Giganci Wall Street wykazują „dwie twarze” w działalności handlowej: JPMorgan (JPM.US) prognozuje gwałtowny wzrost wyników w III kwartale, Bank of America (BAC.US) ostrzega przed spowolnieniem

Aplikacja Prasowa Zhihong Finance informuje, że JPMorgan (JPM.US) przewiduje wzrost przychodów z handlu i opłat za działalność inwestycyjną w trzecim kwartale, co stanowi wyraźny kontrast wobec ostrzeżenia Bank of America (BAC.US) wydanego na początku tego tygodnia.

Współprezes JPMorgan, Doug Petno, powiedział we wtorek, że przychody z handlu w kwartale zakończonym 30 września mają wzrosnąć w średnio-wyższym zakresie kilkunastu procent. Dodał również, że przychody z opłat za działalność inwestycyjną mogą wzrosnąć w podobnym tempie.

Na tej samej konferencji dzień wcześniej, dyrektor generalny Bank of America, Brian Moynihan, powiedział, że przychody z trzeciego kwartału będą "ogólnie na tym samym poziomie" w porównaniu do analogicznego okresu 2025 roku. Moynihan zaznaczył, że w banku nastąpił spadek działalności finansowania, częściowo z powodu spowolnienia salda głównych brokerów w Azji.

Po wystąpieniu Petno, akcje JPMorgan wzrosły o 1,3% do 354,50 USD o godzinie 15:35 czasu nowojorskiego, odrabiając wcześniejsze spadki.

Od początku roku, działy handlu na Wall Street osiągają świetne wyniki, częściowo z powodu wzrostu aktywności geopolitycznej, która podnosi zmienność na rynkach finansowych. Dla JPMorgan, silne zyski z handlu pomogły bankowi ustanowić rekordowy zysk w drugim kwartale.

Petno zaznaczył, że działalność inwestycyjna banku nadal posiada silne rezerwy transakcyjne. Na początku tego miesiąca, współkierownik globalnego banku inwestycyjnego JPMorgan, Dorothy Blessing, powiedziała, że ilość transakcji wydaje się prowadzić do rekordowego roku.

Wall Street czerpie także korzyści z dużych IPO, w tym z rekordowej oferty SpaceX na początku tego roku. Firma sztucznej inteligencji Anthropic PBC szuka obecnie banków inwestycyjnych, które obsłużą jej oczekiwane IPO.

Wcześniej, dyrektor generalny Bank of America, Moynihan, powiedział, że przychody z handlu będą "ogólnie na tym samym poziomie" co w trzecim kwartale ubiegłego roku, niespodziewanie łamiąc trend wzrostu, widoczny na Wall Street w pierwszej połowie roku.

Moynihan poinformował w poniedziałek, że przychody z opłat za działalność inwestycyjną wyniosą około 1,6–1,8 miliarda dolarów. Analitycy wcześniej przewidywali, że opłaty te będą bliższe 2 miliardów dolarów.

Po wypowiedzi Moynihana akcje Bank of America spadły w poniedziałek w ciągu dnia aż o 6%, co było największym spadkiem od kwietnia ubiegłego roku. Ostatecznie akcje zamknęły dzień na minusie 5,1%, będąc najsłabszym składnikiem indeksu KBW Bank.

Moynihan powiedział w wywiadzie, że w Bank of America do tej pory w tym kwartale przychody z handlu akcjami wzrosły, natomiast działalność na rynku instrumentów o stałym dochodzie spadła i była podatna na zmienność. To powinno sprawić, że całkowite przychody z handlu w kwartale będą na podobnym poziomie.

Analitycy Keefe, Bruyette & Woods wskazali w raporcie, że jednym z powodów spadku działalności finansującej jest spowolnienie sald głównych brokerów międzynarodowych i azjatyckich.

Rezerwa Federalna USA w tym tygodniu przeprowadzi spotkanie dotyczące stóp bazowych. Moynihan twierdzi, że decyzja ta powinna przynieść pewną stabilizację.

Stwierdził: „Stopy procentowe w końcu się ustabilizują, uważam, że pomoże to części działalności handlowej”, „ale w obszarze finansowania długiem – który stanowi dużą część działalności – problem polega na tym, że potrzebujesz stabilnej struktury stóp procentowych, żeby ludzie z większą pewnością mogli zobowiązywać się do emisji.”

Traderzy z Wall Street kontynuują dobrą passę rozpoczętą na początku roku, a handlujący akcjami z Bank of America osiągnęli w drugim kwartale rekordowe przychody.

Rynek wciąż jest zmienny, a akcje sztucznej inteligencji w lipcu dotknęła wyprzedaż. Ostatnio, po tym jak szefowie AI zapowiedzieli spowolnienie rozwoju, spadły akcje producentów chipów.

Moynihan powiedział, że mimo wszystko ten rok może być nadal mocny dla działalności rynkowej Bank of America. Zespół sprzedaży i handlu banku stara się osiągnąć wzrost przez 17 kolejnych kwartałów.

Wzrost NII

Jeśli chodzi o działalność transakcyjną banku, Moynihan powiedział, że pozycja banku nie jest tak korzystna w branżach, gdzie w ostatnich miesiącach aktywność fuzji i przejęć była bardziej intensywna. Dodał jednak, że rezerwy transakcyjne pozostają silne – potrzeba tylko doprowadzić transakcje do realizacji.

Analityk z Wells Fargo, Mike Mayo, wskazał w raporcie, że Moynihan stwierdził, iż to bardziej kwestia struktury działalności niż zdolności wykonawczych, co „kontynuuje narrację o gorszych wynikach Bank of America na rynku kapitałowym w porównaniu do konkurencji”.

Moynihan powiedział w poniedziałek, że czuje się „bardzo dobrze” co do prognozowanych przychodów netto z odsetek (NII – czyli dochodu banku po odjęciu kosztów z aktywów generujących odsetki). Bank spodziewa się, że tempo wzrostu NII w 2026 roku osiągnie górny zakres 6–8%.