Paulson rzadko zabiera głos: złoto wciąż na „wczesnym etapie” hossy, daleko do zakończenia

Dzisiaj, w czwartek (23 lipca) podczas azjatyckiej sesji, międzynarodowe złoto spot notowane jest przy ‌4114,56 USD/uncja‌, z niewielkim spadkiem w ciągu dnia o 0,38%, kontynuując korektę po wzrostach z 22 lipca, pod wpływem ochłodzenia oczekiwań na obniżkę stóp przez Fed, wzrastających rentowności obligacji USA oraz silnego dolara. Krajowa cena spot AU9999 wynosi ‌895,78 yuanów/g‌, a złoto t+d zamknęło się na ‌903,69 yuanów/g‌. Bank centralny przez 20 kolejnych miesięcy zwiększał swoje rezerwy złota, zapewniając długoterminowe wsparcie, jednak w krótkim okresie to strona kapitałowa decyduje o wahaniach cen, a rynek wchodzi w etap walki byków i niedźwiedzi.

【Szybkie wiadomości】

Legendarny hedge fund manager John Paulson, który zasłynął dzięki shortowaniu amerykańskich subprime, ponownie wysłał mocny sygnał wzrostowy. Wyraził opinię, że złoto nadal znajduje się na „wczesnym etapie” długoterminowego rynku byka, obecny trend wzrostowy jeszcze się nie zakończył, a wraz ze stopniowym osłabianiem się zaufania do walut fiat, pozycja złota jako ostatecznego aktywa zastępczego będzie się umacniać.

Paulson przypisuje zwyżkę złota głębokim przemianom „strukturalnym”, a nie krótkoterminowym wahaniom handlowym. Zaznaczył, że od 2009 roku, kiedy skoncentrował swoje inwestycje na złocie, cena złota wzrosła niemal trzykrotnie, chwilowo przekraczając 5000 USD/uncja. Główną siłą napędową tego trendu jest przyrost popytu: z jednej strony globalne banki centralne przyspieszają kolekcjonowanie złota w celu dywersyfikacji rezerw; z drugiej strony rośnie zapotrzebowanie sektora prywatnego na alokację złota. „Złoto stopniowo staje się preferowaną walutą rezerwową świata, zastępując deprecjonujące się waluty fiat,” podkreślił Paulson, „ten napędzany utratą zaufania do papierowej waluty popyt jest długoterminowy i nieodwracalny.”

Paulson interpretuje ostatni spadek ceny złota jako zdrową korektę w ramach długoterminowego trendu wzrostowego, a nie jego odwrócenie. Szczególną uwagę zwraca na akcje firm wydobywczych – zwłaszcza tych posiadających duże zasoby niewydobytego złota – które mogą zaoferować większą dźwignię zwrotu niż fizyczne złoto. Na przykładzie NovaGold, której jest współprzewodniczącym, podkreślił, że firma dysponuje zasobami 40 milionów uncji w projektcie Donlin Gold na Alasce, przy kapitalizacji jedynie około 4,2 miliarda USD, co oznacza że rozbieżność między aktywami a wyceną sprawia, że kurs firmy jest wyjątkowo wrażliwy na wzrosty cen złota.

Wypowiedzi Paulsona wniosły świeże ożywienie na rynek, wzmacniając główną narrację opartą o „de-dolaryzację” i zakupy złota przez banki centralne. Dla globalnych zarządzających rezerwami, którzy chcą ograniczyć ekspozycję na dolara, takie optymistyczne prognozy ze strony Wall Street mogą przyspieszyć przepływ kapitału w złoto i powiązane aktywa.

【Aktualna analiza rynku złota】

Techniczne podsumowanie i perspektywy na dziś: Wczoraj złoto zrealizowało klasyczną strukturę trzech kroków naprzód, dwóch w tył podczas odbicia: poranny wzrost z 4076, atak na 4142, powrót i wsparcie przy 4106, ponownie wzrost do 4166 i spadek, dzienne minimum to 4114,5. Nie pojawił się ciągły trend wzrostowy bez korekty, każda zwyżka o 5 USD była wspierana przez kupujących, co potwierdza, że obecnie mamy rynek odbicia z wahaniami, a byki nastawione są na stopniową korektę. Dziś struktura rynku symetryczna do poprzedniej, spodziewany jest najpierw spadek i późniejszy wzrost. Aby powtórzyć poprzednie odbicie, cena musi utrzymać się powyżej poziomu 4180. Opór na czterogodzinnym wykresie przesunął się na 4158, z kluczowym wsparciem w przedziale 4106-4115.

Wsparcie: 4115-4106; jeśli zostanie przebite, kolejne cele spadku to 4076—4060—4045;

Opór: Największy nacisk podczas sesji azjatyckiej na 4158-4160; skuteczne przebicie umożliwia atak na poprzednie maksimum 4170-4180; jeśli cena przekroczy 4180, kolejne opory dzienne to 4203-4215.

Idea handlowa na dziś: podchodzimy do rynku podczas azjatyckiej sesji z myślą o szerokim wahaniu, kluczowy zakres to 4117—4158, pozycjonowanie według górnych i dolnych punktów tego obszaru.

Stabilizacja w okolicach 4117 pozwala próbować longa, zabezpieczenie przy 4112, cele po kolei: 4130-40-58-4170;

Krótka pozycja w przypadku odbicia do 4158-41602 i oporu, zabezpieczenie przy 4167, celując w 4120-4117;

Szczególna uwaga na poziom 4158 jako linię podziału: utrzymanie powyżej 4158 wspiera grę na wzrost do poprzedniego maksimum; spadek poniżej 4115 wymaga zmiany strategii — kierunek testowania okolic 4076; przebicie 4180 skupia uwagę na 4215.