【Pagsubaybay ng mga Stock】CRDO bumagsak ng 20% matapos ang ulat-pananalapi, AI interconnection leader pumapasok sa panahon ng muling pagtataya ng halaga

2026/09/04 08:03

Ipakita ang orihinal

By:

Nag-aalok ang Bitget ng one-stop trading para sa mga cryptocurrency, stock, at gold. Trade now!

A welcome pack worth 6200 USDT for new users! Sign up now!

【Pagsubaybay ng mga Stock】CRDO bumagsak ng 20% matapos ang ulat-pananalapi, AI interconnection leader pumapasok sa panahon ng muling pagtataya ng halaga image 0

Ang pinakabagong ulat pinansyal ng Credo Technology ay nagpakita ng isang tipikal na eksena ng mataas na halagang AI stock na trading: patuloy ang paglago ng kita, ngunit ang presyo ng stock ay malaki ang ibinaba. Sa FY2027 unang fiscal quarter, umabot sa $479 milyon ang kita, tumataas ng 115% taun-taon, mas mataas kaysa inaasahan ng merkado; ang Non-GAAP EPS ay umabot sa $1.20, habang ang netong kita ay $236 milyon, tumataas ng halos 140% taon-sa-taon. Inaasahan din ng kumpanya na ang kita sa ikalawang fiscal quarter ay nasa pagitan ng $525 milyon hanggang $535 milyon, halos doble kumpara sa nakaraang taon. Batay sa mga numerong ito, nananatili pa ring isa ang CRDO sa pinakamabilis lumalago sa AI hardware chain ngayon.

Malakas Pa Rin ang Paglago

Ang pinakapinakamalakas na bentahe ng CRDO ay nagmumula sa mataas na bilis ng interconnect para sa mga AI data center. Ang kanilang AEC na aktibong kable ay naglalagay ng signal processing chips sa magkabilang dulo ng copper cable, na nagbibigay ng mababang konsumo ng kuryente, mataas na reliability, at cost advantage para sa mga maikling distansyang koneksyon. Habang patuloy na lumalaki ang mga AI server cluster, mabilis ding tumaas ang pangangailangan para sa data transmission sa pagitan ng mga GPU at mga rack, kaya naging susi ang AEC para sa mabilis na paglago ng CRDO nitong mga nakaraang taon.

Kasabay nito, pinalalawak ng kumpanya ang kanilang sakop patungo sa mas kumpletong interconnect platform—kinakabitan ang produkto ng Retimer, optical DSP, at high-speed SerDes IP, at sa pamamagitan ng pag-acquire ng DustPhotonics, pumasok din sila sa silicon photonics. Inaasahan pa rin ng management na lalago ng mahigit 85% ang kita para sa taon ng FY2027, habang ang optical business ay may target na higit sa $600 milyon kita sa buong taon.

Nagsisimula Ngang Maging Kritikal ang Merkado

Ang problema, inilagay na ng merkado ang napakataas na inaasahan para sa paglago ng CRDO. Kahit na tinalo ng kita sa unang quarter ang mga inaasahan, mas mababa iyon kaysa sa mga nakaraang quarter; ang gabay para sa ikalawang quarter na $525 milyon hanggang $535 milyon ay bahagya lamang na mas mataas sa inaasahan ng merkado.

Mas mahalagang bigyang pansin ang margin ng kita. Ang Non-GAAP gross margin ng unang quarter ay bumaba mula 68.3% sa nakaraang quarter papuntang 68.0%, at inaasahan ng kumpanya na mananatili ito sa pagitan ng 67% hanggang 69% sa ikalawang quarter. Sa parehong panahon, nagsimula nang mag-alala ang ilang analyst tungkol sa pagbagal ng paglago ng AEC at mas mabagal na slope ng paglago ng optical business kaysa sa inaasahang agresibo dati. Binawasan ng JPMorgan ang target price sa $310, at BofA sa $275—mas mataas pa rin kaysa presyo sa merkado, pero nagpapakita ng pag-iingat ng Wall Street sa kalidad ng paglago ng CRDO sa maikling panahon.

Mabilis na Pagkaliit ng Halaga

Bago ang ulat pinansyal, tumaas ang trade price ng CRDO sa mahigit $220, at umabot pa ng $286 noong kalagitnaan ng Agosto. Pagkatapos mailathala ang ulat, sunud-sunod na bumagsak ang presyo ng stock—sa Setyembre 2, bumaba ito ng halos 20% sa isang araw, at sa Setyembre 3, nagsara sa halos $165, isang pagbaba ng mahigit 40% mula sa rurok ng Agosto.

Sa kasalukuyan, nasa $31 bilyon ang market value ng kumpanya. Inaasahan ng merkado na aabot sa humigit-kumulang $2.5 bilyon ang kita sa FY2027, at Adjusted EPS na mga $6.27, katumbas ng mga 12x Forward Sales at 26x Forward EPS. Dahil posible pa ring lumago ng higit sa 85% ang kita ng FY2027, mas malamig na ngayon ang valuation kumpara noon, pero kailangan pa ring mapanatili ang mabilis na paglago.

Ano ang Susunod na Dapat Pansinin

Sa ngayon, ang pinakamalaking katalista para sa CRDO ay nagmumula pa rin sa paggastos ng kapital sa AI. Patuloy na pinalalawak ng malaking kustomer tulad ng Amazon at Microsoft ang AI infrastructure, kaya’t direkta nitong itinutulak pataas ang demand para sa high-speed interconnect, at ang 1.6T na upgrade ng koneksyon at mass production ng mga optical product ang posibleng susunod na pinagmulan ng paglago.

Sa panandaliang trading, ang bandang $160 ay naging unang area to watch. Kung mabubuo ang matatag na base sa pagitan ng $160—$170, ibig sabihin, nagsisimula nang tanggapin ng merkado ang post-earnings valuation drop; kapag nabawi muli ang $190, posibleng magpatuloy ang pagbawi papuntang $200—$210. Sa kabilang dako, kapag bumagsak pa ito sa ibaba $160, maaaring maghanap pa ng mas mababang valuation level ang merkado.

Ang mga pangunahing salik ng CRDO ay nananatiling mabilis ang paglago, pero ang nagbabago ay ang hinihingi ng merkado. Dati, basta’t sapat ang bilis ng paglago, handang bayaran ng mga investor ang mas mataas na valuation; ngayon, kailangan nang patunayan ng kumpanya na tuloy-tuloy ang paglago ng AEC, at ang optical business ay kayang humalili ayon sa plano. Para sa mga trader, ito rin ang dalawang pangunahing variable para malaman kung muling sasampa pataas ang CRDO.

Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.

PoolX: Naka-lock para sa mga bagong token.

Hanggang 12%. Palaging naka-on, laging may airdrop.

Mag Locked na ngayon!

Baka magustuhan mo rin

Nakaligtaan ba ng US stock market ang “mabuting balita” sa harap? Bihirang itinaas ang inaasahang kita, ayon sa strategist: “Hindi kapani-paniwala” ang lakas ng mga pangunahing salik

Naniniwala ang Seaport Research Partners na nahaharap ang stock market ng U.S. sa malinaw na paglihis sa pagitan ng kita ng mga kumpanya at ng performance ng presyo ng stocks: Malakas ang kita sa ikalawang quarter at tuluy-tuloy ang pagtaas ng mga forecast mula sa mga analyst, ngunit pinipigilan ng mataas na interest rates at mga pangamba sa pagpapatuloy ng kita ang valuation. Maaaring may mga oportunidad ng maling pagpepresyo sa mga sektor tulad ng industrial at transportasyon. Gayunpaman, kung muling magbibigay ng signal ang Federal Reserve ng pagtaas ng interest rate, maaaring makaranas pa rin ng pressure ang stock market sa maikling panahon.

华尔街见闻•2026/09/10 16:16

Malapit na ang midterm elections sa Estados Unidos, pumupusta ang Wall Street sa pagkakabahagi ng Kongreso, posibleng makaranas ng bahagyang ginhawa ang merkado?

Malapit na ang halalan sa kalagitnaan ng termino sa Estados Unidos, at karaniwang tumataya ang Wall Street na mababawi ng Democratic Party ang House of Representatives habang mananatiling kontrolado ng Republican Party ang Senado, na magreresulta sa isang “hating Kongreso.” Naniniwala sila na ito’y makakabawas sa mga radikal na polisiya at makakapagpagaan ng kawalang-katiyakan. Ayon sa kasaysayan mula noong 1950, kapag nagkaroon ng hating Kongreso sa ilalim ng isang Republican na presidente, ang taunang average na pagtaas ng stock market ng US ay umabot sa 13.7%, mas mataas kumpara sa 8.3% kung hawak ng Republicans lamang ang Kongreso at 4.9% naman kung Democrats lang ang may kontrol. Kung ang resulta ng halalan ay malayo sa mga inaasahan, maaaring patuloy na magkaroon ng matinding pagbabago-bago sa merkado.

华尔街见闻•2026/09/10 15:01

Ang kilalang mamumuhunan sa US stock market na si Eric Jackson ay sumali sa advisory board ng Shengda Technology (SDA.US) upang suportahan ang internasyonal na estratehiya ng kumpanya at pagbuo ng relasyon sa mga mamumuhunan

Ang tagapagtatag ng EMJ Capital at kilalang namumuhunan sa teknolohiya, si Eric Jackson, ay opisyal na sumali sa lupon ng mga tagapayo ng kumpanya.

智通财经•2026/09/10 14:41

Ang kilalang mamumuhunan sa US stock market na si Eric Jackson ay sumali sa advisory board ng Shengda Technology (SDA.US) upang suportahan ang internasyonal na estratehiya ng kumpanya at pagbuo ng relasyon sa mga mamumuhunan

Sumasabog ang pangangailangan para sa "optical interconnect" sa panahon ng AI inference! Nasa liwanag ang Lumentum (LITE.US), nangunguna sa NPO at nagpapalawak ng OCS, upang salubungin ang sandali ng malaking pagtaas ng kita

Mula sa pananaw ng mababang antas ng engineering, ang paglago ng pangangailangan para sa optical interconnect ay nagmumula sa mas madalas at mas mahigpit na palitan ng datos sa pagitan ng mas maraming computation nodes: Ang expert parallelism ng Mixture of Experts (MoE) ay nangangailangan ng pamamahagi at pagsasama ng datos sa pagitan ng mga GPU; ang paghihiwalay ng prefill at decode (Prefill–Decode Disaggregation) ay nangangailangan ng paglipat ng KV Cache; ang mas komplikadong mga workflow ng intelligent agents ay nagpapataas ng sabayang pagtawag ng modelo, pagganap ng mga tool, at pag-access ng datos.

智通财经•2026/09/10 14:31