Maker otrzymuje wsparcie od a16z Crypto, ale ten ruch budzi pytania

Czasami wiadomości są zarówno ekscytujące, jak i budzące zdziwienie jednocześnie. Dzisiejsze poranne ogłoszenie, że a16z Crypto zakupiło tokeny MKR MakerDAO o wartości 15 milionów dolarów, jest tego doskonałym przykładem. Grupa określa to jako silne poparcie dla stablecoina Dai od MakerDAO — i rzeczywiście tak jest — jednak złożona natura całego przedsięwzięcia natychmiast wywołała sceptyczną reakcję. Rozłóżmy to na czynniki pierwsze. Co się wydarzyło i dlaczego nas to obchodzi Po pierwsze, ważne jest, aby dokładnie zrozumieć, co się stało i kto za tym stoi. Fundusz a16z Crypto to twór potężnej firmy venture capital z Doliny Krzemowej, Andreessen Horowitz. Jednak, jak przypomina dzisiejsze ogłoszenie, a16z Crypto  nie jest samą firmą venture capital. Jak to wyjaśniają: " Mimo to, jest to fundusz o wartości 300 milionów dolarów. Istnieje, ponieważ ludzie z AH wierzą w blockchain i kryptowaluty (zobacz tutaj o Dfinity i pięć lat temu o Coinbase). Dzisiejsza inwestycja stanowi jedynie 5% kapitału a16z Crypto, ale wspiera śmiały projekt stworzenia i rozwoju stablecoina, czyli kryptowaluty wolnej od cech cenzury typowych dla walut fiducjarnych, ale o stabilnej wartości jak one. ( Nasz przewodnik Block by Block o stablecoinach ukazał się w zeszłym tygodniu, jeśli chcesz dowiedzieć się więcej.) Mechanizm działania funduszu a16z jest jednak na pierwszy rzut oka nieco mylący. Chociaż ta inwestycja wspiera stablecoina Dai, nie polegała ona na zakupie tego właśnie coina, który handluje w dość nudnym wzorcu, jak powinien. Zamiast tego a16z Crypto kupiło 6% całkowitej podaży monet MKR, najwyraźniej z około 25% rabatem względem ich ceny rynkowej, według Meltem Demirors na Twitterze. Plany Maker są jasno określone: " W ramach tego partnerstwa MakerDAO otrzyma kapitał operacyjny na kolejny etap wzrostu, 3 lata wsparcia dla społeczności MakerDAO, a co najważniejsze, pełne wsparcie operacyjne od ponad 80-osobowego zespołu Andreessen Horowitz a16z. W szczególności adopcja Dai Stablecoin i wsparcie regulacyjne to dwa pierwsze priorytety." Dwa coiny rozchodzą się w lesie Podczas gdy Maker promuje Dai, stablecoina, polega na MKR, aby wszystko działało. Złożoność MKR to temat sam w sobie. Jak opisano już w 2015 roku, MKR pełni trzy funkcje: (1) służy do zarządzania protokołem, (2) jest wykorzystywany do pozyskiwania środków w przypadku, gdy zabezpieczenie stojące za Dai spadnie poniżej akceptowalnego progu, aby zapewnić stabilność, oraz (3) służy do opłacania prowizji od tego zabezpieczenia. (Dłuższe wyjaśnienie znajduje się tutaj i jest warte przeczytania w całości, ale wykracza poza zakres dzisiejszych wiadomości.) MKR nie jest jednak instrumentem udziałowym w tradycyjnym sensie — choć dziś zdecydowanie tak wygląda. To, i więcej, zwróciło uwagę Demirors w jej serii tweetów. Poza zwróceniem uwagi na rabat względem ceny MKR, co nie jest rzadkością przy zakupie dużej części jakiegokolwiek podmiotu, Demirors zaniepokoiło, co to oznacza dla Maker. "Według wpisu na blogu, 15 milionów dolarów zostanie przeznaczone na pokrycie kosztów operacyjnych przez kolejne 3 lata. Jestem pewna, że ludzie uważają to za świetny znak dla projektu – możliwość pozyskania wysokiej jakości kapitału. Ale moim zdaniem to ogromna porażka w zakresie zarządzania i prowadzenia projektu," napisała. "Nie przeprowadzono żadnego głosowania w tej sprawie, mimo że zarządzanie jest kluczowym elementem projektu." Być może jeszcze bardziej niepokojące jest to, że 6% udziałów, które obecnie posiada a16z Crypto, wydaje się być po prostu stworzone z powietrza. Możliwe, że pochodzi to z 39% posiadanych przez fundację Dai, która rzekomo istniała, aby finansować działania rozwojowe. Jednak niezależnie od tego, czy reprezentuje to nowe tokeny, czy zmianę kontroli/własności, stało się to na polecenie nielicznych, a nie wielu. I chociaż MKR powinien być tworzony w razie potrzeby w celu dokapitalizowania w przypadku wspomnianych niedoborów zabezpieczenia, to zgodnie z pierwotną koncepcją nie miał być tworzony w celu pozyskiwania środków na rozwój. To, co powinno budzić niepokój, to fakt, że obiecywano tu przejrzyste zarządzanie, a wygląda to zupełnie inaczej. A biorąc pod uwagę, że stablecoin Dai polega na MKR dla swojej stabilności, pewien sceptycyzm jest uzasadniony. Ciekawe czasy Mimo wszystko, poparcie ze strony a16z Crypto jest ważne. Przeczytaj wpis na blogu od tych osób, a zobaczysz, że nie jest to przypadkowa inwestycja w projekt, do którego są nastawieni obojętnie. Celem jest promocja tego konkretnego stablecoina oraz wiara w konieczność istnienia takich instrumentów. W grudniu Preston Byrne opublikował swoją krytykę koncepcji pod tytułem " Stablecoiny są skazane na porażkę", a w styczniu świętował częściowy sukces. Minęło osiem miesięcy i Dai właśnie otrzymał poważne poparcie poprzez dzisiejszy zakup MKR i, pośrednio, Maker. To, że ludzie wolą trzymać bitcoin niż go wydawać, wynika w dużej mierze z przekonania, że bitcoin będzie w przyszłości więcej wart. To prawdopodobnie spowolniło rozwój kryptowalut jako środka wymiany, co może zmienić stablecoiny, popychając ekosystem do przodu. Pomijając pytania o to, jak dokładnie do tego doszło, jest to mocne poparcie zarówno dla technologii, jak i zespołu Maker.