Ang Roadster ay paunang putahe lang? Kilalang mamumuhunan ay nagpropesiya: Maaaring SpaceX (SPCX.US) ay bibili ng Tesla (TSLA.US) at iaanunsyo ito sa loob ng ilang linggo, bawat share ay $420

Napag-alaman ng Filipino Intelligent Finance APP na kamakailan lang ay nag-tweet si Gary Black, Managing Director ng Future Fund, na inaasahang SpaceX (SPCX.US) ay maaaring ianunsiyo ang isang all-stock na pagkuha sa Tesla (TSLA.US) sa loob ng ilang linggo, at ituturing ang paglulunsad ng flying version ng Roadster bilang isang oportunidad upang pagsamahin ang mga kumpanya ni Elon Musk.

Sinabi ng kilalang namumuhunan sa plataporma ng X: "Sang-ayon ako sa pananaw na ang tanging layunin ng Roadster launch ay upang ipakita ang katuwiran ng pagsanib ng SpaceX at Tesla. Ang aking prediksyon: Sa susunod na mga linggo ay ipapahayag na bibili ng SpaceX, gamit ang kanilang sariling stocks, ang Tesla sa halagang $420 kada share; maaaring abutin ng isang taon bago matapos ang transaksyon."

Gayunpaman, habang ginagawa niya ang prediksyon na ito, nagdududa si Black sa magiging epekto ng Roadster sa pananalapi. Tinatayang ang sports car na ito ay makakadagdag lamang ng $0.06 kada share sa kita ng Tesla sa 2029, na 1.1% lang ng inaasahang adjusted EPS ng merkado na $5.40. Inaasahan din niyang limitado ang magiging epekto nito sa kabuuang brand, na sinasabing kakaunti ang mga mamimili na pipili ng sasakyan base sa acceleration na mas mababa sa isang segundo o aerial flips.

"Hindi maikakaila, kapansin-pansin ang teknolohiya at ang buo nilang launch event," puna niya, ngunit nagtanong kung dapat bang ganito kalaki ang atensyon ng mga mamumuhunan sa isang product na posibleng lumabas pa sa dalawa o tatlong taon. "Pangatlo, sa nakaraan, laging bumabagsak ang stock ng Tesla pagkatapos ng magagandang balita mula sa launch events, at hindi ito magiging exception."

Bago ang event na ito, hindi talaga pabor si Black sa merger proposal; sinabi niya noon na ang stock-for-stock deal ay hahadlangan ng mas mababang valuation ng Tesla, at ang fluctuation ng presyo ng shares bago matapos ang transaksyon ay maaaring mabawasan ang acquisition premium na babayaran ng SpaceX. "Patuloy kaming maingat sa Tesla, dahil mataas ang valuation nito, may posibilidad pang bumaba ang earnings expectation, at naniniwala kaming sa huli ay magiging commodity na lang ang autonomous driving technology," saad niya.

Ang Paglabas ng Roadster ang Nagpasiklab sa Haka-haka ng Merger ng Tesla at SpaceX

Ipinahayag din ni Gene Munster, Managing Partner ng Deepwater Asset Management, na may katulad na motibo sa likod ng Roadster launch: "Dalawa ang pangunahing buod ng Roadster event. Una, isa itong pagpapakita ng engineering prowess, halos walang commercial value maliban sa pagdomina sa traditional automakers. Pangalawa, gustong-gusto talaga ni Musk na pagsamahin ang Tesla at SpaceX."

Ibinahagi mismo ni Musk ang livestream ng event na may caption na "Tesla x SpaceX". Ang kanilang kooperasyon ay umabot pa sa plano ng Terafab na magtayo ng research facility sa Texas Gigafactory na magdidisenyo at magte-test ng humigit-kumulang 10 chips kada taon. "Sa tingin ko, ang layunin ng Tesla at SpaceX sa pagbuo ng chip factory ay subukan ang mga ganitong high-risk, high-reward na frontier projects," pahayag ni Musk sa isang panayam.

Sa kabilang banda, mas optimistiko ang Morningstar kaysa kay Black at Munster tungkol sa commercial prospects ng Roadster, na sinasabing ang matinding engineering capabilities nito ay maaaring magdala ng atensyon sa mas malawak na linya ng produkto ng Tesla. Gayunpaman, tinatayang hindi aabot ng 2,000 units kada taon ang volume ng Roadster kapag nagsimula na ang mass production.

Ayon sa mga balita, ilang beses nang naantala ang modelong ito, at ang target ni Musk ay umpisa ng produksyon sa 2028. Ang reservation fee para sa Performance at Thrust versions ay $50,000 at $250,000 respectively, at hindi rin garantisado ang delivery. May plano ring maglabas ng Rocket version na eksklusibo lang sa mga invited users.

Review ng Wall Street sa Merger Deal

Noong nakaraang linggo, binanggit ng Barclays na ang all-stock acquisition ng SpaceX sa Tesla ang pinakainaasahang estruktura ng transaksyon. Ipinakita ng bangko ang dalawang posibleng timeline: maaaring ianunsyo bago o pagkatapos ng annual shareholders meeting ng Tesla, o ihiwalay na ianunsyo sa loob ng 6 hanggang 12 buwan. "Bagaman duda kami na may kaunting financial synergies, tunay na halaga ng deal ay nasa vertical integration," dagdag ng mga analyst.

Naniniwala rin ang institusyon na ang transaksyon ay magdudugtong sa mga proyekto ng Tesla na Robotaxi at Optimus sa AI at space infrastructure ng SpaceX, habang pinapasimple ang mga desisyon ng Terafab, at matutulungan si Musk na mapanatili ang voting control. Gayunpaman, aprubal ng shareholders at antitrust review ay mga potensyal na balakid pa rin. Inaasahan din ng Baird na magiging pangunahing paksa ng kasalukuyang naratibo ng Tesla ang potensiyal na merger ng SpaceX.