Czy po wyprzedaży złota to dobry moment na zakup czy pułapka? Instytucja: krótkoterminowy wzrost, długoterminowa perspektywa negatywna

Portal finansowy 2 października—— Współzałożycielka DeCarley Trading, Garner, uważa, że sezonowe trendy oraz techniczne wsparcie tworzą warunki do krótkoterminowego odbicia cen złota. Taktyczny cel to 4500 dolarów, w najlepszym przypadku może sięgnąć 4650 dolarów. Podkreśla jednak, że to jedynie odbicie, a nie odwrócenie trendu – w średniej i dłuższej perspektywie pozostaje sceptyczna. Jeśli cena złota wzrośnie do zakresu 4500–4600 dolarów, będzie to lepsza pozycja do zajęcia krótkiej pozycji.

W piątek (2 października) podczas azjatyckiej sesji spotowe złoto chwilowo osiągnęło poziom 4180 dolarów za uncję, po czym spadło do 4134 dolarów; obecnie notowane jest w okolicach 4160 dolarów za uncję, strata wynosi około 0,4%.

Inwestorzy złota mocno ucierpieli podczas najnowszej fali wyprzedaży, jednak według analityka rynku październik może przynieść odrobinę wytchnienia.

Carley Garner, współzałożycielka DeCarley Trading, w wywiadzie stwierdziła, że spadek cen, techniczne wsparcie oraz korzystny sezonowy trend tworzą atrakcyjne warunki do krótkoterminowego odbicia cen złota.

Sezonowe trendy i techniczne wsparcie, warunki do krótkoterminowego odbicia

Garner wskazuje, że złoto o tej porze roku zazwyczaj korzysta z pozytywnych czynników sezonowych. Według jej monitorowanych danych, kupując złoto w okolicach 29 września i trzymając do 25 października, w ciągu ostatnich 15 lat 12 razy odnotowano wzrost.


Jednocześnie grudniowe kontrakty futures na złoto podczas najnowszego gwałtownego spadku zdołały utrzymać ważną dzienną linię trendu.


Garner jednoznacznie zaznacza, że szuka odbicia, a nie początku nowego długoterminowego trendu wzrostowego.


Mówi otwarcie: „Czy uważam, że złoto wzrośnie na 5000 lub 5500 dolarów? Nie, nie sądzę. Ale sądzę, że przez najbliższe trzy-cztery setki punktów kierunek może być wzrostowy.”

Taktyczna strategia: sprzedaż opcji put i zakup spreadu call

Biorąc pod uwagę, że standardowy kontrakt futures na złoto o wielkości 100 uncji stanowi znaczne ryzyko dla małych inwestorów, Garner sugeruje, że jeśli ktoś chce bezpośrednio eksponować się na cenę złota, może rozważyć mikro kontrakt futures na złoto lub nawet kontrakt na jedną uncję, aby ograniczyć ogólną ekspozycję na ryzyko.


Jej najnowsza rekomendacja to główna taktyczna strategia firmy – strategia opcyjna mająca na celu wykorzystanie potencjalnego odbicia.


Dodaje, że dla ograniczenia ryzyka inwestorzy mogą rozważyć zakup opcji na mini kontrakty na złoto lub nawet na jednej uncji.


Konkretna operacja tej strategii polega na sprzedaży opcji put z ceną wykonania 3900 dolarów na grudzień, a uzyskana z tego premia jest wykorzystywana na zakup spreadu call 4300/4450 – czyli kupno opcji call na 4300 dolarów, a sprzedaż opcji call na 4450 dolarów.


Garner informuje: „Wykorzystujemy środki z rynku na zakup spreadu typu call.” Jednak strategia ta niesie znaczące ryzyko spadku, jeśli złoto wyraźnie przebije poziom 3900 dolarów – ryzyko poniżej tego poziomu opisuje jako „nieskończone”.

Wsparcie i cel: poziom 4000 dolarów powinien się utrzymać, taktyczny cel to 4500 dolarów

Mimo ryzyka, Garner przewiduje, że wsparcie w okolicach 4000 dolarów powinno zostać utrzymane. Twierdzi, że złoto utrzymuje linię trendu technicznego, oraz zmienność wokół pierwszego powiadomienia kontraktu październikowego sugeruje, że rynek mógł już ustanowić tymczasowe minimum.


Po stronie wzrostowej, Garner wskazuje, że w najlepszym przypadku cena złota może podejść w okolice 200-dniowej średniej ruchomej – około 4650 dolarów, ale bardziej realistyczny cel taktyczny to okolice 4500 dolarów.


Stabilizacja rynku obligacji USA może być katalizatorem kolejnego ruchu na złocie. Garner uważa, że po latach słabości cena obligacji USA zbliża się do „wybuchowego dołka”.


Mimo że przyznaje, iż zmienność rynku obligacji może być coraz bardziej ekstremalna, twierdzi, że każdy sygnał stabilizacji może dać złotu przestrzeń do odbicia. „Jak tylko obligacje USA zaczną się stabilizować, złoto ma szansę na odbicie,” mówi, „Ryzyko polega na tym, że w takiej wybuchowej sytuacji chaos może być nieograniczony.”

Średni i długi termin pozostaje negatywny: Odbicie do 4500–4600 dolarów będzie okazją do zajęcia krótkiej pozycji

Mimo korzystnych warunków w krótkim terminie, Garner podkreśla, że nie rezygnuje z ogólnie negatywnego nastawienia wobec złota. W istocie, twierdzi, że odbicie do 4500 lub 4600 dolarów stworzy atrakcyjniejszą okazję do otwarcia krótkiej pozycji.


Mówi: „W ogóle nie jestem optymistką. Jeśli złoto wzrośnie do 4500–4600 dolarów, chętniej tam sprzedam.”


Obawy Garner dotyczą dolara amerykańskiego. Zaznacza, że w tym roku dolar testował około 20-letnią linię trendu, która wielokrotnie w historii wywoływała silne odbicia. Przewiduje, że dolar ostatecznie przełamie obecny powolny trend wzrostowy, co wywrze nową presję na metale szlachetne. Mówi: „Sądzę, że to będzie gwoźdź do trumny dla metali – złota i srebra.”

Średnioterminowe ryzyko dla miedzi: test linii trendu z 20 lat, korekta może wynieść 30–50%

Garner ma podobne zdanie co do średnioterminowego ryzyka dla miedzi, przy czym jej perspektywy są częściowo uzależnione od oczekiwanego wzrostu wartości dolara. Mimo, że miedź stała się jednym z najbardziej pożądanych towarów w handlu związanym ze sztuczną inteligencją i elektryfikacją, Garner twierdzi, że metal ten testuje ważny długoterminowy opór techniczny, który w historii wielokrotnie wywoływał znaczące korekty.


Wyjaśnia, że miedź po raz piąty testuje około 20-letnią linię trendu – każdorazowe spotkanie kończyło się gwałtownym spadkiem. Mimo że nie przewiduje powtórzenia ekstremalnych spadków z przeszłości, twierdzi, że korekta na poziomie 30–50% jest możliwa. Jej negatywne nastawienie do miedzi jest zgodne z szerszym oczekiwaniem na silny wzrost dolara.


Garner zaznacza, że rynek w dużej mierze ignorował dolara, bo wcześniejsze odbicia często się zatrzymywały, jednak przewiduje, że ten trend się zmieni.


Mówi: „Uważam, że dolar zacznie coś zmieniać”, dodając, że rynki finansowe nie uwzględniły jeszcze w pełni potencjalnego wpływu na umacnianie się dolara.

Podsumowanie

Perspektywy Garner przedstawiają przejrzysty podział na taktykę i strategię: w krótkim terminie sezonowe trendy, techniczne wsparcie i zmienność kontraktów październikowych tworzą warunki do odbicia złota, z celem taktycznym przy 4500 dolarów; w najlepszym przypadku może osiągnąć 4650 dolarów. Odbicie to wyraźnie określa jako „chwilowy oddech”, a nie trwałą zmianę trendu.


W średniej i dłuższej perspektywie nadal pozostaje sceptyczna wobec złota – uznaje, że odbicie do zakresu 4500–4600 dolarów stworzy lepszą okazję do otwarcia krótkiej pozycji. Kluczowa logika opiera się na tym, iż dolar może przełamać wieloletnią linię trendu i wzmocnić się. Tę samą ocenę stosuje wobec miedzi, która po teście 20-letniej linii trendu może odnotować korektę na poziomie 30–50%.


Dla inwestorów kluczowy jest punkt rozbieżności – czy krótkoterminowe odbicie złota to taktyczna szansa, czy też zmiana trendu. Odpowiedź Garner jest jednoznacznie taka: to tylko okazja o charakterze taktycznym.



(Wykres dzienny spotowego złota, źródło: Portal finansowy)

Strefa czasowa UTC+8, godz. 10:49, spotowe złoto: 4161,73 dolarów za uncję.