AI data center nagpapataas ng demand para sa power management na chips! Kita ng Analog Devices (ADI.US) para sa Q3 tumama ng record, Q4 guidance lampas sa inaasahan

Nalalaman ng APP ng Pananalaping Intsik na sa isang linggo kung saan lubhang naapektuhan ang Philadelphia Semiconductor Index dahil sa pagtaas ng pangmatagalang interest rates, isang pandaigdigang higante sa analog chips na Analog Devices (ADI.US) ay nagpakita ng isang kumprehensibong ulat na nagpa-patunay na ang lohika ng pagpapalawak ng AI computing power ay nagpapasa na sa mas malawak na kadena ng industriya. Bago magbukas ang pamilihan ngayong Miyerkules, inanunsyo ng Analog Devices ang kanilang ulat para sa ikatlong quarter ng Fiscal Year 2026 na nagtapos noong Agosto 1, kung saan unang lumampas sa $4 bilyon ang kita, lahat ng core indicators ay mas mataas sa inaasahan ng Wall Street, at nagbigay pa ng Q4 outlook na higit pa sa consensus ng merkado.

Pangunahing Datos Pinansyal: Kita at Kita na Umabot sa Pinakamataas, Lubos na Lumampas sa Inaasahan

Mas mataas pa sa inaasahan ng mga analyst na $3.91 bilyon ang kita, at ito ay unang pagkakataon sa kasaysayan ng kompanya na lumampas ng $4 bilyon ang kita sa loob ng isang quarter. Ang GAAP netong kita ay tumaas mula $519 milyon noong nakaraang taon patungong $1.34 bilyon.

Sabay na tumaas ang gross margin at operating margin. Ang GAAP gross margin ay umabot ng 67.3%, at ang operating margin ay 40.1%; adjusted gross margin ay 72.5%, adjusted operating margin ay 50.0%. Ang operating cash flow ngayong quarter ay umabot ng $1.6 bilyon, 40% ng kabuuang kita; sa nakalipas na 12 buwan, $5.55 bilyon ang operating cash flow at $4.94 bilyon ang free cash flow.

Mga Negosyong Sektor: Matatag ang Industrial, Dobleng Paglago sa Komunikasyon

Sa pananaw ng end market, maraming pinanggalingan ang paglago ng kita ng Analog Devices. Nanatiling pangunahing sangay ang Industrial business, na nag-aambag ng halos kalahati ng kita, at sakop ang automation, aerospace at depensa, at testing equipment. Ang Communication business ang may pinakamataas na bilis ng paglago, umakyat ng 84% taon-taon—nauna nang sinabi ng pamunuan na malaki na ang bahagi ng data center sa communication business at tumutulong sa mga produktong power management at optical modules. Muli nang lumago ang Automotive business habang nanatiling medyo pabigat ang Consumer electronics sector.

Ang posisyon ng Analog Devices sa AI industry chain ay hindi GPU, kundi ang analog at power chips na nagbibigay-daan sa mga rack ng server na magkaroon ng sapat na kuryente, tiyak na pagsukat, at koneksyon. Habang patuloy na tumataas ang power density ng AI servers, nagiging pangunahing bottleneck na ang power management mula power grid hanggang chip sa pagpapalawak ng AI computing power—at dito ang Analog Devices ang pangunahing supplier.

Q4 Outlook Muli Lumampas sa Inaasahan: $4.3 bilyon na Median Lubos na Higit sa Konsensus ng Merkado

Ang median na kita sa Q4 na $4.3 bilyon ay mas mataas ng 5.4% kaysa FactSet consensus na $4.08 bilyon. Ang adjusted EPS na median na $3.86 ay malayo rin sa inaasahang $3.54 ng merkado.

Kung makakamit ang median, magtatala muli ng pinakamataas sa kasaysayan ang quarterly revenue. Sinabi ni Chief Financial Officer Richard Puccio na magpapatuloy ang kompanya sa disiplinadong execution at targeted growth investments upang mapalakas ang pagtatapos ng taon at maipagpatuloy ito hanggang fiscal year 2027.

Pakikinabang ng mga Shareholder: Quarterly Dividend na $1.10, $1.7 bilyon Ibinalik ngayong Quarter

Ngayong quarter, $1.7 bilyon ang naibalik ng Analog Devices sa mga shareholder sa pamamagitan ng dividends at share repurchases. Inanunsyo ng Board of Directors ang quarterly cash dividend na $1.10 per share, na babayaran sa mga shareholder na rehistrado noong Setyembre 1 sa takdang araw ng Setyembre 15. Sa nakalipas na 12 buwan, $5 bilyon ang naitala nilang operating cash flow at $4.9 bilyon na free cash flow.

“Pagbawi ng Kumpiyansa” sa AI Infrastructure Stocks

Kumikinabang ang Analog Devices mula sa tumitinding pamumuhunan sa AI-driven computing—ang trend na ito ay nagtutulak sa matindi pangangailangan sa power regulation at malawakang data transmission chips. Habang mabilis na tumataas ang rack-level power density ng AI data centers, ang “power bottleneck” ay nagiging sentrong balakid sa expansion ng AI computing power. Malawak na ginagamit ang power management chips ng ADI sa mga data center, factory automation equipment, at mga modernong sasakyan, kaya’t sila ang direktang nakinabang sa trend na ito.

Noong Mayo ng taong ito, inanunsyo ng ADI ang $1.5 bilyong cash acquisition sa Silicon Valley power management startup na Empower Semiconductor. Ang "vertical power delivery" solution ng Empower, kung saan ang mga integrated regulator ay direktang inilalagay sa ilalim o loob mismo ng AI chips, ay tinukoy ni Empower CEO bilang “pinakamalaking hamon sa AI power supply—ang power bottleneck na naglilimita sa AI throughput.” Sinabi ni Roche na ang enerhiya ay “pinakamatagal at matibay na limitasyon sa pag-scale ng susunod na henerasyon ng mga sistema.” Inaasahang matatapos ang transaksyon sa ikalawang kalahati ng 2026, na lalo pang magpapatibay sa pangunguna ng ADI sa AI data center power management sector.

Matapos ang earnings release, tumaas ng humigit-kumulang 1.2% ang presyo ng ADI shares bago ang opening ng merkado, umabot sa $381.19. Mula simula ng taon, tumaas na ang stock ng halos 38%, mas mataas kaysa S&P 500 Index na tumubo lamang ng halos 12% sa parehong panahon. Gayunman, mas mababa pa rin ito kumpara sa record high na $445.91 noong Hunyo 22.

Sa linggong pinipilit ng tumataas na long-term interest rates at mga pagdududa sa AI capex ang stocks ng chipmakers, nagbigay ang earnings report ng ADI ng karagdagang ebidensya: patuloy pa rin ang expansion ng computing power sa mas malawak na kadena ng industriya tulad ng power, optical modules, at testing equipment.

Hindi gumagawa ng GPU ang ADI, subalit bawat rack sa clustered AI servers ay nangangailangan ng kanilang analog at power chips. Habang mainit pa ang debate sa merkado kung napapanatili ba ng Nvidia ang “circular financing,” pinatunayan ng ADI ang mas mahalagang trend sa pamamagitan ng 40% revenue growth, 84% communication business growth, at Q4 outlook na lumilipad sa tuktok ng inaasahan—ang AI ay gumagamit ng kuryente sa bilis na wala pang katulad, at bawat daloy ng kuryente mula grid hanggang chip ay nangangailangan ng tumpak na kontrol ng analog chips.

Sa ulat pinansyal, sinabi ni CEO Vincent Roche na nakinabang ang kompanya sa malawak na demand sa merkado ngayong quarter. Idinagdag ni CFO Puccio na patuloy na lumalakas ang demand para sa mga produkto at region, na naipapakita sa kanilang rekord-breaking na Q4 outlook. Sa yugto ng AI computing power na tinutukoy hindi na sa “meron ba” kundi sa “sapat ba ang katatagan at efficiency,” matatagpuan ang ADI sa isang hindi mapapalitang posisyon.

Ayon sa analysts, ang mataas na kita at pahiwatig ng ADI ay “nagpakalma sa bahagi ng pag-aalala ng investors sa AI infrastructure stocks.” Matapos ang pagbagsak ng tech stocks noong Hulyo, inilalapit ng ADI earnings report ang kumpiyansa ng merkado sa AI hardware supply chain.