Akcje spółek z sektora przechowywania danych napotykają trudności w związku ze zmianą narracji wzrostowej! Roundhill zaleca strategię „hantli“: duże spółki wzrostowe + „spółki z aurą“

Aplikacja Jinse Finance informuje, że główny strateg inwestycyjny Roundhill Investments, Drew Pettit, stwierdził, iż rynek nie lubi akcji będących w fazie transformacji, a akcje z sektora pamięci masowych obecnie znajdują się w takiej niezręcznej sytuacji.

Pettit wyjaśnił w rozmowie z CNBC, że takie spółki jak Micron (MU.US) są właśnie w trakcie ewolucji narracji o wzroście, przez co ich kursy są niestabilne; tymczasem największe firmy technologiczne nadal ustanawiają historyczne rekordy, dzięki ciągłym podwyżkom prognoz zysków.

„Micron był kiedyś bardzo mocną historią wzrostową, widzieliśmy ogromne podwyżki oczekiwań zysków. Teraz pytanie brzmi, gdzie jest długoterminowa przestrzeń do rozwoju i jak ją zrealizować”, powiedział.

Pettit podkreślił jednocześnie, że Mag Seven ETF (MAGS) osiąga nowe szczyty, ponieważ „prognozy zysków są bardzo mocno podnoszone”, a „historie indywidualnych spółek, które w największym stopniu napędzają wzrost tego indeksu, ostatnio radzą sobie znakomicie, zwłaszcza Meta (META), Google (GOOGL, GOOG) oraz kilka innych spółek”.

Strategia „sztangi”: wzrost blue chipów + „halo stocks”

Pettit opowiada się za stosowaniem strategii inwestycyjnej „sztangi” (barbell), czyli obok ekspozycji na blue chipy wzrostowe – takie jak produkty typu VUG, IWF, IVW – dodawać tzw. „halo stocks”: spółki giełdowe posiadające twarde aktywa i niskie ryzyko wypchnięcia z rynku, które właśnie zaczynają wykazywać silniejszą tendencję do podnoszenia prognoz zysków.

„Stanowią one bardzo dobre uzupełnienie dla blue chipów wzrostowych. Nie niwelują zysków z tych dużych spółek, ale pomagają częściowo przejść przez obecny okres niepewności”, wyjaśnił.

Odparcie tezy o „powtórce z 1999 roku”: rynek efektywny na poziomie mikro

Odpowiadając na opinie, które porównują obecną sytuację z „polaryzacją rynku” z 1999 roku, Pettit odpiera obawy dotyczące kruchości rynku. Jego zdaniem, pomimo pozornych zagrożeń, „obecny rynek na poziomie mikro jest zaskakująco efektywny, nawet jeśli na poziomie makro czy indeksów wydaje się inaczej”.

Zaznaczył, że fundamenty dużych spółek AI oraz mega-kapów wzrostowych wystarczają do podtrzymania ich wyników, podczas gdy rewizje prognoz zysków dla spółek małej kapitalizacji, wrażliwych na stopy procentowe, się pogarszają i „wcale nie są już tanie”.