Korea Południowa: DBS oczekuje stabilnej perspektywy BoK pod kierownictwem Shin
Analiza DBS: Perspektywy rynku Korei Południowej po nominacji gubernatora BoK
Ma Tieying, ekonomistka z DBS Group Research, analizuje wpływ wyboru przez prezydenta Yoon nowego gubernatora Bank of Korea (BoK), Shin Hyun-song, na rynki finansowe Korei Południowej. Zwraca uwagę, że mimo iż Shin stawia na stabilność finansową, nie oznacza to koniecznie rychłego zacieśnienia polityki monetarnej. DBS przewiduje, że stopy procentowe dla południowokoreańskiego Won (KRW) mogą mieć tendencję spadkową, jednocześnie podkreślając ciągłą podatność zarówno KRW, jak i rynku akcji na zmiany globalnego apetytu na ryzyko.
Zmiana przywództwa w BoK i implikacje dla KRW
22 marca prezydent Yoon ogłosił, że Shin Hyun-song—obecnie kierujący Monetary and Economic Department w Bank for International Settlements—zostanie nowym gubernatorem Bank of Korea, zastępując Rhee Chang-yong po zakończeniu jego kadencji 20 kwietnia. Shin jest powszechnie postrzegany jako zwolennik jastrzębiej postawy, zważywszy jego nacisk na stabilność finansową i obawy dotyczące ryzyka dźwigni. Jednak w obliczu trwających napięć geopolitycznych i zmiennych cen ropy DBS spodziewa się, że Shin przyjmie pragmatyczne i zrównoważone podejście do polityki, zamiast agresywnego zacieśniania.
Oczekiwania dotyczące stóp KRW i dynamika rynku
Obecne rynki stóp KRW wydają się uwzględniać zbyt duży poziom zacieśnienia. Rynki OIS i swap prognozują wzrost o 25 punktów bazowych (do 2,75%) w ciągu najbliższych sześciu miesięcy oraz do łącznie 100 punktów bazowych (do 3,50%) w ciągu kolejnego roku—jest to oczekiwanie wydające się nadmierne w kontekście szerszych warunków gospodarczych i prawdopodobnej polityki Shin’a.
Taka sytuacja daje możliwość korekty stóp KRW i rentowności południowokoreańskich obligacji skarbowych w dół, szczególnie po majowym posiedzeniu politycznym, kiedy BoK przedstawi zaktualizowane prognozy gospodarcze oraz „dot plot” projekcji stóp. Południowokoreańskie aktywa finansowe nadal silnie reagują na globalną percepcję ryzyka.
Zmienne kursy KRW i akcji w obliczu presji zewnętrznych
KRW osłabił się o około 5% w tym miesiącu, spadając poniżej 1500 wobec dolara amerykańskiego, a indeks KOSPI odnotował spadek ponad 10%. Inwestorzy zagraniczni wycofali około 20,6 bln KRW z rynku akcji w ciągu pierwszych 20 dni marca. DBS przewiduje dalszą zmienność na rynku walutowym i akcji, przy czym czynniki zewnętrzne—jak napięcia na Bliskim Wschodzie czy wahania globalnych cen energii—pozostaną głównymi determinantami z uwagi na znaczną zależność Korei Południowej od importu energii oraz powiązania cykliczne z handlem międzynarodowym.
(Ten artykuł został przygotowany z pomocą narzędzia AI i następnie sprawdzony przez redaktora.)
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Dyrektor funduszy hedgingowych w Goldman Sachs: „Zero-Day Options” tłumią zmienność amerykańskich akcji, technologia i energia pozostają najlepszym wyborem
S&P 500 odnotował już przez 27 kolejnych sesji dzienną zmienność poniżej 1%, ustanawiając najdłuższy rekord niskiej zmienności od czasu pandemii. Goldman Sachs ostrzega, że za tą „ciszą” stoi strategia opcji zerowego terminu, która sztucznie blokuje rynek – gdy pojawi się katalizator, skumulowana energia zmienności zostanie gwałtownie uwolniona. Tymczasem rosną oczekiwania dotyczące podwyżki stóp procentowych we wrześniu, nastroje spadły do najniższego poziomu w tym roku, a ryzyko fiskalnej trwałości pozostaje wysokie – jak długo ta gotująca się woda pozostanie przed wrzeniem?
Nowa fala wyprzedaży nadchodzi? Silny rywal hossy AI wreszcie się pojawia — "globalna kotwica wyceny aktywów" przekracza super próg 5%
Po ponownym przekroczeniu przez rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA poziomu 5%, istnieje większe prawdopodobieństwo rozpoczęcia okresu wysokiego poziomu zmienności oraz przyspieszonej dywersyfikacji wyników aktywów. Szczególnie zanim złagodzą się skutki szoku energetycznego oraz znaczne rozszerzenie deficytu budżetowego w USA, warunki do szybkiego powielenia gwałtownego spadku rentowności z końca 2023 roku nadal nie są wystarczające.
Anthropic ponownie opublikował artykuł: Jak będzie wyglądała gospodarka w erze AI?
Zespół ekonomiczny Anthropic opublikował model scenariuszy ekonomicznych związanych z AI, skupiając się na trzech wariantach: łagodny, stopniowy wzrost; znacząca zmiana prowadząca do podwojenia PKB; oraz ekstremalny scenariusz z rocznym wzrostem 15%, lecz masowymi zwolnieniami wśród pracowników wiedzy. Model traktuje pracę jako „pakiet zadań” i analizuje efekty wzmacniające oraz zastępcze AI w różnych typach zadań. Anthropic podkreśla, że obraz gospodarki w 2030 roku nie jest przesądzony; kluczowe będzie zapewnienie szerokiego podziału korzyści z AI.
"Nowa agencja prasowa Rezerwy Federalnej": podwyżka stóp przez Wosha „nie ma odwrotu”, Trump „zaufanie” poddane próbie
Nick Timiraos uważa, że po przekroczeniu oczekiwań przez sierpniowy CPI prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Fed w tym tygodniu gwałtownie wzrosło, a twarde stanowisko Walscha wobec inflacji sprawiło, że praktycznie "nie ma odwrotu". Podwyżka stóp procentowych przez Walscha na siedem tygodni przed wyborami bezpośrednio zweryfikuje, jak długo Trump będzie utrzymywał do niego "zaufanie". Wcześniej Walsch utrzymywał równowagę między Białym Domem a Fed, stosując taktykę "mniej mówić, unikać prowokacji", jednak po tym posiedzeniu milczenie nie będzie już tarczą.
Ceny krypto
Więcej
