US stock market preview | Tatlong pangunahing indeks ng US stock futures magkahalo ang galaw, tumaas ang Dell Technologies pagkatapos ng earnings report, Broadcom magpapalabas ng financial report pagkatapos ng trading

Galaw ng Merkado Bago ang Bukas

1. Noong Setyembre 2 (Miyerkules) bago simulan ang kalakalan sa US stock market, hindi nagtugma ang galaw ng tatlong pangunahing US stock index futures. Hanggang sa oras ng paglalathala, tumaas ang Dow Jones futures ng 0.19%, tumaas ang S&P 500 index futures ng 0.02%, habang bumaba ang Nasdaq futures ng 0.24%.

2. Hanggang sa oras ng paglalathala, bumagsak ang German DAX index ng 0.44%, bumaba ang UK FTSE 100 index ng 0.31%, bumaba ang French CAC40 index ng 0.18%, at bumagsak ang Euro Stoxx 50 index ng 0.12%.

3. Hanggang sa oras ng paglalathala, bumaba ang WTI crude oil ng 1.21%, naitala sa $89.13/barrel. Ang Brent crude oil naman ay bumaba ng 1.00%, naitala sa $93.70/barrel.

Balita sa Merkado

Narito na ang “September Effect”, halos walang kaba sa US stock market! Ang hindi pangkaraniwang katahimikan ay dapat na mas abangan.Nasa isa na namang buwan na historically kilala sa matinding volatility ang US stock market, ngunit kasalukuyan ay walang tipikal na indikasyon ng paghina. Ang S&P 500 index ay nananatili sa malapit sa all-time high at malinaw na nakaposisyon sa itaas ng 200-day moving average, dahilan para mas mababa ang tsansa ng malakihang pagbaba ngayong Setyembre kumpara sa historical average. Ayon sa chief technical analyst ng Oppenheimer na si Ari Wald, bagaman hindi na muling mabilis umakyat kamakailan ang S&P 500, wala ring “significant breakdown” sa market. Sa teknikal na aspeto, mas mababa pa rin ang panganib ng pagbuo ng major top sa US stocks kaysa sa karaniwang lebel sa kasaysayan. Ang paghuhusga sa takbo ng merkado base lang sa “Setyembre ang pinakamahina sa taon” ay hindi sapat ngayong taon. Sa halip na seasonal pattern, mas dapat bigyang pansin ngayon ang volatility, bond yields, at Federal Reserve policy. Habang patapos na ang second quarter earnings season ng S&P 500 constituent stocks, muling babalik sa macro environment ang magiging pangunahing pwersa sa Setyembre. Ayon kay Jack Janasiewicz, multi-asset portfolio manager ng Natixis Investment Managers, ang inflation, patakaran ng Federal Reserve, at bond yields ang magiging pangunahing salik na makaapekto sa merkado sa mga susunod na panahon.

Walang tigil ang giyera, hindi bumaba ang presyo ng langis, nahirapan ang Federal Reserve sa Setyembre kung magtataas ba ng rate o hindi.Si Nick Timiraos, “tagapagsalita ng Federal Reserve” at chief economics correspondent ng The Wall Street Journal, ay nagpahayag na ang rate meeting ng Federal Reserve sa Setyembre 15-16 ay hinaharap ang lalong kumplikadong policy environment. Isang digmaan na tumagal ng higit kaysa inaasahan at patuloy na nagpapataas ng presyo ng enerhiya – mahirap balewalain bilang panandaliang variable. Ang energy crisis na orihinal na inaakalang pansamantalang dagok ay nananatili, at ang tumataas na presyo ng enerhiya ay muling sumusubok sa dating paniniwala ng central bank na “transitory” lamang ang inflation shock, kaya lalong nagdududa ang mga mamumuhunan kung kailan magtatapos ang pananaw na ito. Ayon kay Timiraos, inaasahan ng merkado na kahit hindi magtaas ng interest rate ang Federal Reserve sa Setyembre, maaaring magtaas pa rin bago sumapit ang Disyembre. Anuman ang gawin sa Setyembre, ang inaasahan sa rate hike ay malinaw na tumaas na. Kung magtaas ng rate ang Federal Reserve ngayong Setyembre, tututukan ng merkado kung magpapatuloy pa ang pagtaas – na posibleng magdala ng mas mataas na long-term Treasury yields. Kung magdesisyon namang hindi kumilos, may panibagong tanong din: paano ipapaliwanag kung hindi pa lubos bumubuti ang inflation at kasalukuyang lending conditions ay hindi pa sapat na mas nakapalupot sa ekonomiya?

Ang AI Infrastructure Burning Cash ay Maaaring Umabot sa $5.5 Trillion! Sabi ng JP Morgan: Kakayanin ng Bond Market ang Bond Issuance Flood, Puwede pang Mangutang ang Tech Giants.Habang naglalabas ng utang ang mga tech giants para magtayo ng AI data centers, nag-aalala ang merkado kung kayang sipsipin ng US investment grade bond market ang rumaragasang supply ng utang. Ngunit ayon kay Stephanie Aliaga, global markets strategist ng JP Morgan Asset Management, mababa pa rin ang leverage ng mga hyperscale cloud player sa ngayon at malakas ang demand para sa AI computing power na sumusuporta sa cash flow sa hinaharap, kaya lubos na kayang saluhin ng bond market ang bagong isyu. Taya ng JP Morgan, maaaring magdagdag ang anim na major hyperscale cloud player ng halos $1.5 trilyon pa sa utang sa kasalukuyang lebel na hindi gaanong makakaapekto sa kanilang financial state. Sa ngayon, ang bonds ng anim na mega cloud computing companies ay 5% na ng US investment grade bond index, doble na ng proporsyon dalawang taon na ang nakalipas. Habang lumalaki ang investment ng AI infrastructure, mabilis ding umuusbong ang impluwensya ng mga tech giants sa pandaigdigang bond market.

Pinaigting ng Hawkish Federal Reserve at Energy-Driven Inflation ang Pressure sa Ginto, Halos Nabura ang Taunang Pagtaas ng Gold Price! Gayunpaman, Red Alert pa rin sa Deficit, Wall Street Target ang $5,000.Noong mga nakaraang linggo, pumalo ang spot gold price sa $4,696.18 bawat ounce – higit tatlong buwan nitong high – hatid ng US Treasury na pinalawak ang long-term bond buybacks, humina ang US dollar, at patuloy na lumalaking fiscal deficit, “currency depreciation trades.” Subalit matapos ang hawkish na pahayag ni Fed chair Walsh sa Jackson Hole na global central bank event noong Biyernes, lalong nanghina ang presyo ng ginto; sumabay pa ang panibagong pag-igting ng US-Iran conflict dahilan para lalong bumagsak ang presyo nitong mga nakaraang araw. Subalit, nananatili ang lohika ng long-term currency depreciation dahil sa fiscal deficit, pagnipis ng dollar purchasing power, at gold purchases ng mga central banks. Sa pinakahuling forecast, tinaasan ng Citi ang 0–3 month gold target price mula $4,500 sa $4,800 at inangat ang 6-12 month forecast sa $5,000; tinatayang tataas ng $4,900 ang presyo sa katapusan ng 2026 ayon sa Goldman Sachs, at posibleng umabot sa average central bank gold purchases ng 50 tons kada buwan (2022 average: 17 tons). Mas konserbatibo ang Deutsche Bank, inaasahan ang average na $4,300 sa Q3 at $4,800 sa Q4, ngunit nagbabala na posibleng bumagsak sa $3,800 kung sunod-sunod ang hawkish na rate hike ng Federal Reserve. Sabi naman ng Morgan Stanley, ang $4,450 na target price para sa Q4 ay naabot na nang mas maaga, at may nakitang landas na lampas $5,000 pagdating ng 2027.

Balita Tungkol sa Indibidwal na Stock

DELL Technologies (DELL.US) “AI Money Printing Machine” na Pabilis: Q2 Net Profit Tumalon ng Mahigit Dalawang Ulit, AI Server Backlog Orders $95 Billion, Taunang Revenue Forecast Tumaas sa $192 Billion.Ayon sa financial report, para sa quarter na nagtapos noong Hulyo 31 ng fiscal year 2027, tumaas ang kita ng kumpanya ng 58% year-on-year sa $46.97 bilyon, mas mataas sa average estimate ng mga analyst na $44.92 bilyon; ang netong kita ay $4.13 bilyon, higit dalawang beses kumpara sa $1.16 bilyon sa parehong panahon noong nakaraang taon; ang adjusted earnings per share ay $7.04, higit sa inasahan ng mga analyst na $4.92. Sa pagtatapos ng ikalawang quarter, ang AI server backlog orders ay umabot ng $95 bilyon, itinuturing itong mahalagang leading indicator ng hinaharap na kita. Nagbigay rin ng matibay na forecast para sa third quarter – inaasahang adjusted earnings per share na $6.50 at revenue na $49 bilyon, mas mataas sa average expectations ng analyst para sa adjusted earnings per share na $4.49 at revenue na $41.42 bilyon. Malaki rin ang itinaas ng annual performance outlook para sa fiscal year 2027 – inaasahang adjusted earnings per share na $25.50 at revenue na $192 bilyon, kumpara sa dating forecast na adjusted earnings per share na $17.90 at revenue na $165 billion hanggang $169 billion. Hanggang sa oras ng paglalathala, tumaas nang halos 8% ang DELL Technologies sa pre-market nitong Miyerkules.

Kahit Nagdoble ang Kita, Bumaba ang Stock Price! Ang Credo (CRDO.US) na may Tag na “AI Optical-Copper Synergy Boom” ay Tinamaan ng Profit Margin Slowdown.Sa financial report para sa first quarter ng fiscal year 2027 na nagtapos noong Agosto 1, 2026, tumaas ang kita ng kumpanya ng 114.7% year-on-year sa $479 milyon, mas mataas sa average estimate ng mga analyst na $472 milyon; ang adjusted earnings per share ay tumaas ng 130.8% year-on-year sa $1.20, mas mataas din sa inaasahan ng mga analyst na $1.17. Para sa susunod na quarter, inaasahan ng Credo ang revenue na $525 milyon hanggang $535 milyon, kung saan $530 milyon ay mas mataas kaysa sa average forecast ng mga analyst na $516.5 milyon. Gayunpaman, ang GAAP gross margin ng Credo para sa Q1 ay bumagsak ng 290 basis points year-on-year, pababa ng 370 basis points quarter-on-quarter sa 64.5%, at bumaba pa sa 63.9% ang midpoint ng Q2 guidance. Kahit malakas at positibo ang core performance at outlook, ang nakapanghihinang gross margin ay nagdulot na humina ang stock price sa pre-market. Hanggang sa oras ng paglalathala, bumaba ng mahigit 9% ang Credo sa US pre-market nitong Miyerkules.

AI Hackers ang Bagong Normal! Palo Alto Networks (PANW.US) ang Pinakamalaking Winner, Fiscal 2027 Guidance Lahat Lampas sa Inaasahan.Naglabas ang cybersecurity company na Palo Alto Networks ng full-year profit outlook na lampas sa inaasahan ng Wall Street, bunga ng lumalakas na demand para sa proteksyon mula sa patuloy na sumusulong na AI systems. Sa financial report, ang revenue ng kumpanya para sa fourth quarter FY2026 ay umabot ng $3.41 bilyon, tumaas ng 34.3% year-on-year, mas mataas ng $60 milyon kaysa sa inaasahan; ang adjusted earnings per share ay $1.02, mas mataas ng $0.04 kaysa sa forecast. Sa pahayag nitong Martes, inaasahan ng kumpanya na ang adjusted earnings per share para sa fiscal 2027 ay $4.16 hanggang $4.19 – mas mataas sa Wall Street average na $4.11; ang annual recurring revenue (ARR) para sa next-gen security business ay $11.075 bilyon hanggang $11.175 bilyon, 22%–23% year-on-year growth, mas mataas din kaysa sa forecast. Hanggang sa oras ng paglalathala, bumagsak ng higit 2% ang Palo Alto Networks sa US pre-market nitong Miyerkules.

Pinakamabilis na Revenue Growth sa Ilang Taon, Buong Taon na Guidance Malaki ang Tinaas! Pero MongoDB (MDB.US) Tumama ng Malakas na Sell-off Pagkatapos ng Earnings: Hindi Umabot ang Atlas Growth sa “Invisible Expectations,” Nagkaroon ng Profit Taking.Ang document database company na MongoDB ay naglabas ng financial report para sa quarter na nagtapos noong Hulyo 31, fiscal year 2027. Ayon sa report, ang revenue ng MongoDB para sa Q2 ay tumaas ng 30% year-on-year sa $771.8 milyon, mas mataas sa inaasahan na $735 milyon, at pinakamabilis na quarterly revenue growth mula FY2024. Ang diluted earnings per share ay $1.90 mula sa $1.00 noong parehong panahon nung isang taon, higit sa inaasahan ng mga analyst na $1.62. Itinaas ng kumpanya ang buong taong revenue forecast mula sa dati nitong $2.92 bilyon–$2.96 bilyon sa $2.99 bilyon–$3.03 bilyon, at ang midpoint ($3.01 bilyon) ay higit sa consensus ng mga analyst na $2.96 bilyon. Itinaas din ang forecast ng buong taong adjusted earnings per share mula $5.95–$6.14 patungong $6.39–$6.58, ang midpoint nito ($6.485) ay mas mataas sa consensus na $6.13. Ngunit dahil hindi nakamit ng Atlas cloud database business ang mas mataas na hinihingi ng ilang investors, at dahil malaki ang inakyat ng stock sa nakaraang buwan, naging sobrang liit ng market tolerance. Hanggang sa oras ng paglalathala, bumagsak ng halos 13% ang MongoDB sa US pre-market nitong Miyerkules.

Net ARR Tumaas ng Higit 40%, Pinakamataas na Kabuuang Booking sa Kasaysayan! Malakas na Q2 Results ng GitLab (GTLB.US) Lumampas sa Inaasahan.Ayon sa financial report, ang kita ng DevSecOps platform giant na GitLab para sa Q2 FY2027 ay $286.3 milyon, tumaas ng 21.3% year-on-year, $12.94 milyon higit sa inaasahan; ang adjusted earnings per share ay $0.24, $0.06 higit sa forecast. Ang kabuuang booking para sa software development, security, at operation platform suppliers nito ay gumuhit ng record high, at inulat na ang net annual recurring revenue (ARR) ay tumaas ng mahigit 40%. Sa susunod na quarter, inaasahan ng GitLab ang revenue na $281 milyon–$283 milyon, tumutugma sa forecast; inaasahang earnings per share ay $0.19–$0.20 kumpara sa consensus na $0.18. Hanggang sa oras ng paglalathala, tumaas nang halos 21% ang GitLab sa US pre-market nitong Miyerkules.

Mahahalagang Datos Pang-Ekonomiya at Anunsyo ng Kaganapan

Beijing Time 20:15 Pagbabago sa US ADP Employment para sa Agosto (x10,000)

Beijing Time 21:05 Pananalita ng Fed Governor Barr ukol sa “Economic Outlook and Financial Inclusion”

Beijing Time 22:00 US July Factory Orders Month-over-month (%)

Earnings Preview

Sa Huwebes ng umaga: Broadcom (AVGO.US), Hewlett Packard Enterprise (HPE.US), Snowflake (SNOW.US), NetApp (NTAP.US)

Bago ang market sa Huwebes: Ciena (CIEN.US), Hello Group (MOMO.US)