"Sprzedawać wszystko w Europie"! Trzecia co do wielkości fala wyprzedaży w ciągu ostatniej dekady, kapitał całkowicie się wycofuje
Wielorakie dane wskazują, że europejskie aktywa przeżywają jedną z najgwałtowniejszych fal wyprzedaży w ciągu ostatniej dekady, a inwestorzy instytucjonalni redukują ekspozycję na Europę z ekstremalną prędkością.
Zgodnie z danymi Prime Brokerage Goldman Sachs, w zeszłym miesiącu skala netto wyprzedaży europejskich aktywów osiągnęła najwyższy miesięczny spadek od marca 2025 r., będąc trzecim najwyższym wynikiem w ostatnich dziesięciu latach. Stosunek pozycji krótkich do długich wyniósł aż 2,2 do 1.
Jednocześnie dane JPMorgan pokazują, że skonsolidowany wskaźnik pozycji na rynku europejskim spadł do trzeciego najniższego poziomu od 2015 r., a odchylenie standardowe przekroczyło -1,5, zaś zmiana pozycji w ciągu 4 tygodni spadła poniżej -2 odchylenia standardowego.
Liczby te oznaczają, że obecna presja netto krótkich pozycji na Europę należy do ekstremalnych przypadków w historii ostatniej dekady i podobne wartości pojawiły się jedynie podczas kilku historycznych momentów napięć rynkowych.
Dane JPMorgan wskazują również, że według miesięcznego z-score zmian pozycji, redukcja pozycji przez grupę CTA w europejskich aktywach osiągnęła najbardziej ekstremalny poziom w historii tego ciągu danych.
CTA jako reprezentant strategii podążających za trendem, masowe wycofywanie się tej grupy często działa samowzmacniająco, technicznie wywierając dodatkową presję spadkową na rynek.
Zespół ds. pozycji JPMorgan podkreśla, że biorąc pod uwagę fundusze hedgingowe, CTA (Commodity Trading Advisor) oraz czysto długie fundusze, cała ekspozycja na Europę znajduje się obecnie na "bardzo niskim poziomie".
Oznaki odpływu kapitału widać nie tylko na poziomie akcji – rynek walutowy jednocześnie potwierdza systemowe nastawienie do unikania ryzyka.
Skew na rynku opcji na euro stale się obniża, co wskazuje, że uczestnicy rynku opcji powszechnie obstawiają spadek euro.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Plan finansowania AI przez Nvidia o wartości 500 miliardów dolarów niesie ukryte zagrożenia, doradca Trumpa ostrzega przed ryzykiem nadmiaru "ciemnych GPU"
David Sacks, doradca technologiczny Trumpa, ostrzegł w podcaście, że największym ryzykiem związanym z planem finansowania AI przez Nvidia o wartości 500 miliardów dolarów jest nadmiar mocy obliczeniowej. Porównał to do kryzysu „ciemnych światłowodów” po pęknięciu bańki internetowej – jeśli GPU będą masowo niewykorzystywane, a ich ceny załamią się, cały łańcuch inwestycyjny w infrastrukturę AI dozna poważnych strat. Jednocześnie zauważył, że opór polityczny wobec budowy centrów danych może wręcz zapobiec powstaniu nadmiaru.
Nvidia planuje zainwestować 3 miliardy dolarów w SB Energy należące do SoftBank, stawiając na projekt centrum danych OpenAI w Ohio
Pojawiły się doniesienia, że Nvidia prowadzi rozmowy na temat zainwestowania do 3 miliardów dolarów w SB Energy, spółkę zależną SoftBanku, jako element wsparcia kredytowego o wartości około 100 miliardów dolarów dla projektu centrum danych OpenAI w Ohio. Inwestycja miałaby zostać zrealizowana w dwóch turach: 1,5 miliarda dolarów przy podpisaniu umowy oraz kolejne 1,5 miliarda dolarów podczas IPO SB Energy, które może rozpocząć się już w przyszłym miesiącu, z celem pozyskania co najmniej 5 miliardów dolarów.
Mit o „wybieraniu akcji” na Wall Street blednie: w ciągu ostatnich dziesięciu lat tylko 13% pokonało indeks
Według najnowszych danych Morningstar, w ciągu ostatnich dziesięciu lat do końca czerwca 2026 roku, tylko 13% amerykańskich aktywnie zarządzanych funduszy akcji o dużej kapitalizacji po odjęciu opłat przewyższyło indeks bazowy, nawet w ciągu ostatniego roku odsetek ten wyniósł zaledwie 27%. Tymczasem, w tym roku prognozuje się, że pasywne ETF-y odnotują rekordowy napływ netto przekraczający 1 bilion dolarów, a wartość aktywów pasywnych funduszy jest już prawie dwukrotnie większa niż w przypadku funduszy aktywnych.
Ceny krypto
Więcej
