Ang “sunog” sa merkado ng utang sa Pransya, at ang kaguluhan sa Gitnang Silangan na nakaapekto sa mga oil tanker: Tatlong malalaking pangamba ng mga global na mangangalakal ngayong Lunes

Balitang Pinansyal Oktubre 19—— Tatlong pangunahing pahiwatig ang namumuno sa daloy ng pandaigdigang kapital: paulit-ulit na panganib sa pagpapadala sa Gitnang Silangan, lumuluwag na senyales sa patakaran ng enerhiya laban sa Russia, at umiigting na kaguluhan sa lipunan sa France. Sinuri sa artikulong ito ang pinakabagong impormasyon mula sa apat na aspeto: enerhiya, bond market, precious metals, at foreign exchange, at inilahad ang trend forecast upang matulungan ang mga mambabasa na maunawaan ang pangunahing takbo, kilalanin ang damdamin ng merkado at mga panganib sa pabago-bagong kalakaran.

Lunes (Oktubre 19), ang pangunahing tema ay ang pagtaas at pagbalik ng presyo ng langis. Ang presyo ng Brent ay bumaba mula sa limang buwang mataas patungong $108 dahil sa pag-init ng inaasahang exemption sa mga parusa sa Russia. Nakakuha muli ng safe haven demand ang US Treasury, bahagyang bumaba ang 10-year yields. Namamalagi ang ginto sa $4160, patuloy na matatag ang pilak. Ang malawakang protesta sa France ay nagtulak sa pagtaas ng yield ng French bonds, at ang euro ay under pressure. Maraming ulat ng kita mula sa mga kumpanyang teknolohiya ngayong linggo kaya maaaring tumaas ang volatility ng merkado.

Simula noong nakaraang Biyernes, tatlong pangunahing pahiwatig ang namumuno sa daloy ng pandaigdigang kapital: paulit-ulit na panganib sa pagpapadala sa Gitnang Silangan, lumuluwag na senyales sa patakaran ng enerhiya laban sa Russia, at umiigting na kaguluhan sa lipunan sa France. Para sa mga trader, ang sentrong tanong ay: Ang pagbagsak ba ng presyo ng langis ay simula ng pagbabago ng trend o pansamantalang paghinga lamang? Mananatili pa rin ba ang posisyon ng US Treasury at ginto bilang safe haven? Paano naman maipapasa ang pampulitikang panganib ng Eurozone sa merkado ng foreign exchange? Sa artikulong ito, sinuri mula sa apat na aspeto—enerhiya, bond market, precious metals at foreign exchange—ang pinakabagong impormasyon at inilatag ang trend forecast upang tulungan ang mga mambabasa na maunawaan ang pangunahing direksyon, kilalanin ang sentiment at mga panganib sa merkado na puno ng pagbabago.

Pagbawi ng Presyo ng Langis: Lumuluwag na Patakaran vs Geopolitical Premium

Bumaba ang presyo ng langis sa simula ng linggo, bumagsak ang Brent ng humigit-kumulang 1.5% hanggang $108. Ang direktang dahilan ay ang pag-init ng inaasahan ng pagtaas ng eksport ng enerhiya mula Russia, at matapos pansamantalang itigil ng executive order ang ilang sanctions, lumawak ang supply outlook. Ngunit tandaan, binibigyang-diin ng mga pangunahing institusyon sa ibang bansa na ang aktwal na epekto ay kailangan pang suriin, at sa antas ng Kongreso, may mga bumabatikos pa rin. Kasabay nito, may panibagong ulat ng pag-atake sa tanker sa Strait of Hormuz, nananatiling mataas ang freight at insurance cost. Nangangahulugan ito na hindi pa nawala ang geopolitical risk premium, kaya ang short term na pagbawi ay mas may kinalaman sa profit taking kaysa reversal ng trend. Ang patuloy na kakulangan sa supply ng diesel ay nananatiling mahalagang pressure point para sa inflation.

US Treasury: Muling Namamayani bilang Safe Haven

Ang pagbalik ng presyo ng langis at pagbawas ng risk sentiment ay nagtulak sa pagbagsak ng 10-year US Treasury yield sa paligid ng 5.06%. Malaki ang ibinaba ng yield noong nakaraang linggo, at mahalaga sa linggong ito kung magpapatuloy ito. Kung patuloy na hihina ang inflation expectations dahil sa lumuluwag na presyo ng enerhiya, lalakas ang papel ng bonds bilang safe haven. Ngunit iba ang nangyayari sa France: matapos ang malawakang protesta, ang 10-year yield ng French bond ay halos 5%, ang pinakamataas sa maraming taon. Magkatulad na sovereign bond pero magkaiba ang kalalabasan: isa ay ligtas, isa naman ay mapanganib—ipinapakita nito na muling binabalikan ng merkado ang pricing ng sovereign credit.

Precious Metals: Hindi Nagbago ang Lohika

Nananatili ang ginto sa $4160, at mas malakas ang galaw ng pilak. Dalawang bagay ang nagsusuporta dito: pagbaba ng yield na nagpapababa ng opportunity cost ng paghawak ng ginto, at demand na dulot ng geopolitical at political uncertainty. Sa ngayon, mas nagpapakita ang ginto na nagpepresyo sa iba’t ibang panganib—sa Gitnang Silangan, France, at ang potensyal na valuation anxiety ngayong earnings season. Basta’t umusbong ang alinman sa mga panganib na ito, maganda ang suporta sa ilalim ng precious metals.

Foreign Exchange: Euro Under Pressure, Yen Nanatiling Makipot ang Railisyo

Direktang naapektuhan ng kaguluhan sa France ang euro, na nananatili sa paligid ng 1.12 laban sa dollar. Malakas ang pag-ikot ng US dollar index. Ang yen ay nasa pagitan ng 157.7-158 na range, ang mga pahayag ng opisyal sa posibleng interbensyon ay naglimita ng galaw, kailangan mag-ingat ang mga trader sa posibleng biglaang paggalaw. Medyo matatag ang commodity currencies, na nagpapakita ng inaasahang benepisyo sa export ng ilang ekonomiya dahil sa substitution logic sa sektor ng enerhiya.

Trend Outlook

Sa short term, malamang na manatiling volatile ang presyo ng langis: anumang bagong abala sa shipping sa Gitnang Silangan ay pwedeng magdulot ng biglaang pagtaas, habang ang pag-unlad sa pagtaas ng supply mula Russia ay pipigil sa rebound, kaya mataas ang two-way risks. Kung patuloy na bababa ang US Treasury yields, tutulungan nito ang malakas na performance ng ginto at pilak subalit limitado ang posibleng pag-retrace ng precious metals. Para sa euro, bantayan kung lalawak pa ang kaguluhan sa France papunta sa ibang bansa sa Europa; kapag kumalat, ang pressure sa euro ay malilipat mula sa foreign exchange market patungong euro bond market. Sa medium term, magiging tagapagdala ng risk asset direction ang tech earnings ngayong linggo: kung mapapatunayan ng earnings ang AI investment returns, uusad ang risk appetite at maaaring bumaba ang demand sa safe haven assets; kung hindi umabot ang earnings sa inaasahan, maaaring tuluyang dumaloy ang pera sa ginto at US Treasury. Sa kabuuan, maganda pa rin ang defensive allocation sa kasalukuyang environment, ngunit kailangan ng flexibility para sa biglaang paggalaw ng presyo ng langis.

【Karagdagang Babasahin】

Tanong: Kapag bumaba ang presyo ng langis, dapat bang sumunod sa short?

Sagot: Hindi inirerekomenda na basta sumunod sa short. Nananatili pa rin ang geopolitical premium, at nananatili ang panganib ng supply disruption; ang nangyaring pagbawi ay mas malapit sa profit-taking kaysa trend reversal.

Tanong: May epekto ba ang kaguluhan sa France sa ginto?

Sagot: Meron. Ang tumataas na political risk sa Europa ay nagpapalakas ng demand para sa safe haven asset na ginto, at sumasabay ito sa lohika ng pagbaba ng yields.

Tanong: Bakit nahadlangan ang fluctuation ng yen?

Sagot: Nakabuo ng implicit range ang banta ng interbensyon, ngunit kapag nabasag ito, puwedeng maging biglaan at malaki ang galaw, kailangan mag-ingat sa gap risk.

Tanong: Paano naaapektuhan ng tech earnings ang precious metals?

Sagot: Kapag hindi maganda ang earnings at bumagsak ang stock market, madalas dumaloy ang pera sa ginto at US Treasury, na positibo para sa precious metals.

Tanong: Bakit mahalaga ang kakulangan sa diesel?

Sagot: Direkta itong nakaapekto sa gastos sa transportasyon at agrikultura, mahalagang variable sa inflation expectation, at nagdidikta sa monetary policy path ng central bank.