Dlaczego amerykańskie obligacje są wyprzedawane? Prezes Federalnej Rezerwy St. Louis: AI rywalizuje o kapitał, to nie kwestia zaufania do Fed.

Przewodniczący Rezerwy Federalnej w St. Louis, Alberto Musalem, oświadczył, że niedawna wyprzedaż na rynku obligacji była napędzana głównie przez wzrost zadłużenia rządowego oraz zwiększone zapotrzebowanie na finansowanie rozwoju sztucznej inteligencji, a nie przez podważanie wiarygodności Rezerwy Federalnej USA przez rynek.

Musalem powiedział w czwartkowym wywiadzie dla CNBC: „Obserwujemy obecnie konkurencję kapitału pomiędzy finansowaniem rządu Stanów Zjednoczonych a budową sztucznej inteligencji. Dziś inwestycje w sztuczną inteligencję są pozyskiwane zarówno w USA, jak i na całym świecie.”

Podkreślił: „Co ciekawe, oczekiwania inflacyjne pozostają stabilne, a wiarygodność Rezerwy Federalnej nie została podważona.”

Gdy inwestorzy zaczynają wątpić w determinację Rezerwy Federalnej do opanowania inflacji, rentowności obligacji również mogą wzrosnąć.

Musalem nie ma w tym roku prawa głosu w sprawie polityki pieniężnej. Powtórzył, że pierwotnie był zwolennikiem podwyżki stóp procentowych na lipcowym posiedzeniu Rezerwy Federalnej, aby zbić nadal utrzymującą się na wysokim poziomie inflację. Zaznaczył, że jego zdaniem w ciągu najbliższych 18 miesięcy prawdopodobieństwo powrotu inflacji do celu na poziomie 2% wyznaczonego przez Rezerwę Federalną bez dalszych podwyżek stóp jest mniejsze.

Podczas lipcowego posiedzenia urzędnicy Rezerwy Federalnej po raz piąty z rzędu pozostawili stopy procentowe bez zmian i nie wysłali sygnałów o możliwych podwyżkach w najbliższym czasie. Trzech decydentów politycznych wyraziło sprzeciw i poparło podwyżkę stóp. Część prezesów regionalnych oddziałów, którzy nie mają obecnie prawa głosu, w tym Musalem, również deklarowało poparcie dla podniesienia stóp.

W ostatnich tygodniach inwestorzy nadal sprzedawali amerykańskie obligacje skarbowe, co spowodowało wzrost rentowności 30-letnich papierów do najwyższego poziomu od 2007 roku.