Media zagraniczne: Skutki uboczne wysokich wycen w branży kryptowalutowej stają się coraz bardziej widoczne po rundach finansowania

Zagraniczne media: branża kryptowalut przechodzi obecnie bardziej wyraźną fazę oczyszczania. CoinDesk, powołując się na opinię Ryana Kirkleya, CEO Global Settlement Network, podaje, że boom inwestycyjny lat 2020–2021 wywindował wyceny wielu projektów zbyt wysoko, choć nie wypracowały one stabilnych przychodów. W 2026 roku problemy te stały się szczególnie widoczne.

Ponad sto projektów zamkniętych w 2026 roku

CoinDesk, na podstawie danych RootData, informuje, że w 2026 roku ponad 100 projektów kryptowalutowych zostało zamkniętych, złożyło wniosek o bankructwo lub praktycznie zaprzestało działalności. Wśród przyczyn wymienia się spadek cen altcoinów, kurczenie się skarbców tokenów oraz znaczny spadek finansowania przez fundusze venture capital.

Z danych Galaxy Research wynika, że w pierwszym kwartale 2026 roku w sektorze krypto i blockchain zrealizowano łącznie 355 transakcji inwestycyjnych na łączną kwotę około 4 miliardów dolarów. W porównaniu z czwartym kwartałem 2025 roku całkowita wartość finansowania spadła niemal o połowę, natomiast liczba transakcji zmalała tylko o około 16%, co wskazuje, że przede wszystkim ubyło dużych rund finansowania.

Wysokie wyceny finansowania zwiększają presję operacyjną

Kirkley uważa, że wiele projektów pozyskało znaczne środki przy ograniczonych przychodach i niejasnych perspektywach zyskowności, przez co musiały dalej zbierać finansowanie na jeszcze wyższych wycenach, zwiększając tym samym presję operacyjną. Gdy rynek osłabnie, wcześniej odwlekane problemy szybko wychodzą na jaw.

Wskazuje także, że kultura finansowania w branży krypto dodatkowo potęguje ten problem. W przeciwieństwie do tradycyjnych sektorów, ogłoszenie dużej rundy inwestycyjnej często winduje ceny tokenów i przyciąga uwagę detalistów, przez co część zespołów skupia się bardziej na narracji o pozyskiwaniu środków niż na fundamentach działalności.

Zarządzanie tokenami ujawnia problemy z efektywnością

W artykule podkreślono także, że raportowane w komunikatach inwestycyjnych kwoty nie zawsze odpowiadają środkom, które rzeczywiście trafiają do projektu. Kirkley zaznacza, że Global Settlement Network również spotkała się z przypadkami, gdzie inwestorzy po podpisaniu zobowiązania ostatecznie nie dokonali wpłat.

Jego zdaniem, zdecentralizowane zarządzanie także musi sprostać realiom. Posiadacze tokenów nie zawsze uczestniczą stale w zarządzaniu, a gdy projekt znajduje się pod presją, mechanizmy głosowań mogą spowalniać podejmowanie decyzji, przez co trudniej jest szybko dostosować się do sytuacji.

Oprócz czynnika oczyszczania branży, Kirkley zwraca uwagę, że krótkoterminowe ruchy Bitcoina mogą mieć wpływ na tempo tych zmian. Obecnie rynek przypomina bardziej „umiarkowaną bessę”, a poziom 61 200 dolarów traktuje jako kluczowe wsparcie. Jego utrata może spowodować silniejszą wyprzedaż środków pozyskanych na dźwigni.

Jednak artykuł podkreśla również, że wdrażanie technologii blockchain nie ustało. Kirkley informuje, że w ciągu ostatniego miesiąca kontaktował się z siedmioma przedstawicielami rządów zainteresowanych technologią blockchain. Jednak z perspektywy instytucji czy administracji publicznej, ich głównym celem jest obniżanie kosztów i modernizacja infrastruktury finansowej, a niekoniecznie podążanie drogą pełnej decentralizacji, jaka była pierwotnie zakładana przez branżę krypto.