Brent: Utrzymujące się napięcia podtrzymują wysokie ceny – Societe Generale
Zespół CCA z Societe Generale analizuje scenariusze na rynku ropy naftowej
Grupa Commodity Compass Analytics (CCA) w Societe Generale, pod kierownictwem Michaela Haigha, Bena Hoffa oraz Jeremy’ego Sellema, informuje, że osiągnięcie przez Dated Brent poziomu 141 USD za baryłkę sygnalizuje ekstremalne ograniczenia podaży fizycznej, ponieważ zakłócenia w Cieśninie Ormuz utrzymują się. Ich analiza scenariuszy bada szeroki zakres możliwych rezultatów – od kontrolowanej eskalacji przez przedłużający się konflikt, aż po blokady kluczowych punktów tranzytowych. W tych przypadkach ceny Brent mogłyby wahać się mniej więcej od 125 USD za baryłkę do potencjalnie ponad 200 USD za baryłkę, a poziomy zapasów powoli wracałyby do normy dopiero pod koniec 2026 roku.
Analiza scenariuszy szoków naftowych i trajektorii cen
- Scenariusz A: Pierwszy scenariusz bada wpływ wprowadzenia opłat za przepłynięcie statków przez Cieśninę Ormuz. Analiza uwzględnia zarówno konsekwencje finansowe, jak i szerszy wpływ na przyszłe konflikty. Przy szacowanej liczbie 21 900 rejsów tankowców, średnia opłata wynosiłaby około 520 000 USD za jednostkę, co przekłada się na około 0,26 USD za baryłkę.
- Scenariusz B: Drugi scenariusz koncentruje się na samym konflikcie, zakładając jego kontynuację od kwietnia do maja z kontrolowaną eskalacją, a następnie stosunkowo szybkim rozwiązaniem. W tym przypadku ceny ropy nadal rosną, prowadząc do szybszego spadku popytu zarówno ze względu na wyższe koszty, jak i zmiany w konsumpcji wymuszone polityką. W miarę stabilizowania się sytuacji, państwa nie tylko odbudowałyby rezerwy do poziomów sprzed konfliktu, ale także zwiększyłyby zapasy dla większego bezpieczeństwa energetycznego, wspierając tym samym ceny. W tym scenariuszu średnia cena Brent w kwietniu wyniosłaby 125 USD za baryłkę.
- Scenariusz C: Trzeci scenariusz zakłada znaczącą eskalację, prawdopodobnie z bezpośrednim zaangażowaniem sił zbrojnych USA oraz rozszerzeniem konfliktu na region, z większym udziałem sojuszników Iranu. Może to doprowadzić do poważnych zakłóceń na rynku ropy, w tym czasowego zamknięcia cieśniny Bab el-Mandeb.
W tym najbardziej poważnym scenariuszu ceny ropy mogłyby gwałtownie wzrosnąć, osiągając średnio 150 USD za baryłkę i potencjalnie przekraczając 200 USD za baryłkę. Choć wyższe ceny dodatkowo ograniczyłyby popyt, wzrost ostrożności przy magazynowaniu i strategiczne gromadzenie zapasów wspierałyby ceny w perspektywie średnioterminowej, nawet jeśli konsumpcja osłabnie.
(Niniejszy raport został sporządzony przy udziale narzędzia AI i zweryfikowany przez redaktora.)
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Jak bardzo agresywna jest wycena IPO Anthropic? Wall Street stawia, że przychody w 2028 roku gwałtownie wzrosną do 200 miliardów dolarów
Anthropic przygotowuje się do debiutu giełdowego, a Wall Street wyznacza jego wycenę głównie w oparciu o prognozowane przychody na 2028 rok (około 200 miliardów dolarów), a nie obecne wyniki. Roczne tempo wzrostu przychodów firmy jest szybkie, jednak ogromne inwestycje w AI powodują, że zyskowność jest wciąż odległa. Rynek porównuje wycenę do takich szybko rosnących spółek jak Palantir czy SpaceX, licząc na to, że w przyszłości firma osiągnie efekt skali i przekształci rozwój w zyski. Jednak czy ta logiczna podstawa wysokiej wyceny się utrzyma, wciąż pozostaje wyzwaniem dla rynku.
Amazon AWS — droga do bilionowych przychodów
Morgan Stanley przewiduje, że moc obliczeniowa AWS wzrośnie z 14 GW w 2025 roku do 120 GW w 2035 roku. Jeśli efektywność monetyzacji mocy obliczeniowej osiągnie 12 dolarów za wat, przychody AWS mogą przekroczyć 1 bilion dolarów. Wraz z rozwojem skali działalności, marża zysku AI może podążać ścieżką rozszerzania się marży podstawowej działalności chmurowej, a długoterminowa marża EBIT może osiągnąć około 30%.
Karty na stole przed burzą: „AI Giełdowy Bóg” na skraju likwidacji, Saudi Arabia ryzykuje wszystko na chipy pamięci, Citadel w pełnej strategii hedgingowej, a Jane Street z miliardowymi pozycjami hedgingowymi nadal nie uniknęła strat sięgających setek milionów.
SA, Citadel Investments oraz Jane Street niedawno opublikowały swoje raporty dotyczące pozycji portfelowych za drugi kwartał kończący się 30 czerwca 2026 roku (13F).
Koniec 14 kolejnych kwartałów netto sprzedaży! Berkshire w II kwartale „rozrzuca pieniądze na akcje”: Google (GOOGL.US) awansuje na trzecie największe udziały, Delta Air Lines (DAL.US) i akcje nieruchomości mocno wspierane
Berkshire Hathaway złożył raport o posiadanych aktywach za drugi kwartał kończący się 30 czerwca 2026 roku (13F).
Ceny krypto
Więcej
