiente.

Por outras palavras, estar certo quanto à direção não significa que o tamanho da posição seja adequado; identificar corretamente a tendência não significa que conseguirá suportar todo o percurso.

2. Erros na distância do stop loss

Alguns traders colocam as suas ordens de stop loss muito perto do preço de entrada, numa tentativa de reduzir a perda em cada transação. No entanto, se o nível do stop loss não tiver em conta a volatilidade normal do mercado, uma breve oscilação poderá desencadeá-lo.

Posteriormente, numa tentativa de compensar um stop loss demasiado apertado, os traders poderão aumentar a alavancagem ou ampliar as suas posições para tentar obter retornos mais elevados a partir de movimentos de preço menores. Na verdade, isto pode aumentar significativamente o risco de cada transação.

Um processo mais razoável seria:

1. Primeiro, determinar o ponto de invalidação com base na estrutura do mercado, na volatilidade e no plano de trading;

2. Em seguida, calcular a perda aceitável com base na distância do stop loss;

3. Por fim, efetuar o cálculo inverso para determinar um tamanho de posição adequado.

Em vez de decidir antecipadamente "quantos lotes abrir" e depois forçar o nível do stop loss a adaptar-se.

3. Subestimar a volatilidade

O mesmo tamanho de posição não representa o mesmo nível de risco em diferentes condições de mercado.

Em condições de mercado estáveis, os preços poderão oscilar dentro de um intervalo estreito. No entanto, aquando da divulgação de dados económicos importantes, de decisões dos bancos centrais sobre as taxas de juro, de relatórios de resultados empresariais, de acontecimentos geopolíticos ou de notícias inesperadas do mercado, os movimentos de preço poderão aumentar significativamente e a liquidez também poderá variar.

Se os traders continuarem a utilizar os tamanhos de posição habituais, poderão assumir um risco superior ao esperado num ambiente de elevada volatilidade.

Um equívoco comum nos mercados voláteis é: "Uma maior volatilidade significa mais oportunidades, por isso devo aumentar a alavancagem."

No entanto, do ponto de vista da gestão de risco, quanto maior for a volatilidade, mais cuidadosamente deverão, em geral, ser avaliados os tamanhos das posições. Poderá ser necessário reduzir a exposição.

4. Erros ao reduzir o preço médio e aumentar posições

Quando uma posição está a gerar perdas, um trader poderá optar por reforçá-la na esperança de reduzir o preço médio de entrada. Esta prática é geralmente designada por redução do preço médio.

Reduzir o preço médio não é necessariamente errado. No entanto, sem condições predefinidas, um limite de risco global e um planeamento adequado do capital, esta prática pode facilmente deixar de ser uma estratégia e tornar-se uma reação emocional.

Por exemplo, se a posição original já estiver a gerar perdas, reforçá-la poderá alterar o preço médio de entrada, mas também aumentará a exposição nocional total. Se o mercado continuar a evoluir na direção oposta, a posição adicional poderá acelerar o aumento das perdas e a redução da margem disponível.

Nesse momento, muitas vezes o trader não está a reduzir o risco, mas sim a utilizar mais capital para provar que a sua perspetiva original não estava errada.

No trading com alavancagem, o maior perigo não é simplesmente "sofrer uma perda", mas sim aumentar uma posição sem limites após uma perda.

5. Ignorar os custos de trading e as variações de liquidez

O resultado do trading de CFD não depende apenas da direção do preço. Também poderá ser afetado pelos spreads, pelas taxas de financiamento noturno, pelas comissões, pela derrapagem e pela liquidez do mercado.

Sobretudo durante movimentos rápidos do mercado ou períodos de menor liquidez, o preço de execução efetivo poderá diferir do esperado. Ao utilizar uma alavancagem elevada e posições grandes, mesmo desvios de preço ou variações de custos relativamente limitados podem ter um impacto considerável na margem e no risco da conta.

Por isso, os traders não devem calcular apenas "quanto poderá o preço subir ou descer", mas também deixar uma margem de segurança suficiente para custos, derrapagem e volatilidade inesperada.

Um cenário simples: porque reduz a alavancagem elevada a margem para erros?

Suponha que 2 traders acreditam que um ativo tem potencial de valorização. Cada um tem 5000 USDT na respetiva conta e ambos abrem posições na mesma direção.

• Trader A: utiliza uma alavancagem mais baixa e abre uma posição com um valor nocional de 5000 USDT.

• Trader B: utiliza uma alavancagem mais elevada e abre uma posição com um valor nocional de 25,000 USDT.

Se o preço cair temporariamente 2%:

• A perda teórica da posição do Trader A seria de aproximadamente 100 USDT;

• A perda teórica da posição do Trader B seria de aproximadamente 500 USDT.

Ambos os traders têm exatamente a mesma perspetiva sobre o mercado e enfrentam o mesmo movimento de preço. No entanto, como os tamanhos das suas posições são diferentes, a pressão sobre as respetivas contas é totalmente distinta.

Se o mercado continuar a evoluir contra eles, a margem disponível do Trader B poderá diminuir muito mais rapidamente, aumentando a probabilidade de ser forçado a sair da posição devido à pressão sobre a margem antes de a estratégia original ter oportunidade de produzir resultados.

Este é o principal risco da alavancagem: não só amplifica os resultados, como também reduz a margem que os traders têm para rever a sua avaliação, aguardar pela confirmação do mercado e executar o respetivo plano de gestão de risco.

Antes de utilizar alavancagem, estabeleça 3 limites de risco

A alavancagem não é inadequada por natureza, mas deve ser utilizada dentro de limites de risco claramente definidos.

Primeiro: defina a perda máxima aceitável por transação

Antes de entrar numa transação, determine a perda máxima que pode aceitar caso a sua ideia de trading se revele inválida. Esta quantia deve estar alinhada com o seu capital total, a sua tolerância pessoal ao risco e o seu plano geral de trading, e não com aquilo que espera ganhar com a transação.

Segundo: defina a condição de invalidação antes de determinar o tamanho da posição

Os traders devem começar por considerar:

• A que preço ou em que condições de mercado deixaria a perspetiva original de ser válida?

• Se o preço atingir esse nível, qual seria a perda esperada?

• Dentro desse limite de perda, qual o tamanho da posição que pode ser aberta?

Se a distância do stop loss for maior, o tamanho da posição terá geralmente de ser reduzido em conformidade. Por outro lado, se a posição for demasiado grande, mesmo um stop loss razoável poderá resultar numa perda superior àquela que o trader consegue suportar.

Terceiro: mantenha uma margem de segurança suficiente

"Poder abrir uma posição" não significa que seja adequado fazê-lo.

Ter margem disponível numa conta significa apenas que o sistema lhe permite abrir uma posição. Não significa que a posição consiga suportar oscilações razoáveis do mercado. A utilização excessiva da margem poderá deixar a conta sem espaço suficiente para lidar com a volatilidade, a derrapagem ou acontecimentos inesperados.

Os traders devem monitorizar continuamente o estado da margem, a exposição total e a correlação entre diferentes posições. Isto ajuda a evitar que várias transações aparentemente diversificadas estejam, na verdade, expostas ao mesmo risco direcional do mercado.

Faça a si próprio estas 4 perguntas antes de fazer trading

Antes de abrir uma posição de CFD com alavancagem, considere o seguinte:

1. Se o mercado evoluir primeiro contra mim, qual é a perda máxima que consigo suportar?

2. Compreendo claramente o valor nocional desta transação, o lucro ou a perda por cada unidade de movimento do preço e o requisito de margem?

3. Este tamanho de posição baseia-se em cálculos de risco ou apenas no facto de "me sentir muito confiante"?

4. Se ocorrer elevada volatilidade, lacunas de preço ou uma redução da liquidez, a minha conta continuará a ter uma margem de segurança suficiente?

Se não conseguir responder claramente a estas perguntas, isso significa geralmente que deve reduzir o tamanho da posição, reavaliar o seu plano ou adiar a transação.

Conclusão: utilizar a alavancagem de forma madura significa gerir primeiro os erros, não amplificar a confiança

As avaliações do mercado estarão inevitavelmente erradas por vezes e os pontos de entrada nunca serão perfeitamente precisos. O objetivo da gestão de risco não é garantir que todas as transações sejam rentáveis. É evitar que uma única avaliação incorreta, um reforço emocional de uma posição com prejuízo ou um período de volatilidade de curto prazo tenha um impacto insuportável na conta como um todo.

A alavancagem pode melhorar a eficiência do capital, mas também amplifica as perdas, a volatilidade e os erros de decisão. Em vez de perguntar: "Quanta alavancagem posso utilizar?", a pergunta mais importante é: Se estiver errado, ainda conseguirei proteger a minha conta, seguir o meu plano e preservar espaço para a minha próxima decisão?

Antes de fazer trading de Bitget CFD, comece pelas configurações de risco

Se estiver a preparar-se para participar no mercado através do Bitget CFD, recomenda-se que compreenda as especificações do contrato do ativo subjacente, os requisitos de margem, as configurações de alavancagem, os spreads e as potenciais taxas de financiamento noturno antes de colocar uma ordem. Deve também planear o tamanho da posição e as condições do stop loss de acordo com a sua própria tolerância ao risco.

Pode utilizar o Bitget CFD para consultar os instrumentos de trading disponíveis e as informações de trading relacionadas. Antes de começar a fazer trading, recomenda-se que se familiarize primeiro com as regras da plataforma e as divulgações de risco, evitando utilizar capital ou alavancagem acima da sua tolerância pessoal ao risco.