Ang pagtaas ng presyo ng storage chip ay nagpasimula ng nauunang demand sa consumer electronics, Best Buy (BBY.US) ay malaki ang iniangat ng kanilang performance guidance

Nalathala sa Filipino ng Pinansiyal na Balita (Pinansiyal na Balita APP) na kilalang lider ng retail ng consumer electronics sa Amerika, Best Buy (BBY.US), ay nagpakita ng “mas mataas sa inaasahan sa lahat ng aspeto ng kita, comparable sales, at tubo” para sa ikalawang quarter ng fiscal year 2027, bukod pa rito ay tinaasan din ng pamunuan ang gabay sa buong taon at inaasahan sa comparable sales. Sa kabila ng lumalakas na demand sa storage chips at tuloy-tuloy na pagtaas ng presyo ng DRAM para sa consumer electronics, tila nagsisimula nang maagang bumili ng consumer electronics ang mga Amerikanong mamimili; pangunahing tagapagdala ng paglago ay ang pagpapalit ng computer, mobile device, at telebisyon, habang lumagpas pa ng doble ang taunang paglago ng AI glasses at collectible cards—patunay na mula sa malalamig na cycle ay pumapasok na ang demand ng consumer electronics sa bahagyang yugto ng pagbangon.

Pinakanatutukan ng mga mamumuhunan ang itinaas na guidances: itinaas ng pamunuan ng kumpanya ang projection ng kita mula $41.2 bilyon—$42.1 bilyon hanggang $42.3 bilyon—$42.8 bilyon, habang ang growth guidance ng comparable sales ay tumaas mula -1% to +1% patungong +1.9%—+3.0%. Itinaas din ang adjusted EPS forecast mula $6.30—$6.60 hanggang $6.70—$6.90.

Inaasahan din ng pamunuan ng Best Buy na ang comparable sales sa ikatlong quarter ay lalaki ng 1%—3%, habang ang adjusted operating margin ay nasa 4.1%—4.2%; para sa buong taon, tinaas ang guidance ng adjusted operating margin mula 4.3%—4.4% patungong 4.4%—4.5%. Ang malawakang pagtaas ng guidance ay nagpapahiwatig na robust ang demand para consumer electronics—hindi lang ito epekto ng pagbili bago pa magtaas ng presyo ng storage chips, at ang pagpapalit ng computer at mobile devices, paglago ng bagong kategorya, at monetization ng advertising at Marketplace ay hindi lang pansamantalang epekto. Gayunpaman, nakasalalay pa rin ang tuloy-tuloy na paglago sa holiday demand, pagtaas ng cost ng taripa, at katatagan ng international market.

Ngunit para sa outlook ng stock at fundamentals ng Best Buy, nananatiling hamon para sa valuation ang bumababang international sales, pagtaas ng inventory, at ang management transition na epektibo sa Nobyembre 1.

“Demand Pull-Forward” at Bumabalik na Pangangailangan sa Palit ng Device, Itinaas ng Best Buy ang Buong Taon na Projected Outlook

Umabot ang Best Buy sa $9.779 bilyon na netong kita sa ikalawang quarter ng fiscal year 2027, 3.6% na paglago kumpara sa nakaraang taon at mas mataas sa inaasahan ng merkado na $9.59 bilyon; ang comparable sales ay tumalon ng 4.1%, higit pa sa 1.3% na inaasahan ng merkado at pinakamataas simula noong 2022. Ang adjusted EPS ay $1.47, tumaas ng 14.8% mula $1.28 noong nakaraang taon, at mas mataas din sa inaasahang $1.39.

Maliban sa lagpas-expectation na resulta, nagtaas pa ng outlook para sa buong taon ang Best Buy—senyales ng pagbangon galing sa mahaba-habang pagbagsak ng bentahan.

Ngayon ay inaasahan ng kumpanya ang annual comparable sales growth na +1.9% hanggang +3%, mula dating guidance na -1% hanggang +1%. Itinaas din ang revenue outlook. Sa ikalawang quarter, ang mga tindahang bukas ng hindi bababa sa 14 na buwan ay nag-ulat ng 4.1% na comparable sales growth, pinakamataas simula 2022.

Alas 7:01 ng umaga (New York time), tumaas ng 3% ang stock ng Best Buy sa pre-market trading. Hanggang sa pagkasara ng Miyerkules, tumaas na ng 31% ang stock year-to-date, malayong mas mataas sa 12% na pagtaas ng S&P 500 sa parehong panahon.

Ang demand sa computers at mobile devices ang nagtulak ng paglago ngayong ikalawang quarter, at nag-ambag din ang consumer electronics tulad ng telebisyon kung saan lumagpas ng 10% ang sales growth sa Amerika. Sinabi ng kumpanya na ang sales ng mga bagong kategorya kagaya ng AI glasses at collectible cards ay higit doble kumpara sa nakalipas na taon.

Pinuna ng ilang analysts na ang malakas na performance ng Best Buy ay partly dahil sa "demand pull-forward," o kakaibang buying bago tumaas ang presyo—pero hindi pa masasabi kung talagang nagpa-panic buy ang mamimiling Amerikano dahil sa concern sa pagtaas ng storage prices. Gayunpaman, batay sa forecast ng management, inaasahan pa rin nila ang 1%—3% na paglago sa comparable sales sa ikatlong quarter, at 1.9%—3% para sa buong taon, na nagpapakita ng paniniwala na ang demand ay hindi lang inuunlak sa hinaharap kundi may malakas na pangangailangan para sa AI PC, AI smartphones, device replacement cycle, at innovation sa mga produkto.

Ang unprecedented inflation sa storage chips bunga ng AI infrastructure hype ay parang “double-edged sword” para sa consumer electronics: ayon sa TrendForce, tumataas ng 13%—18% pa ang contract price ng DRAM at 10%—15% ang NAND Flash para sa Q3 2026, dahil patuloy na ginagamit ang wafer capacity ng AI data centers; ngunit binalaan din nito na tumataas na retail price ay nagpapahina ng consumer spending at laptop shipments.

Pinalalawak ng AI Smart Glasses at Marketplace ang Market Increment, Bagong CEO Malapit Nang Maupo

Ang patuloy na pagmahal ng storage chips ay posibleng magudyok ng maagang replacement purchases mula sa mga price-sensitive na mamimili, pansamantalang pabor sa Best Buy revenues at storage chip manufacturers tulad ng SK Hynix, Samsung, at Micron. Pero sa paglipas ng panahon, kapag naipasa na ang cost sa average selling price (ASP), maaaring bumaba ang volume at maapektuhan ang retail margins. Dapat i-monitor sa hinaharap ang actual volume, ASP, promotions, at inventory turnover ng Best Buy.

Sabi ng CEO na si Corie Barry noong Huwebes sa nakahandang earnings call: “Halos lahat ng major product categories ay lumago, at nananatiling malakas ang Best Buy advertising at Marketplace business.”

Sa panahon ng paglabas ng upbeat sales result, abala rin ang kompanya sa leadership transition, kung saan si Barry ay maglilipat ng pamamahala kay senior executive Jason Bonfig sa Nobyembre 1. Sa kanyang tenure, pinalawak ng kumpanya ang saklaw at pinabuti ang karanasan ng kostumer, habang pinapalakas ang retail, advertising, at technology competence ng Best Buy.

Ipinapakita sa mas detalyadong earnings na ang GAAP profit ay mas mabilis tumaas kaysa adjusted profit, partly dahil may $6 milyon na restructuring credit sa quarter na ito, kumpara sa $114 milyon re-structuring charge noong nakaraang taon; kaya mas accurate na sumasalamin ang 14.8% na paglago sa adjusted EPS kaysa 70% na pagtaas sa GAAP EPS. Samantala, ang gross margin ng kumpanya ay tumaas mula 23.2% pas 23.9%. Ang operations sa US ay nakinabang sa Marketplace, Best Buy Ads, at $34 milyon na taripa refund, bagaman bahagyang nabawasan ito ng pagbaba sa product gross margin.

Sa regional na aspeto, tumaas ng 4.3% year-on-year sa $9.07 bilyon ang US business revenue, mas mataas sa consensus; comparable sales ay up ng 4.5%. Pero ang international business ay bumaba ng 4.2% sa $709 milyon, at comparable sales ay bumaba ng 1.8%, na siyang naging weak point ng quarterly report. Ang e-commerce sales sa US ay nasa $3 bilyon, with a 5.1% comparable sales growth, at 33.1% ng US revenue—senyales na nananatiling mahalaga ang e-commerce para sa recovery ng demand sa consumer electronics.

Sa balance sheet, ang ending inventory ng kumpanya ay tumalon ng 8.3% year-on-year sa $6.296 bilyon—mas mataas kaysa revenue growth rate, ibig sabihin ay dapat tutukan ang turnover at promotion discipline ngayong holiday sales season. Gayunpaman, ang operating cash flow ay tumaas mula $783 milyon hanggang $1.296 bilyon sa unang kalahati ng taon, nadagdagan ang cash hanggang $2.255 bilyon, at inaasahang babalikan muli ang $300 milyon na share buybacks sa buong taon, nagbibigay ng suporta sa capital returns at earnings per share.