web3: pump.fun odkupiło pozycje z zyskiem, $PUMP zakończył 9-miesięczne straty płynne

Po tym, jak pump.fun kontynuował skupowanie $PUMP z dochodów protokołu, pozycja ta po około 9 miesiącach strat przeszła na zysk. Według danych Blockworks Research, ostatnie umocnienie ceny tokena sprawiło, że ten program skupu ponownie wszedł w strefę dodatnich dochodów.

Dochód z protokołu ostatnio wzrasta

Ta zmiana zbiegła się w czasie ze wzrostem aktywności transakcyjnej w sieci Solana. W artykule wspomniano, że w ostatnich tygodniach przychody pump.fun wyraźnie wzrosły – tygodniowy przychód podniósł się z nieco ponad 6 milionów dolarów na początku lipca do 11 milionów dolarów w zeszłym tygodniu.

W kwietniu pump.fun obniżył udział dochodu protokołu wykorzystywanego na skup $PUMP ze 100% do 50%. Mimo to, dzięki wzrostowi przychodów i odbiciu ceny tokena, bilans programu skupu znacznie się poprawił.

• Tygodniowy przychód na początku lipca: nieco ponad 6 milionów dolarów
• Tygodniowy przychód w zeszłym tygodniu: około 11 milionów dolarów
• Wzrost od 12 lipca: około 99%

Nastroje rynkowe się zmieniają

W artykule zaznaczono, że poza wzrostem intensywności skupu i zainteresowania rynkowego, fakt, iż pierwsi inwestorzy po odblokowaniu tokena tymczasowo nie dokonywali masowej sprzedaży, również wpłynął na postrzeganie $PUMP przez uczestników rynku. Aktywa, które wcześniej były omijane przez część traderów, w ostatnich tygodniach stały się jednymi z lepiej radzących sobie tokenów w sieci Solana.

W artykule wspomniano również, że chociaż technicznie tokeny skupione w ramach mechanizmu buyback są spalane, ostatnia sytuacja cenowa $PUMP ponownie rozbudziła dyskusję na temat skuteczności takich działań. Niektóre projekty decydują się na skup tokenów z otwartego rynku za dochody protokołu, sygnalizując tym samym zbieżność interesów z posiadaczami tokena.

Model skupu znów w centrum uwagi

Rynek nieustannie różni się w ocenie buybacków. Przeciwnicy argumentują, że takie działania mogą jedynie przekazywać projektowe przychody na rynek, zapewniając płynność wyjścia innym inwestorom, niekoniecznie tworząc realną wartość w długim terminie.

Jednak wraz z przejściem pozycji $PUMP na zyski, głosy zwolenników ponownie się wzmocniły. Według szefa inwestycji Bitwise, Matta Hougana, buyback to jedna z efektywniejszych metod zatrzymywania wartości. Niektórzy uczestnicy rynku porównują $PUMP z $HYPE, wskazując, że skuteczność buybacku zależy od zdolności projektu do generowania przychodu i zaufania rynku do samego modelu.

Według artykułu, również Assistance Fund Hyperliquid wykorzystuje dochody protokołu na zakup $HYPE. Portfel tego funduszu zawiera obecnie 46 milionów $HYPE, o wartości rynkowej około 2,76 miliarda dolarów według użytych kryteriów, ze średnim kosztem zakupu 26,56 dolarów za token oraz niezrealizowanym zyskiem około 1,5 miliarda dolarów.

Dla porównania, program buyback pump.fun dopiero co przestał generować straty, lecz pod kątem skali skupu oraz zysków pozostaje wyraźnie w tyle za Hyperliquid.