TESR FRA wystartował! Treehouse łączy siły z FalconX, otwierając nową erę pochodnych stakingu Ethereum

Globalny, znany broker instytucjonalny aktywów cyfrowych FalconX ogłosił uruchomienie pierwszego rynku handlu Ethereum Forward Rate Agreement (FRA), opartego na Treehouse Ethereum Staking Rate (TESR). Jest to pierwszy przypadek wprowadzenia instrumentu pochodnego, który łączy rynek kryptowalut z tradycyjnym rynkiem stóp procentowych, co stanowi kluczowy krok w kierunku rozwoju rynku instrumentów o stałym dochodzie w sektorze aktywów cyfrowych.

TESR FRA realizowany przez FalconX umożliwia uczestnikom zabezpieczenie stopy procentowej, zarządzanie ryzykiem oraz strukturalne alokacje poprzez odniesienie do TESR (benchmarkowa stopa stakingu Ethereum opracowana przez Treehouse specjalnie dla rynku aktywów cyfrowych). Pomaga to inwestorom w stabilizacji przyszłych zysków ze stakingu oraz zapewnia instytucjom bardziej efektywne narzędzia zarządzania ryzykiem, zwiększając efektywność wykorzystania kapitału.

Obecnie wśród uczestników lub zainteresowanych handlem znajdują się znane instytucje inwestycyjne i fundusze hedgingowe, takie jak Algoquant, August Digital, Edge Capital, Monarq, Gallet Capital, LeadBlock Partners, BitPanda, MEV Capital, Mirana, Moonvault, RockawayX, Wave Digital Assets oraz JPEG Trading. Podkreśla to rosnące zapotrzebowanie instytucji na instrumenty pochodne oparte na stopach stakingu oraz stanowi ważny kamień milowy wprowadzania narzędzi z tradycyjnych finansów do rynku kryptowalut.

 

 

Czym jest FRA (Forward Rate Agreement)?

FRA to powszechny instrument pochodny na rynku tradycyjnych finansów, służący do wcześniejszego zabezpieczenia stopy procentowej na określony przyszły okres, w celu zarządzania ryzykiem lub realizacji strategii inwestycyjnych.

Na przykład, dziś zawierasz z kontrahentem umowę TESR FRA, ustalając, że „przez 3 miesiące, zaczynając za 3 miesiące, otrzymasz stałą stopę stakingu ETH na poziomie 4,25%”:

• Jeśli w momencie rozliczenia TESR > 4,25%: rzeczywista stopa rynkowa jest wyższa niż w umowie → strona z „zmienną stopą” zyskuje, ponieważ otrzymuje wyższy zwrot rynkowy; jednak Ty, jako strona ze „stałą stopą”, nadal otrzymujesz pewne 4,25%, co zapewnia stabilny przepływ gotówki.
• Jeśli w momencie rozliczenia TESR < 4,25%: rzeczywista stopa rynkowa jest niższa niż w umowie → strona ze „stałą stopą” zarabia, ponieważ nadal otrzymuje 4,25%, co jest korzystniejsze niż rynek.

Warto zauważyć, że rozliczenie FRA nie polega na otrzymaniu zysków ze stakingu po upływie okresu, lecz na początku kontraktu „różnica przyszłych stóp” jest dyskontowana i wypłacana jednorazowo stronie, która osiągnęła zysk.

 

Rola Treehouse i TESR

Treehouse buduje zdecentralizowaną warstwę protokołów o stałym dochodzie (Decentralized Fixed Income Layer), mającą na celu rozwiązanie kluczowych problemów obecnego świata DeFi, takich jak duża zmienność zysków, brak przejrzystości stóp procentowych oraz brak ich standaryzacji. Główne produkty to:

1. tAssets: nowa generacja płynnych tokenów stakingowych z wbudowanymi strategiami zysków.
2. DOR (Decentralized On-chain Rate): zdecentralizowany mechanizm konsensusu stóp procentowych, dostarczający wiarygodne referencyjne stopy procentowe dla rozwoju rynku instrumentów o stałym dochodzie w DeFi.

TESR jest pierwszą benchmarkową stopą DOR i można ją traktować jako odpowiednik LIBOR (London Interbank Offered Rate) lub SOFR (Secured Overnight Financing Rate) w świecie kryptowalut – powszechnie uznawaną „wolną od ryzyka stopę referencyjną”.

TESR charakteryzuje się następującymi cechami:

• Napędzana konsensusem: agreguje dane transakcyjne i wyniki obliczeń zespołu ekspertów
• Wysoka przejrzystość: aktualizowana codziennie, wiernie odzwierciedla środowisko zysków ze stakingu Ethereum
• Wysoka wartość referencyjna dla rynku: stała się wskaźnikiem referencyjnym dla pierwszego handlowalnego kontraktu na przyszłą stopę stakingu ETH wprowadzonego przez FalconX

Wraz z wprowadzeniem TESR FRA, DOR staje się nie tylko ramą wskaźników danych, ale stopniowo kluczowym benchmarkiem dla wyceny produktów dochodowych i instrumentów pochodnych stóp procentowych, z perspektywą szerokiego zastosowania w ekosystemie DeFi.

Aby dowiedzieć się więcej o DOR, można zapoznać się z artykułem wprowadzającym lub oficjalną dokumentacją.

 

 

Zastosowania rynku TESR FRA

Dzięki infrastrukturze FalconX, rynek TESR FRA jest już dostępny do handlu w czasie rzeczywistym i posiada standaryzowaną dokumentację oraz procedury operacyjne, zgodne z tradycyjnym rynkiem. Dla rynku aktywów cyfrowych oznacza to, że użytkownicy mogą realizować bardziej zróżnicowane strategie:

1. Zarządzanie ryzykiem: walidatorzy ETH, dostawcy usług stakingowych lub fundusze mogą wykorzystać FRA do zabezpieczenia przyszłych zysków ze stakingu, unikając niepewności wynikającej ze zmienności stóp procentowych.
2. Handel i alokacje strategiczne: inwestorzy, którzy przewidują wzrost stopy stakingu ETH, mogą zajmować pozycje długie poprzez FRA; w przypadku oczekiwań spadku – pozycje krótkie.
3. Strukturalne produkty inwestycyjne: FRA może być podstawowym komponentem dla rozwoju produktów swapowych oraz innych strukturalnych protokołów dochodowych opartych na standardzie DOR.

 

Od TESR FRA do nowego etapu rynku stałego dochodu DeFi

TESR FRA, wspólnie wprowadzone przez FalconX i Treehouse, to kluczowy krok w przenoszeniu tradycyjnych instrumentów pochodnych stóp procentowych na blockchain. Zapewnia nie tylko narzędzia do zarządzania ryzykiem i zyskami dla instytucji, ale także kładzie podwaliny pod rynek instrumentów pochodnych stóp procentowych w kryptowalutach, umożliwiając standaryzowany, handlowalny i skalowalny rynek zysków ze stakingu ETH.

W przyszłości, wraz z dojrzewaniem systemu DOR, zobaczymy coraz więcej instrumentów pochodnych i protokołów strukturalnych DeFi opartych na benchmarkowej stopie DOR, co przyczyni się do budowy infrastruktury stałego dochodu w kryptowalutach na poziomie porównywalnym, a nawet bardziej efektywnym niż w tradycyjnych finansach!

Jeśli chcesz być świadkiem tego procesu, śledź Treehouse X i aktywnie uczestnicz w jego ekosystemie stałego dochodu, aby niczego nie przegapić! Ponadto, jeśli instytucje są zainteresowane handlem TESR FRA, mogą skontaktować się z FalconX.