Analiza: Logika inwestycyjna w amerykańskie akcje AI może przesunąć się od „Wielkiej Siódemki” w stronę szerzej rozumianych spółek wzrostowych

Według BlockBeats, 20 lipca, podczas gdy indeksy amerykańskie utrzymują się na wysokim poziomie przy dużych wahaniach, siła niedźwiedzi na rynku szybko rośnie. Dane wskazują, że obawy inwestorów dotyczące zwrotów z inwestycji w AI, wycen półprzewodników oraz zdolności zarobkowych technologicznych gigantów wzrastają, a liczba zakładów na spadki amerykańskich akcji osiągnęła historyczne maksimum.

Dane S3 Partners pokazują, że udział krótkich pozycji w akcjach indeksu S&P 500 w obrocie zbliża się do 3,79%, co jest najwyższym poziomem od 2010 roku według tej instytucji; udział krótkich pozycji w akcjach indeksu Russell 3000 wzrósł natomiast do 6,3%, osiągając historyczny szczyt.

Analitycy wskazują, że mimo ograniczonych zysków z krótkich pozycji na amerykańskich akcjach w tym roku, inwestorzy nadal zwiększają swoje zaangażowanie, głównie ze względu na ogromne nakłady kapitałowe w sektorze AI, rosnącą konkurencję oraz niepewność dotyczącą komercyjnych zwrotów z AI.

Jednocześnie Citi uważa, że tradycyjny model inwestowania w „Magnificent Seven” przestaje być skuteczny, a możliwości inwestycyjne z zakresu AI rozprzestrzeniają się z dużych firm technologicznych na szersze „klastry wzrostowe”.

Według stratega Citi, Scotta Chronerta, klastry wzrostowe obejmują zarówno największe spółki technologiczne, jak i firmy powiązane z infrastrukturą AI, które obecnie odpowiadają za ponad połowę kapitalizacji indeksu S&P 500 oraz wnoszą około 48% do jego zysków. W przyszłości inwestorzy powinni zwracać uwagę na firmy zajmujące się zastosowaniami AI oraz szerzej pojęte przedsiębiorstwa wzrostowe, a nie skupiać się wyłącznie na czołowych spółkach typu Nvidia, Microsoft czy Apple.

Z danych głównego brokera Goldman Sachs wynika, że w ciągu ostatnich dwóch miesięcy fundusze hedgingowe redukowały pozycje na amerykańskich akcjach technologicznych w rekordowym tempie – przez 6 z ostatnich 8 tygodni sektor technologiczny notował przewagę sprzedaży netto, a całkowita wartość portfeli zmniejszyła się o około 10%, co stanowi największą redukcję od ponad dekady.

Według uczestników rynku, wraz z wejściem inwestycji w infrastrukturę AI w nową fazę, kapitał może przemieszczać się z sektorów takich jak półprzewodniki i moc obliczeniowa do firm aplikacyjnych AI, jednak przyszłe wyniki finansowe oraz ryzyka geopolityczne pozostaną kluczowymi czynnikami wpływającymi na amerykańskie indeksy.