Ang pangmatagalang patnubay sa pananalapi ng Sandisk (SNDK.US) ay nagpataas ng kumpiyansa sa merkado! Magkakaroon na ba ng “pagbangon” ang mga Asian storage chip stocks?

Ayon sa balita mula sa Filipino Stock Market Finance APP, salamat sa positibong inaasahan sa kita na inilabas ng Sandisk (SNDK.US) sa kanilang 2026 Investor Day, napalakas ang kumpiyansa ng merkado na ang artipisyal na intelihensiya (AI) boom ay magdudulot ng pangmatagalang benepisyo sa industriya, dahilan kung bakit tumaas ang stocks ng mga Asian storage chip noong Biyernes. Umangat ng hanggang 1.6% ang Bloomberg Asia Semiconductor Stock Index, na posibleng makamit ang ikalimang sunod na araw ng pagtaas; kasalukuyan itong higit 19% na ang tinaas mula sa pinakamababang punto noong Hulyo, matapos makabawi mula sa malaking pagbagsak noong nakaraang buwan. Sa mga pangunahing kumpanya, tumaas ng halos 3% ang SK Hynix ng South Korea; tumaas naman ng halos 9% ang Kioxia, partner ng Sandisk mula Japan, at nakaabot pa ng mahigit sa 4% na pagtaas hanggang sa oras ng pagsulat.

Noong Huwebes, inanunsyo ng Sandisk sa 2026 Investor Day ang kanilang pangmatagalang financial model at naglatag ng mga target para sa financial year 2028 hanggang 2030, kabilang ang layuning mapanatili ang double-digit na paglago ng kita sa mga panahong iyon. Pinawi rin ng Sandisk ang mga pagdududa ng merkado sa bit growth, nilinaw na ang dami ng bits na ibebenta ay aayusin batay sa optimisasyon ng kita at nangakong ibabalik ang 100% ng natitirang cash sa mga shareholders pagkatapos ng mga investment sa negosyo.

Matapos ang anunsyo, mabilis na nagpositibo ang merkado, sabay-sabay na tumaas ang mga US storage chip stocks. Umangat ng higit 13% ang Sandisk, habang ang Western Digital (WDC.US) at SK hynix (SKHY.US) ay tumaas ng mahigit 7%, umangat ng halos 5% ang Seagate Technology (STX.US), at lumago ng higit 4% ang Micron Technology (MU.US).

Ang pinakanabantayang bahagi ng Investor Day ay walang duda ang pangmatagalang financial model na ibinahagi ng Sandisk. Inaasahan ng kumpanya na mula FY2028 hanggang FY2030, mananatili ang double-digit na paglago ng kita, katumbas ng paglago sa bit shipments; samantalang, inaasahan ang non-GAAP gross margin na nasa bandang 80% at operating margin na nasa 75%.

Batay sa modelong ito, inaasahan ng Sandisk na ang operating expenses ay nasa 5% ng revenue at hindi magkakaroon ng malaking epekto ang iba pang kita at gastos. Kahit pa isama ang buwis, capital expenditure at working capital na kailangan para suportahan ang paglago ng negosyo, inaasahan pa rin na ang adjusted free cash flow margin ay aabot sa humigit-kumulang 50%.

Para sa dating napakacyclical na NAND storage industry, napaka-agresibo ng mga target na ito. Malinaw na ibinibigay ng Sandisk sa merkado ang mensahe na ang AI-driven na demand sa storage ay maaaring panatilihin ang paglago ng kita at kakayahang kumita ng kumpanya sa lebel na labis na mas mataas kaysa sa karaniwang storage cycles.

Ang isang mahalagang dahilan kung bakit mas kumpiyansa ang Sandisk sa pangmatagalang financial model ay ang pagbabago nila sa tradisyonal na business model ng NAND industry. Inihayag ng kumpanya na nakapirma na sila ng bagong business model (NBM) agreements sa 8 kliyente. Kabilang sa mga kasunduang ito ang commitments sa purchasing volume, binding contract framework, minimum financial guarantees, at structured pricing mechanism, na makakatulong sa mas mahusay na pagtutugma ng customer demand at production planning ng kumpanya at pagpapababa ng epekto ng cyclical volatility sa industriya ng storage.

Mas mahalaga pa, malaki na ang sakop ng mga kasunduang ito: tinatayang saklaw ng mga napirmahang NBM agreements ang humigit-kumulang 50% ng bit shipments para sa FY2027 at halos dalawang-katlo ng bit shipments para sa FY2028. Naniniwala ang Sandisk na ang modelong ito ay magdudulot ng mas predictable na kita, mas mataas na cash flow visibility, at mas matatag na paglago ng kita.

Kasama ang Sandisk, ang mga storage chip stocks ang ilan sa pinakamalaking nakinabang sa patuloy na paglawak ng AI trades ngayong taon. Gayunpaman, mataas pa rin ang volatility ng mga stocks na ito dahil sariwa pa sa isipan ng mga investors ang dating cyclical nature ng industriya—matapos ang malalaking pagtaas ng presyo ng produkto, madalas itong sinusundan ng mabilis na pagbagsak.

Isinulat ni Andrew Jackson, Head of Japanese Equity Strategy ng Ortus Advisors, sa kanyang ulat: "Kahit noon lamang ilang taon na ang nakalipas, hindi maiisip na ang isang NAND memory chip manufacturer ay makakapagbigay ng ganito kasaktong pangmatagalang prediksyon. Kumpara sa mas volatile na spot pricing ng memory chips, makakatulong ang mga pangmatagalang kasunduan upang mapalambot ang tradisyonal na boom-and-bust cycles."