Legendarny inwestor z Wall Street Paulson: długoterminowa hossa na złocie jest dopiero na wczesnym etapie

W środę podczas wywiadu dla programu CNBC „The Exchange”, John Paulson stwierdził, że według jego oceny złoto nadal znajduje się na wczesnym etapie długoterminowego rynku byka, a obecny wzrost ma jeszcze znaczne pole do dalszego wzrostu.

Ten menedżer funduszy hedgingowych, który zarobił miliardy dolarów na krótkiej sprzedaży rynku nieruchomości w USA, a następnie zaczął stawiać na wzrost złota, powiedział, że wraz ze spadkiem zaufania rynku do papierowych walut, znaczenie złota jako alternatywnego aktywa będzie dalej rosnąć.

Paulson powiedział w programie: „Naprawdę uważam, że jesteśmy na początkowym lub wczesnym etapie długoterminowego rynku byka na złoto. Wraz z utratą zaufania ludzi do papierowych walut, rola złota jako alternatywnego aktywa będzie się stale wzmacniać.”

Na Wall Street był znany przede wszystkim dzięki jednej z najbardziej spektakularnych transakcji: zyski z zakładów na kredyty hipoteczne typu subprime. W 2009 roku Paulson przeniósł swoje inwestycje na złoto, argumentując, że bezprecedensowe bodźce fiskalne i monetarne po kryzysie finansowym ostatecznie osłabią dolara.

Od tego czasu cena złota wzrosła około trzykrotnie, momentami przekraczając 5000 dolarów za uncję, a następnie notując korektę. Paulson uważa, że siłą napędową tej tendencji jest trwały wzrost popytu, zarówno ze strony banków centralnych zwiększających swoje rezerwy, jak i sektora prywatnego regularnie zwiększającego alokacje.

Powiedział: „Złoto staje się najbardziej odpowiednią walutą rezerwową na świecie, zastępując waluty fiat. Rosnący popyt ze strony banków centralnych i innych instytucji, jak również popyt sektora prywatnego, jest tego potwierdzeniem.” Według niego, ta dynamika ma charakter strukturalny, a nie cykliczny, jest związana z szeroką utratą zaufania do walut fiat, a nie z krótkoterminowymi przepływami handlowymi.

Poglądy Paulsona dodają kolejny silny argument do tezy o kontynuacji wzrostów na złocie, dodatkowo wzmacniając narrację rynku wspieraną przez stały zakup złota przez banki centralne oraz trend dedolaryzacji. Jego opinia, że złoto stopniowo staje się de facto walutą rezerwową, może zachęcić więcej instytucji do zwiększenia alokacji, zwłaszcza tych, które dążą do zmniejszenia koncentracji rezerw w dolarach.

Poza bezpośrednim posiadaniem złota, Paulson wskazuje, że potencjał zwrotu z akcji górnictwa złota może być jeszcze większy, szczególnie w firmach mających duże niewyeksploatowane zasoby. Według niego tego typu aktywa są jeszcze bardziej wrażliwe na wzrost cen złota.

Powiedział: „Uważam, że najlepszą formą inwestycji jest inwestowanie w akcje złota na wczesnym etapie.”

Paulson wypowiedział swoje opinie w momencie, gdy NovaGold Resources (NG) ogłosiła, że przejmie 40% udziałów w projekcie Donlin Gold na Alasce od Paulson Advisers. Jako współprzewodniczący rady NovaGold, Paulson podkreślił, że dzięki ogromnej bazie zasobów firma ta może zapewnić inwestorom lewarowany dostęp do wzrostów cen złota.

Paulson stwierdził: „NovaGold posiada 40 milionów uncji zasobów wskazanych i zmierzonych oraz rezerw, podczas gdy jej wartość rynkowa to tylko 4,2 miliarda dolarów. Uważam, że najlepszym sposobem uczestnictwa w inwestycjach w złoto są akcje takie jak NovaGold, nawet jeśli nie chodzi o bezpośrednie posiadanie tej firmy.”

Komentarze Paulsona postrzegają ostatnią korektę jako tymczasowy odpoczynek w długoterminowym trendzie wzrostu, a nie odwrócenie trendu. Takie entuzjastyczne, optymistyczne wypowiedzi zazwyczaj wzmacniają pewność inwestorów w złoto i mogą wpłynąć na alokacje zarówno w złocie fizycznym, jak i w akcjach spółek wydobywczych.