Maaaring magpatuloy hanggang 2028 ang kakulangan ng suplay ng NAND! Optimistic ang Citi tungkol sa AI demand na magtutulak ng pagtaas ng presyo ng storage chip at muling pinagdiinan ang "buy" rating para sa SanDisk (SNDK.US)
Ayon sa pananaliksik ng Citigroup, ang pinakabagong ulat ng ika-apat na quarter ng Micron Technology ay muling nagpapatunay na patuloy pa ring masikip ang suplay sa merkado ng NAND flash memory. Inaasahang magpapatuloy ang kakulangan sa pagitan ng suplay at demand sa industriya hanggang 2028, na magsisilbing suporta sa presyo ng mga memory chip.
Napag-alaman ng Filipino Finance APP na sinabi ng Citi Research na ang pinakabagong inilabas na financial report ng Micron Technology (MU.US) para sa ika-apat na quarter ay lalo pang nagpapatibay sa patuloy na mahigpit na kalagayan ng supply sa merkado ng NAND flash memory, inaasahan na ang sitwasyon ng mahigpit na supply at demand sa industriya ay maaaring magpatuloy hanggang 2028, na nagbibigay ng suporta sa presyo ng storage chips. Naniniwala ang Citi na ang patuloy na paglago ng demand para sa data centers na pinapagana ng Artificial Intelligence (AI) ay lalo pang magpapabuti sa mga pangunahing salik sa industriya ng NAND at magbibigay-daan kay SanDisk (SNDK.US) para makinabang mula rito.
Pinatotohanan muli ni Citi analyst Atif Malik sa research report na inilabas nitong Huwebes ang “buy” rating para sa SanDisk at nananatili ang target price sa $2,100. Binanggit niya na ang pinakahuling resulta ng Micron ay nagpapakita na ang supply at demand dynamics sa NAND market ay patuloy na pabor sa mga supplier, at ang pangmatagalang paglago ng demand dulot ng AI infrastructure construction ay nagpapataas din ng predictability ng kinabukasan ng kita at profitability ng industriya.
Micron NAND Revenue Tumalon ng 42% Quarter-on-Quarter, Presyo Tumaas ng Halos 30%
Ipinapakita sa ika-apat na quarter report ng Micron na malakas ang paglago ng NAND business, at ang pagtaas ng presyo ng produkto ang naging isang mahalagang dahilan. Ayon sa analysis ng Citi, tumaas ng 42% quarterly ang revenue ng NAND business ng Micron, tumaas ng 10% ang bits shipment, at umakyat ang average selling price ng halos 30%. Ang pagtaas ng presyo ay halatang mas mataas sa consensus na 20%, ngunit bahagyang mababa sa dating projecksyon ng Citi na 34%, na nagpapakita ng patuloy na mataas na antas ng kakulangan sa supply sa pamilihan ng NAND.
Kapansin-pansin na ang paglago sa revenue ng NAND business ay mas mataas kaysa sa growth ng shipment, na nagpapahiwatig na ang pagtaas ng presyo ang pangunahing nag-ambag sa kita. Sa limitadong supply at patuloy na tumataas na demand, mas malakas ang price support para sa mga storage chip manufacturers, dahilan kung bakit tuloy na positibo ang Citi sa basic situation ng NAND industry.
Posibleng Magpatuloy Ang Higpit ng Supply sa Industriya Hanggang 2028
Para sa hinaharap na galaw ng supply at demand, inasahan ng pamunuan ng Micron na ang kanilang NAND supply growth sa taong 2026 ay mas mababa kaysa sa kabuuang supply growth ng industriya. Tinitingnan ang 2027 at 2028, tinatantya ng Micron na ang global NAND bits shipment growth rate ay nasa mid-20%, ngunit kahit na palawakin pa ang supply, maaaring manatili pa rin ang kakulangan sa supply sa loob ng dalawang taon na ito.
Ibig sabihin, ang mahigpit na supply-demand status ng pamilihan ng NAND ay hindi panandalian kundi maaaring tumagal hanggang 2028. Binanggit ng Citi na kahit mas mataas ang inaasahang bits shipment growth ng Micron kaysa sa dating pagtaya ni SanDisk sa double-digit na compounded annual growth rate ng industriya, nananatili pa ring positibo ang pananaw ng bangko para sa NAND market.
Sa pananaw ng Citi, hindi lamang ang bilis ng pagtaas ng supply ang susi sa kinabukasan ng industriya, kundi pati na rin kung ma-absorb ng demand ang dagdag na kapasidad. Habang patuloy na lumalaki ang pangangailangan ng AI data centers para sa storage capacity at data processing efficiency, may inaasahang matagalang suporta para sa NAND demand.
Patuloy Na Lumalakas Ang Pangangailangan ng AI Data Center, SSD Applications Pangunahing Nag-aambag
Naninwala ang Citi na ang konstruksyon ng data center na pinapagana ng AI ay isa sa mahahalagang pangmatagalang salik na sumusuporta sa pangangailangan ng NAND, lalo na’t tumataas ang pangangailangan sa paggamit ng solid-state drives (SSD) sa AI inference process. Isa sa mga dapat pagtuunan ng pansin ay ang paglipat ng bahagi ng key-value cache (KV Cache) data mula sa mataas na cost storage resources papunta sa mas cost-effective na SSD.
Ang KV Cache ay isang mekanismo ng cache na ginagamit ng malalaking language model sa inference process para itabi ang nakaraang resulta ng computation, na nakakatulong magbawas ng duplicate computations at pataasin ang efficiency ng pagproseso ng mga request ng model.
Sa paglawak ng AI model size at pagdami ng inference tasks, maaaring tumaas rin ang paggamit ng storage resources para sa cache data. Sa pamamagitan ng paglipat ng bahagi ng cache data sa SSD, may pagkakataon ang data centers na matugunan ang storage needs habang pinapababa ang overall operating costs.
Naninwala ang Citi na ang ganitong klase ng aplikasyon ay magtutulak sa patuloy na pagtaas ng pangangailangan para sa NAND flash memory mula sa data centers, at magdadala ng mas matagalang growth momentum para sa industriya. Kumpara sa tradisyonal na demand mula sa consumer electronics, maaaring magbigay ng panibagong source of growth sa mga NAND suppliers ang investments na may kinalaman sa AI data centers.
Nananatili ang “Buy” Rating ng Citi Para sa SanDisk, Kumpiyansa sa Pangmatagalang Supply-Demand Fundamentals
Base sa mga signal ng industriya na inilabas ng pinakahuling resulta ng Micron, nananatiling positibo ang Citi sa business outlook ng SanDisk, at nananatili ang target price na $2,100. Sinabi ni Malik na ang AI-driven na demand para sa data center ay may sustainability, at lalong lalo na ang trend ng paggamit ng mas cost-effective na SSD upang saluhin ang bahagi ng KV Cache data, ay lalo pang susuporta sa fundamentals ng supply at demand ng NAND industry.
Kasabay nito, ang pagbuti ng visibility ng pangmatagalang pangangailangan ay makakatulong din palakasin ang kumpiyansa ng merkado sa hinaharap na business performance ng SanDisk.
Partikular na itinuro ng Citi na kahit mas mataas ang inaasahan ng Micron na paglago sa bits shipment kaysa sa dating estima ni SanDisk, dahil sa patuloy na demand ng AI, at business visibility na hatid ng long-term agreements, nananatiling positibo ang pananaw ng bangko para sa SanDisk.
Sa kabuuan, ang 42% quarter-on-quarter na paglago ng NAND revenue ng Micron sa ika-apat na quarter, at ang halos 30% na pagtaas ng presyo, ay higit pang nagpapalalim sa kasalukuyang mahigpit na sitwasyon ng supply at demand ng merkado ng storage. Sa patuloy na expansion ng AI data centers at pagdami ng SSD usage scenarios, naniniwala ang Citi na may pagkakataon ang NAND industry na mapanatili ang kapaki-pakinabang na supply-demand na kalagayan sa mga susunod na taon, at makikinabang din ang SanDisk mula sa trend na ito.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Anthropic lumapit na sa pag-lista: Inihayag na nagtutungo sa IPO na may 2 trilyong halaga bago ang Thanksgiving, gaganapin ang Investor Day sa Oktubre 14
Ayon sa ulat, posibleng simulan ng Anthropic ang roadshow sa Nobyembre at maghangad na makumpleto ang public listing bago ang holiday ng Thanksgiving sa Amerika sa Nobyembre 26. Magkakaroon ng Pre-IPO Investors' Day kasama ang mga potensyal na mamumuhunan sa Oktubre 14, at nagpadala na ng imbitasyon sa ilang institusyonal investors. Naniniwala ang ilang potensyal na mamumuhunan na maaaring umabot sa $1.8 trilyon hanggang $2 trilyon ang makatwirang pagpapahalaga sa kumpanya.
Mataas ang ani ng US Treasury, nagpapabigat ng pressure; ang stock index ng mga bangko ay malalim sa adjustment range, bumagsak ng halos 5% ang Citigroup sa kalakalan
Sa kalagitnaan ng kalakalan noong Huwebes, ang KBW bank index ay nagtala ng bagong apat na buwang low, bumaba ng 14% mula sa pinakamataas noong kalagitnaan ng Agosto. Tinukoy ng mga analyst na ang sektor ng pananalapi nitong Setyembre ay nagpakita ng pinakamasamang performance kumpara sa ibang mga industriya sa parehong panahon mula noong 1990. May ilang analyst din na nagsabing labis na ang pag-aalala ng merkado ukol sa banta ng AI intelligent agents, mga posibleng epekto ng midterm elections sa Amerika, at pagtaas ng interest rates. Sa Oktubre 13 magsisimula ang season ng financial reports ng malalaking bangko, at ang performance ng kita ang magiging susi sa pagberipika.
JP Morgan: Ang Nakatagong Panganib sa US Stock Market: Bumalik na Naman ang Leverage
Mga presyo ng crypto
Higit pa
