Jen japoński rośnie, ponieważ obawy przed interwencją i napływ do bezpiecznych aktywów równoważą niepewność polityczną

Japoński jen (JPY) przyciąga we wtorek podczas sesji azjatyckiej popyt na spadkach i zatrzymuje wcześniejszy spadek z dnia poprzedniego z tygodniowych maksimów względem amerykańskiego dolara. Oczekiwania, że japońskie władze zainterweniują, by przeciwdziałać dalszemu osłabieniu krajowej waluty, wciąż wspierają JPY. Dodatkowo, narastające napięcia geopolityczne wokół Grenlandii oraz odnowione obawy dotyczące wojny handlowej obciążają nastroje inwestorów i dodatkowo wzmacniają status JPY jako bezpiecznej przystani.

Ponadto perspektywy wczesnej podwyżki stóp procentowych przez Bank of Japan (BoJ) okazują się być kolejnym czynnikiem wspierającym JPY. Inwestorzy mogą jednak zdecydować się poczekać na kluczową aktualizację polityki BoJ w piątek, zanim złożą nowe zakłady na wzrost JPY. Oprócz tego, krajowa niepewność polityczna może przyczynić się do ograniczenia wzrostów JPY. To, wraz z pojawieniem się popytu na dolara amerykańskiego (USD), może pomóc w ograniczeniu strat pary USD/JPY, która obecnie handluje w okolicach poziomu 158,00.

Jen japoński korzysta z napływu kapitału do bezpiecznych aktywów, obawy o interwencję; byki pozostają ostrożne przed BoJ

• Premier Japonii Sanae Takaichi zapowiedziała w poniedziałek, że rozwiąże parlament w tym tygodniu i przeprowadzi przedterminowe wybory 8 lutego, licząc na silniejszy mandat dla realizacji ambitnej, ekspansywnej polityki fiskalnej. Silna większość rządzącej Partii Liberalno-Demokratycznej (LDP) w izbie niższej dałaby Takaichi większą swobodę w realizacji jej programu, podczas gdy niewielka większość pogłębiłaby niepewność polityczną.
• Tymczasem minister finansów Japonii Satsuki Katayama ostrzegła w zeszły piątek, że wszystkie opcje, w tym bezpośrednia interwencja na rynku, są dostępne w celu przeciwdziałania ostatniemu osłabieniu jena. Katayama zasugerowała również możliwość wspólnej interwencji z USA w celu wsparcia krajowej waluty. To, wraz z jastrzębimi oczekiwaniami wobec Bank of Japan i utrzymującym się popytem na aktywa bezpieczne, odnowiło popyt na JPY we wtorek.
• Niedawny spadek JPY do najniższego poziomu od 18 miesięcy może zwiększyć presję na ceny i zmusić BoJ do szybszego działania. W rzeczywistości, dane opublikowane w zeszły piątek pokazały, że inflacja w Japonii średnio przekraczała cel BoJ na poziomie 2% przez cztery kolejne lata kalendarzowe. Ponadto, według raportu Reutersa, powołującego się na źródła, niektórzy decydenci w BoJ widzą możliwość podwyżki stóp procentowych już w kwietniu, szybciej niż obecnie oczekują rynki.
• Byki na JPY jednak wydają się niechętne do zawierania agresywnych zakładów i wolą poczekać na więcej wskazówek dotyczących terminu kolejnej podwyżki stóp przez BoJ. Stąd uwaga skupia się na komentarzach prezesa BoJ Kazuo Uedy podczas konferencji prasowej po decyzji w piątek. Oczekuje się, że BoJ utrzyma status quo na koniec dwudniowego posiedzenia, po podwyżce stopy overnight w zeszłym miesiącu do 0,75%, czyli najwyższego poziomu od 30 lat.
• Prezydent USA Donald Trump zagroził nowymi cłami wobec ośmiu krajów europejskich w odpowiedzi na napięcia wokół Grenlandii. Zapowiedź ta wywołała sprzeciw liderów europejskich i zwiększyła niepewność rynkową w obliczu przedłużającej się wojny Rosji z Ukrainą, co wsparło tradycyjnie bezpiecznego JPY. Jednak umiarkowany wzrost dolara amerykańskiego pomaga ograniczyć głębsze straty pary USD/JPY podczas sesji azjatyckiej.
• Inwestorzy ograniczyli swoje zakłady na dwie kolejne obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną USA w 2026 roku po tym, jak Trump powiedział, że preferuje utrzymanie Kevina Hassetta na stanowisku dyrektora Narodowej Rady Gospodarczej. To z kolei sugeruje, że ktoś inny zostanie wybrany na następcę ustępującego prezesa Fed Jerome'a Powella, co pomaga USD przyciągać kupujących i zatrzymać wcześniejszy spadek z ponad miesięcznych szczytów.

Niedźwiedzie USD/JPY mają przewagę, gdy kurs znajduje się poniżej kluczowego oporu 100-godzinnej SMA

Nocne odbicie od poziomu 61,8% zniesienia Fibonacciego ruchu wzrostowego od styczniowego minimum nie wykazuje siły przebicia powyżej poziomu 38,2% zniesienia Fibonacciego i zatrzymuje się tuż przed 100-godzinną prostą średnią kroczącą (SMA). Ta ostatnia obecnie znajduje się w rejonie 158,35 i powinna stanowić kluczowy punkt zwrotny. Para USD/JPY utrzymuje się poniżej tej spadającej średniej, zachowując niedźwiedzią tendencję. Wskaźnik MACD pozostaje blisko zera, a histogram kurczy się w kierunku płaskiego poziomu, co wzmacnia neutralny ton. Indeks RSI wynosi 50 (neutralny), wskazując na równowagę po umiarkowanym odbiciu.

Tymczasem osłabienie poniżej poziomu 38,2% zniesienia Fibonacciego przesuwa uwagę na wsparcie przy 50% zniesienia na poziomie 157,80, poniżej którego para USD/JPY może celować w 61,8% zniesienia na 157,40. Z drugiej strony, próby odbicia napotkają początkowy opór na 100-okresowej SMA na poziomie 158,35. Utrzymujący się ruch powyżej tego poziomu będzie wymagał wzrostu impetu, z MACD oddalającym się od zera i RSI powyżej 55, by wzmocnić scenariusz wzrostowy.

(Analiza techniczna tej historii została napisana przy pomocy narzędzia AI.)