Jaka jest przyszłość firm zarządzających skarbcami bitcoin?
Ten, kto jako pierwszy przekształci posiadane BTC w aktywa generujące dochód, będzie mógł ponownie uzyskać trwałą premię.
Kto pierwszy przekształci posiadane BTC w aktywa generujące dochód, ten ponownie uzyska trwałą premię.
Autor: Yue Xiaoyu
Ostatnio firma MicroStrategy, będąca bitcoinowym skarbcem, ma zostać usunięta z globalnych funduszy indeksowych. Oznacza to potencjalny odpływ 8,8 miliarda dolarów, co będzie ogromnym ciosem dla ceny bitcoina. Jaka więc jest przyszłość bitcoinowych firm skarbcowych? Jaka jest przyszłość modelu DAT?
Model DAT to nie tylko tradycyjne firmy zaciągające pożyczki na zakup kryptowalut – kluczowe jest to, że interesy tradycyjnych spółek są powiązane z ekosystemem danego tokena.
Wbrew przekonaniom wielu osób, już wiele bitcoinowych firm skarbcowych aktywnie rozwija ekosystem bitcoina. Aktywne budowanie ekosystemu bitcoina to obecnie jedna z nielicznych wiarygodnych dróg do ponownego rozpalenia premii rynkowej firm DAT. W trudnych czasach rynkowych taka strategia może nawet bardziej przyczynić się do trwałej premii niż bezmyślne gromadzenie kolejnych BTC. Rynek już zagłosował prawdziwymi pieniędzmi, potwierdzając tę tezę. Poniżej w tabeli przedstawiono postępy w rozwoju ekosystemu przez wybrane główne bitcoinowe firmy skarbcowe.
Przełamanie błędnego koła biernego trzymania aktywów
Firmy gromadzące kryptowaluty, jeśli BTC nie rośnie lub kanały finansowania zostaną zablokowane, CPS (uzupełnianie bitcoina) nie przynosi już premii, a cena nieuchronnie spada do zera. Budowanie ekosystemu to jak zamontowanie sobie drugiego, a nawet trzeciego silnika – pozwala na uzupełnienie, tworzy barierę technologiczną i nową narrację wzrostu.
Ożywienie martwych aktywów i generowanie dochodu
Na przykład Hut 8, Core Scientific, Bitdeer przekształcają posiadane BTC oraz moc obliczeniową w zasoby HPC wynajmowane firmom zajmującym się dużymi modelami, takim jak OpenAI czy xAI, uzyskując roczną stopę zwrotu na poziomie 8-15%, co bezpośrednio generuje przychody w dolarach. Logika wyceny rynkowej zmienia się na: posiadane BTC (1,0x) + przychody z wartości dodanej (dodatkowa premia 0,5-1,0x).
Wykorzystanie nowego cyklu narracyjnego
Ekosystem bitcoina nadal wspiera nowe narracje – od początkowego protokołu Ordinals po późniejsze rozwiązania Bitcoin Layer2 czy BTCFi. Jeśli firma jest gotowa inwestować pieniądze, zespół i markę, by stać się liderem nowej fali spółek giełdowych, inwestorzy indywidualni i instytucjonalni są skłonni przyznać jej 2-3-krotną premię – MARU i Blockchain Group są tego typowymi przykładami.
Od gry kapitałowej do otwartej platformy
Poprzednia logika: premia → emisja nowych akcji → zakup BTC → wzrost ceny akcji (zamknięty obieg, samonapędzający się, bardzo kruchy) Obecna logika: posiadane BTC + portfel projektów ekosystemowych + napływ zewnętrznych deweloperów / kapitału → wartość platformy → trwała premia
Podsumowanie
Rynek coraz mniej wierzy, że samo gromadzenie kryptowalut wystarczy do utrzymania premii.
Jedynie firmy, które przekształcą bitcoina z martwego złota w żywy ekosystem, mogą ponownie rozpalić mNAV. Kto pierwszy przekształci posiadane BTC w aktywa generujące dochód, ten ponownie uzyska trwałą premię.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Raport finansowy Micron zaskoczył, ale cena akcji pozostała „bez reakcji”! Wall Street nadal pozytywnie nastawiona, najwyższa docelowa cena wynosi 1625 dolarów
Wyniki i prognozy Micron są silne, jednak kurs akcji wzrósł w tym roku już o 237%, co sprawia, że reakcja na rynku przed otwarciem jest stonowana. Giganci z Wall Street, tacy jak Deutsche Bank, Bank of America, Goldman Sachs czy JP Morgan, nadal pozostają optymistyczni — 26 długoterminowych umów strategicznych z kluczowymi klientami zapewnia widoczność zysków, a UBS podniósł cenę docelową do rekordowych 1625 dolarów, podkreślając ponadcykliczną rentowność firmy oraz solidny potencjał dalszego wzrostu.
Prognoza giełdy amerykańskiej | Wszystkie trzy główne indeksy giełdowe rosną, rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA osiąga najwyższy poziom od 2002 roku, Micron (MU.US) wpada w turbulencje po publikacji wyników.
1 października (czwartek) przed otwarciem rynku amerykańskiego, wszystkie trzy główne indeksy futures giełdy amerykańskiej rosną.
Doniesienia o TSMC (TSM.US) planującym nowy kompleks w Teksasie: kilka fabryk waferów, całkowita inwestycja może sięgnąć kilkudziesięciu miliardów dolarów.
TSMC rozważa zainwestowanie kilku miliardów dolarów w budowę kolejnych parków chipów AI w Teksasie.
Wartość rynkowa wzrosła o 1 bilion dolarów w jednym kwartale: dlaczego historia AI Microsoft(MSFT.US) ponownie zdobyła popularność na rynku?
Wraz z zakończeniem trzeciego kwartału, Microsoft odnotował najlepszy wynik kwartalny na rynku akcji od 1998 roku. Od lipca do września akcje Microsoft wzrosły o 37,5%, a wartość rynkowa zwiększyła się o 1 bilion dolarów. Na tle Nasdaq 100, skoncentrowanego na akcjach technologicznych, który w tym samym okresie wzrósł jedynie o 0,4%, Microsoft stał się piątą najlepiej radzącą sobie spółką w tym indeksie.
Ceny krypto
Więcej
