Sa isang quarter, nadagdagan ng $1 trilyong halaga ng merkado: Bakit muling kinagiliwan ng merkado ang kuwento ng AI ng Microsoft (MSFT.US)?

Nalalaman ng Filipino na balita (Filipino News) na matapos ang pagtatapos ng ikatlong quarter, naitala ng Microsoft (MSFT.US) ang pinakamahusay nitong quarterly na performance ng stock mula noong 1998. Mula Hulyo hanggang Setyembre, tumaas ang presyo ng stock ng Microsoft ng 37.5%, habang nadagdagan naman ang market value nito ng 1 trilyong US dollars. Sa panahong ang Nasdaq 100 index na binubuo ng karamihang tech stocks ay tumaas lamang ng 0.4%, naging ikalima ang Microsoft sa pinakamagandang performance na stock sa index na ito. Tumaya ang Wall Street na dahil sa patuloy na pagtaas ng posisyon ng Microsoft sa larangan ng artificial intelligence, may pag-asa pang tumaas ang value ng stock nito.

Ayon kay Chad Morganlander, senior investment portfolio manager sa Washington Crossing Advisors at matagal nang shareholder ng Microsoft, matapos ang isang panahon ng hindi masyadong malinaw na komunikasyon ng impormasyon, naging mas malinaw at concise ang Microsoft sa kung paano gawing kapaki-pakinabang ang capital expenditure at mapabuti ang benepisyo para sa mga customer.

Ang kasalukuyang pag-angat ng presyo ng stocks ng Microsoft ay dulot nang malaki ng financial report na inilabas noong katapusan ng Hulyo. Batay sa report, dahil sa mataas na demand sa AI, naabot ng Microsoft cloud business nito ang pinakamabilis nitong paglago sa nakalipas na apat na taon. Pagkatapos ilabas ang financial report, agad na tumaas ng 16% ang presyo ng stock ng Microsoft kinabukasan, pinakamataas mula Oktubre 2008, at nadagdagan ang market value ng 450 bilyong US dollars. Ang report na ito ay nagpawi sa mga agam-agam ng market tungkol sa kung magbubunga ng mas magandang paglago ang malalaking AI investment ng Microsoft. Kumpara sa Alphabet, Amazon, at Meta na malaki rin ang gastos sa AI, mas nakakaengganyo ang financial standing ng Microsoft—ito ang nag-iisang kumpanya sa apat na ito na hindi pa nagiging negative ang annual free cash flow.

Sinabi ni Morganlander: "Ipinakita ng Microsoft ang malinaw na landas ng profit mula sa AI. Bilang isang kumpanyang tuloy-tuloy ang investment ngunit hindi natatalo sa kita, mukhang ito na ang pinakamatatag sa lahat."

Lalo pang kapansin-pansin ang matinding pag-angat ng stock price ng Microsoft dahil napakabilis ng pagbabago ng market sentiment. Noong Hunyo, ito ang pinakamasamang buwan ng Microsoft mula 2000, noong maraming investor ang nagdududa sa gastos ng kumpanya at sa kabuuang kinabukasan ng mga software enterprise sa AI world. Pero pagkaraan nito, humupa ang industriya ng mga pangamba, at naengganyo ang mga investor sa pagsisikap ng Microsoft na gawing produkto ng enterprise clients ang Copilot AI assistant. Sabi ni Morganlander: "May mga naniniwala pa rin sa tinatawag na 'SaaS apocalypse', ngunit mukhang hindi gaanong apektado dito ang Microsoft. Samantala, marami ang impressed sa pag-adopt at integrasyon ng Copilot."

Gayunpaman, kahit na tumaas ang presyo nitong quarter at naging positibo sa taon, ang 6.1% year-to-date na pagtaas ng Microsoft ay nananatiling malayo sa 20% na inakyat ng Nasdaq 100 index. Ayon kay JoAnne Feeney, investment portfolio manager sa Advisors Capital Management: "Malaki ang pagtaas ng Microsoft ngayon quarter dahil nagkamali ang mga tao noon. Napagtanto ng mga investor na mali ang pagkaunawa nila sa potensyal ng kumpanya, kaya karamihan ng rally ay ayos o kabayaran sa pagkakamaling iyon."

Gayon pa man, ang pagtaas ng optimismo ay nagdala ng Microsoft sa pagiging paborito ng Wall Street. Sa mga analyst, tatlo lang ang hindi nagbigay ng buy rating, at wala ni isa ang nagbigay ng sell rating. Batay sa average target price ng mga analyst, inaasahang tataas pa ng humigit-kumulang 11% ang presyo ng Microsoft sa susunod na 12 buwan. Nitong nakaraang linggo, tinaasan ng Stifel ang rating ng Microsoft sa buy, kung saan sinabi ni analyst Brad Reback na malinaw ang turning point ng Microsoft, naniniwala siyang magpapatuloy ang positive momentum ng stock sa ikalawang kalahati ng taon, at mas nasa kumpiyansa siyang mapapanatili ng kumpanya ang mid-to-high double digit na paglago ng kita.

Inaasahan ni Adam Wood ng Morgan Stanley na aabot sa 20% ang total return rate ng Microsoft sa susunod na taon, sa kadahilanang mataas ang long-term growth potential nito at sa desisyon ng kumpanya na taasan kamakailan ang dividend. Sa ulat niya noong Setyembre 16, sinabi niyang: "Kasama na ang mataas na double-digit earnings per share growth, sinusuportahan nito ang pangmatagalang mataas na double-digit total return ng Microsoft, na nagbibigay ng kaakit-akit na risk-reward balance."

Sa aspekto ng earnings expectations, inaasahang tataas ang kita ng Microsoft ng 18% sa FY 2027, halos katulad ng FY 2026; tinatayang aabot sa 21% ang growth rate sa FY 2029 batay sa Wall Street forecasts. Sa earnings per share, inaasahang tataas ito ng 11% ngayong fiscal year, mas mababa sa halos 32% na pagtaas noong FY 2026, ngunit inaasahang malapit sa 19% sa FY 2028, at 21% sa FY 2029.

Sa valuation, ang presyo ng Microsoft ay halos 25 na beses sa inaasahang kita sa susunod na 12 buwan, na hindi mura, ngunit mas mababa sa 10-year average nitong 27 na beses. Sa pinakamalalaking tech stocks ayon sa market cap, tanging Apple lang ang may mas mataas na valuation. Sabi ni Feeney: "May ilan na gustong makakita ng mas maraming adoption ng Copilot o bagong features, ngunit tuloy-tuloy na bumibilis ang adoption momentum, at may ilang positive announcements kamakailan. Gayunpaman, patuloy pa ring kailangang magpakitang-gilas ang Microsoft."