CLSA: Obawy o „zanik oprogramowania” spowodowany przez AI są przesadzone, a przewaga konkurencyjna SaaS pozostaje solidna
CLSA w swoim szczegółowym raporcie tematycznym wskazuje, że pomimo obaw na rynku dotyczących potencjalnego zakłócenia branży oprogramowania przez rozwijające się modele sztucznej inteligencji, oprogramowanie jako usługa (SaaS) jest dalekie od zaniku.
Według aplikacji finansowej SmartFinance, CLSA (dawniej znana jako Crédit Lyonnais Securities Asia) w swoim szczegółowym raporcie wskazuje, że choć rozwój modeli sztucznej inteligencji wywołał obawy rynku dotyczące możliwej rewolucji w branży oprogramowania, to Software-as-a-Service (SaaS) wcale nie jest na wymarciu. Jednak zanim inwestorzy odzyskają zaufanie, sektor ten musi przejść głęboką transformację.
Ta grupa rynków kapitałowych i inwestycyjna z siedzibą w Hongkongu rozpoczęła w poniedziałek szczegółowy research kilku czołowych gigantów SaaS, w tym Microsoft (MSFT.US), Adobe (ADBE.US), Oracle (ORCL.US), Salesforce (CRM.US), ServiceNow (NOW.US) oraz Workday (WDAY.US).
Analitycy CLSA, Bhavtosh Vajpayee i Hangyul Son, oświadczyli: „Udział oprogramowania w wydatkach IT wzrósł 2,5-krotnie na przestrzeni dwudziestu lat, a obecnie mierzy się z realną próbą z powodu rosnącego znaczenia AI. Ten etap powrotu do rzeczywistości jest bolesny, lecz niezbędny.”
Vajpayee wskazał: „Wokół nas istnieje mnóstwo szczegółów biznesowych, wymogów dotyczących zgodności oraz filtrów informacji, które reguluje oprogramowanie. Idee, że AI i tzw. programming w atmosferze ('vibe-coding') mogą to wszystko wyeliminować, brzmią nierealistycznie.
Zauważyliśmy, że bariery wejścia są wszędzie – katalog przepływów pracy ServiceNow, powiązania sprzedażowe Salesforce, precyzyjna baza danych Oracle, wszechobecność Microsoft, kompetencje HR Workday, a nawet biblioteki czcionek Adobe.”
CLSA przyznała Microsoft i Adobe rekomendację „przebić rynek”, z cenami docelowymi odpowiednio 535 dolarów oraz 300 dolarów; Oracle i Salesforce rekomendację „utrzymać” i ceny docelowe 145 dolarów oraz 165 dolarów; natomiast ServiceNow i Workday „zdołać mniej niż rynek”, z cenami docelowymi odpowiednio 72 dolarów oraz 92 dolarów.
Vajpayee dodał: „Spośród sześciu spółek, które analizujemy, Microsoft polecamy jako 'przebić rynek' ze względu na jej wszechobecność, nawet jeśli Copilot jest nieco niezgrabny i przypomina dawnego Clippy'ego. Adobe także otrzymuje rekomendację 'przebić rynek' — jej kurs już odzwierciedla obawy rynku, lecz bariery wejścia są niedoceniane, jeśli chodzi o wyniki wyprzedzające oczekiwania.
Salesforce musi odnotować zwrot wzrostu zanim wróci do wyższych wycen, a ambitna ekspansja AI Oracle bardziej przypomina przygodę — w tym przypadku wolimy poczekać, dlatego oba otrzymują rekomendację „utrzymać”. ServiceNow to ulubieniec rynku, z silnymi wskaźnikami odporności, lecz wycena pozostaje wysoka. Workday zaś ma słabsze bariery wejścia niż większość konkurentów.”
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Fundusze hedgingowe skupują amerykańskie akcje piąty dzień z rzędu, szybka hossa w sektorze technologicznym napędza drugi najszybszy tegoroczny trend zakupowy
Raport Prime Brokerage od Goldman Sachs wskazuje, że sektor technologii informacyjnych odnotował w zeszłym tygodniu największy napływ środków netto (+1,2 odchylenia standardowego). Zakupy były napędzane zarówno przez otwieranie nowych pozycji długich, jak i skracanie pozycji krótkich, z ich stosunkiem około 2 do 1. Akcje spółek z branży oprogramowania doświadczyły znaczącej redukcji pozycji krótkich w związku z informacjami o przejęciu Workday, a udział netto w portfelach wzrósł z 1,3% do 4,5%. Pozycje krótkie na ETF spadły w zeszłym tygodniu o kolejne 3%, a łączny miesięczny spadek wyniósł 12%, co oznacza ich szósty tydzień z rzędu netto redukcji.
Raporty finansowe detalistów prowadzone przez Walmart nadchodzą! Jeśli konsumpcja w USA będzie „chłodniejsza, ale nie zwolni znacznie”, transakcje „miękkiego lądowania” mogą otrzymać kolejny pozytywny impuls.
Od początku tego roku, pomimo wysokich cen benzyny i żywności, amerykańscy konsumenci wykazali się zadziwiającą odpornością. Jednak ekonomiści z Goldman Sachs ostrzegają, że ta odporność może wkrótce zostać wystawiona na próbę.
Duża chmura? Mała chmura? Która jest warta uwagi?
Ceny krypto
Więcej
