Analitycy ostrzegają: eskalacja konfliktu USA-Iran ponownie budzi obawy o inflację, jastrzębie nastawienie Fedu pozostaje bez zmian

Z aplikacji FinanseZrozumiałe wynika, że analitycy wskazują, iż eskalacja napięć między USA a Iranem podnosi ceny ropy naftowej, ponownie wywołując obawy związane z inflacją, co z kolei wspiera utrzymanie jastrzębiej postawy przez Fed. Obecnie rynek uważa, że wrzesień jest kluczowym oknem dla kolejnej podwyżki stóp procentowych przez Fed.

BlackRock szacuje, że ten konflikt spowoduje wzrost globalnej inflacji ogólnej o około 0,8 punktu procentowego, lecz jego wpływ różni się w zależności od regionu.

BlackRock w raporcie podkreśla, że Europa oraz część Azji są bardziej uzależnione od importu energii, przez co są bardziej podatne na skutki globalnej inflacji.

Analitycy Banku Overseas Chinese również zgadzają się z tym stanowiskiem, wskazując: „Biorąc pod uwagę, że dane dotyczące rynku pracy wskazują na stabilizację gospodarki, a nie jej pogorszenie, nowy szok energetyczny sprawi, że Fed będzie jeszcze bardziej skoncentrowany na ryzyku wzrostu inflacji.”

Główny strateg inwestycyjny PNC Asset Management, Yung-Yu Ma, stwierdził, że choć wzrost marż zysku wśród amerykańskich spółek o małej i średniej kapitalizacji jest pozytywnym trendem, „nie jest pewne, czy te trendy przetrwają kilka kwartałów wzrostu cen ropy i utrzymującej się presji inflacyjnej.”

Ma uważa, że jastrzębia postawa Fed „będzie się utrzymywać” aż do momentu, gdy „presja inflacyjna na rynku energii, ropy oraz w innych sektorach zacznie słabnąć, a obecnie te czynniki z powrotem rosną.”

Oświadczył: „Musimy rozważyć budowę zrównoważonego portfela inwestycyjnego, aby rozproszyć część ryzyka.”

Intensywne „jastrzębie” wypowiedzi przedstawicieli Fed — wrzesień kluczowym oknem dla podwyżki stóp

Na tle niestabilnej sytuacji na Bliskim Wschodzie, w zeszłym tygodniu kilku przedstawicieli Fed wyraziło silniejsze obawy dotyczące wzrostu cen.

Członkini FOMC na 2026 rok, prezeska Dallas Fed Lorie Logan, jako pierwsza wśród przedstawicieli Fed wezwała do podwyżki stóp, wskazując, że inflacja zdaje się nie powracać trwale do celu Fed wynoszącego 2%. Prezes Kansas City Fed, Jeff Schmid, również podkreślił, że ze względu na możliwość dalszego narastania ryzyka inflacyjnego w nadchodzących miesiącach, inflacja jest dla niego obecnie najważniejszym problemem. Mimo że czerwcowe dane inflacyjne w USA były lepsze od oczekiwań rynku, Schmid ostrzegł, że jest zbyt wcześnie, by uznać, iż inflacja wchodzi na ścieżkę spadku.

Wiceprezes Fed Philip Jefferson również zaznaczył, że jeśli inflacja nie ostygnie szybko, Fed powinien rozważyć podwyżkę stóp, choć jednocześnie uznał aktualną politykę monetarną za odpowiednią.

Warto zwrócić uwagę, że nowy prezes Fed Kevin Walsh podczas przesłuchania w Kongresie w zeszłym tygodniu zaznaczył, iż decydenci mają „zero tolerancji” dla wysokiej inflacji i zadeklarował przywrócenie stabilności cen, nie wskazując jednak jednoznacznie czy popiera podwyżkę stóp.

Fed przeprowadzi kolejne posiedzenie dotyczące polityki pieniężnej w dniach 28–29 lipca. Przedstawiciele Fed w tym tygodniu rozpoczynają standardowy okres ciszy medialnej, przez co rynek będzie w tym czasie pozbawiony nowych sygnałów politycznych.

Mimo że część przedstawicieli obawia się wysokiej inflacji, sugerując możliwość podwyżki stóp, obecnie rynek szeroko zakłada, że Fed na lipcowym posiedzeniu utrzyma stopy na niezmienionym poziomie.

Według narzędzia „Fed Watch” z Chicago Mercantile Exchange (CME), obecnie traderzy szacują prawdopodobieństwo utrzymania stóp przez Fed w lipcu na poziomie 83%, a rynek przesuwa kolejne okno dla podwyżki stóp na wrzesień lub październik. W tym, szansa na podwyżkę stóp przez Fed o 25 punktów bazowych we wrześniu przekracza 50%.