Trump z dumą oznajmia: "Gospodarka USA może wzrosnąć o 20%", twierdzi, że Fed nie powinien podnosić stóp procentowych z tego powodu.

Według informacji z Jinse Finance, w poniedziałek czasu lokalnego prezydent USA Donald Trump ogłosił w Gabinecie Owalnym porozumienie mające na celu obniżenie cen leków na receptę, stwierdzając, że tempo wzrostu amerykańskiej gospodarki może osiągnąć 14%, 15%, 16%, a nawet 20%. Podkreślił również, że tak szybki wzrost nie powinien skłaniać Federal Reserve do podwyższania stóp procentowych.

„Sukces wzrostu nie wywoła inflacji.” – powiedział Trump dziennikarzom podczas wydarzenia. Jego wypowiedź zbiega się z kontynuacją nacisków na Federal Reserve, by obniżyć koszty kredytów, podczas gdy urzędnicy FED nadal zmagają się z inflacją przekraczającą cel 2%.

W lipcu tego roku Federal Reserve utrzymał podstawową stopę procentową na poziomie 3,5%–3,75%, ale trzech członków decyzyjnych wyraziło sprzeciw, opowiadając się za podwyżką o 25 punktów bazowych. Wielu obserwatorów FED oczekuje, że Federal Open Market Committee (FOMC) na kolejnym spotkaniu we wrześniu wznowi podwyżki stóp procentowych.

Jednakże wzrost bliski 20%, o którym mówi Trump, jest praktycznie niespotykany w nowoczesnej amerykańskiej gospodarce.

Zgodnie z danymi US Bureau of Economic Analysis (BEA) od 1947 roku, roczny wzrost rzeczywistego produktu krajowego brutto (GDP) na poziomie 20% lub więcej zanotowano tylko w jednym kwartale – trzecim kwartale 2020 roku, kiedy po masowym lockdownie związanym z pandemią COVID-19 gospodarka ponownie się otworzyła, a roczna stopa wzrostu wyniosła aż 34,9%. W poprzednim kwartale gospodarka skurczyła się w tempie 28% rocznie.

Na drugim miejscu znalazł się pierwszy kwartał 1950 roku, kiedy Stany Zjednoczone oraz kraje na świecie wychodziły z II wojny światowej, a pokolenie baby boomers dopiero się rodziło – rzeczywisty roczny wzrost GDP osiągnął wtedy 16,7%. W prawie 80-letniej historii danych nie pojawił się więcej kwartalny wzrost na poziomie 20%.

Dla porównania, obecne tempo wzrostu gospodarki to tylko ułamek tych poprzednich wartości. Według najnowszych szacunków BEA w drugim kwartale 2026 roku rzeczywista roczna stopa wzrostu GDP wyniosła 1,5%, mniej niż 2,1% w pierwszym kwartale.

Należy zwrócić uwagę, że kwartalna stopa wzrostu GDP jest raportowana w ujęciu rocznym, co oznacza, że odczyt 20% nie oznacza faktycznego wzrostu o 20% w jednym kwartale.

Trump postrzega potencjalnie wysokie tempo wzrostu jako dodatkowy argument za tym, by Federal Reserve obniżył, a nie podwyższył stopy procentowe. „Powinniśmy mieć najniższe stopy procentowe na świecie,” odpowiedział na pytanie dziennikarzy o możliwą decyzję FED dotyczącą podwyżek stóp procentowych. „Kiedyś... jeśli mieliśmy dobre dane, stopy procentowe spadały. Teraz, jeśli publikujemy dobre dane, stopy procentowe rosną, bo oni za bardzo boją się inflacji.”

Silny wzrost gospodarczy niekoniecznie powoduje inflację. Jeśli produktywność oraz zdolność produkcyjna rosną równolegle z popytem, gospodarka może się szybko rozwijać bez znacznej presji cenowej. Kiedy jednak tempo wzrostu popytu przewyższa możliwości produkcji dóbr i usług, ceny rosną. To właśnie ten dylemat stoi obecnie przed Federal Reserve – przy napiętym rynku pracy i utrzymującej się inflacji w sektorze usług, decydenci pozostają bardzo czujni wobec wszelkich sygnałów mogących wywołać przegrzanie gospodarki.

To najnowsze „starcie” pomiędzy Trumpem i Federal Reserve dodatkowo uwydatnia głębokie różnice pomiędzy Białym Domem a bankiem centralnym w kwestii ścieżki stóp procentowych. Choć prezydent wierzy w możliwość ekstremalnie szybkiego wzrostu, historyczne dane i obecne tempo gospodarcze pokazują, że cel 20% to bardziej polityczna wizja niż realna perspektywa krótkoterminowa. Dla rynku najważniejsze będą publikowane przed wrześniowym posiedzeniem dane o inflacji i zatrudnieniu – być może okażą się one bardziej decydujące niż głośne deklaracje.