Pagsusuri sa Q3 Financial Report ng Applied Materials: Kaya Bang Suportahan ng AI-Driven Device Demand ang Matataas na Paglago at Pagtaas ng Gabay?
2026/08/13 03:191. Buod ng mga Punto sa Pamumuhunan
Ang Applied Materials (AMAT.US) ay magpapalabas ng ulat para sa Q3 FY2026 pagkatapos ng market close sa US noong Agosto 13, 2026. Konsensus ng Wall Street ay inaasahan ang kita na nasa humigit-kumulang $9 bilyon (+23.3% YoY), at non-GAAP EPS na humigit-kumulang $3.39 (+36.7% YoY). Ang ibinigay na gabay ng kumpanya ay may mid-range sa kita na $8.95 bilyon (±$0.5 bilyon) at non-GAAP EPS na $3.36 (±$0.20), na halos tumutugma sa inaasahan ng merkado. Ang presyo ng stock ay lumago ng higit sa 100% ngayong taon, ngunit bumaba ng humigit-kumulang 25% mula sa all-time high noong dulo ng Hunyo. Ang merkado ay lubhang nakatutok sa pagpapatuloy ng AI-related capex, kontribusyon ng advanced packaging at HBM, at kung muling mapapataas ng kumpanya ang outlook para sa paglago ng semiconductor equipment sa buong taon.
2. Apat na Pangunahing Pokus
Pokús 1: Lakas ng Demand para sa Leading-Edge na Proseso ng AI at HBM
Ang leading Foundry/Logic, DRAM (lalo na HBM) at advanced packaging ay itinuturing ng management bilang pangunahing driver ng paglago ng wafer fab equipment (WFE) para sa 2026, pinagsama ay tinatayang higit 80% ng kabuuang incremental WFE ngayong taon. Titutukan ng merkado ang aktwal na shipment at order pattern ng tatlong core na lugar na ito upang beripikahin kung ang AI computing expansion ay patuloy na kinokonberte bilang equipment procurement.
Pokús 2: Katatagan ng Semiconductor System Business at Pagtupad ng >30% Taunang Gabay sa Paglago
Nauna nang tinaas ng kumpanya ang inaasahan ng paglago ng semiconductor equipment business ngayong 2026 calendar year sa mahigit 30%, at advanced packaging business ng higit 50%. Ang Q3 semiconductor system guidance ay humigit-kumulang $6.9 bilyon, na siyang pangunahing pinanggalingan ng paglago ngayong quarter. Binabantayan ng merkado kung lalampas ito sa inaasahan, at kung magpapatuloy ang kumpiyansang pahayag ng management para sa 2027.
Pokús 3: Margin ng Kita at Potensyal ng Paglawak ng Kakayahang Kumita
Nagpakita ang Q2 ng non-GAAP gross margin na 50% (pinakamataas sa nakaraang 25 taon), at Q3 guidance ay nasa 50.1%. Kung ang mataas na halaga ng product mix at scale effect ay patuloy na magtutulak sa itaas ang gross margin at operating profit margin ay mahalaga sa pagsusuri ng kalidad ng kita. Ang AGS service business ay tinaasan ang medium-term growth forecast sa mid-teens, kaya't dapat ding tutukan ang katatagan ng kontribusyon nito.
Pokús 4: Q4 Guidance at Potensyal para sa Taunang Pagtaas ng Outlook
Mas interesado ang merkado sa guidance para sa susunod na quarter (Q4). Ilan sa mga institusyon ang umaasang maglalabas ang kumpanya ng outlook na mas mataas sa consensus at higit pang magpapatibay ng annual equipment growth target. Kung mapapataas ang annual guidance o magbibigay ng mas malinaw na visibility, ito ay magsisilbing catalyst para sa market sentiment.
3. Risks at Opportunities
Pataas na mga Catalyst:
- Malinaw na lampas ang kita at EPS sa consensus, habang matatag ang Q4 guidance (may mga institusyon na umaasang abot o sosobra sa $10 bilyon).
- Mas mataas sa inaasahan ang kita mula sa advanced packaging at HBM, nagpapatunay sa lawak ng AI demand.
- Muling ipahayag o itaas ng management ang taunang target na >30% growth sa semiconductor equipment, sekalakip ang positibong outlook para sa 2027.
Pababang Risks:
- Tugma lamang sa mid-point guidance, walang pagtaas sa annual outlook, kasabay ng mataas na valuation at selling pressure matapos ang pullback kamakailan.
- Posibleng lumalala ang pagbagsak ng kontribusyon ng China business o matured na process node demand.
- Mabagal ang capex ng mga customer, nagdudulot ng pagdududa sa pagpapatuloy ng AI equipment cycle.
4. Estratehiya sa Trading
Kasalukuyang presyo ay nasa humigit-kumulang 550-553. Mga pangunahing suporta ay 520-525, 505-515; resistensya sa 555-565, 580-600.
Bullish na Loika: Kung ang earnings report ay higit sa inaasahan at mapanatili sa itaas ng 555, maaaring maghanap ng re-entry sa antas na ito nang may maliit na posisyon, stop loss sa ibaba ng 520, at target na 580-600.
Panganib sa Bearish: Kapag mahina ang guidance at bumagsak sa ibaba ng 520-525, mag-ingat sa short-term selling pressure.
Kritikal na Datos:
- Kabuuang kita at year-on-year growth rate
- Kita mula sa semiconductor system business at performance ng segmented business (Foundry/Logic, DRAM, packaging)
- Non-GAAP gross margin at operating profit margin
- Q4 revenue/EPS guidance at annual growth ng semiconductor equipment
Limitadong Oras na Alok para sa Stocks:Benepisyo para sa bagong user ngayong Agosto: Bumili ng US stocks at makakatanggap ng libreng NVIDIA stock Mas sulit mag-trade ngayon!
Rekomendasyon sa Operasyon: Kapag parehong lampas sa inaasahan ang earnings at guidance, abangan ang oportunidad para pumasok matapos ang pullback; kung flat ang resulta o mahina ang outlook, mag-ingat sa short-term volatility at iwasan ang paghahabol sa taas. Dapat iayon ang posisyon at stop loss ayon sa sariling risk tolerance.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Nagpakita sa ibang bansa, dumating din ang "araw ng tagumpay" para sa Didi
Nakatagong panganib sa $500 bilyong AI financing plan ng Nvidia, Trump adviser nagbabala sa panganib ng sobra-sobrang "dark GPU"
Nagbabala si David Sacks, tagapayo sa teknolohiya ni Trump, sa isang podcast na ang $500 bilyong plano sa AI financing ng Nvidia ay nahaharap sa pinakamalaking panganib ng sobrang compute power. Inihalintulad niya ito sa "dark fiber" crisis pagkatapos ng internet bubble—kung maraming GPU ang walang ginagawa at bumagsak ang presyo, maaaring magdulot ito ng seryosong pinsala sa buong AI infrastructure investment chain. Binanggit din niya na ang pampulitikang hadlang sa pagtatayo ng mga data center ay maaaring makapigil sa paglitaw ng labis na supply.
Nvidia mag-iinvest ng $3 bilyon sa SB Energy ng SoftBank, tumataya sa OpenAI Ohio data center project
Ibinunyag na kasalukuyang nakikipag-ugnayan ang Nvidia para mag-invest ng hanggang $3 bilyon sa SB Energy na pag-aari ng SoftBank, bilang bahagi ng suportang kredito na humigit-kumulang $100 bilyon para sa proyekto ng data center ng OpenAI sa Ohio. Nakaplanong hatiin ang investment sa dalawang bahagi: $1.5 bilyon kapag pumirma ng kasunduan, at karagdagang $1.5 bilyon kapag nagsimula na ang IPO ng SB Energy—na posibleng simulan sa susunod na buwan, na may target na makalikom ng hindi bababa sa $5 bilyon.
Ang "alamat ng pamimili ng stock" sa Wall Street ay patuloy na kumukupas: Tanging 13% lamang ang nakatalo sa index sa nakaraang sampung taon
Ayon sa pinakabagong datos mula sa Morningstar, sa nakalipas na sampung taon mula Hunyo 2026, tanging 13% lamang ng mga actively managed large-cap stock fund sa Estados Unidos ang nakalamang sa benchmark index pagkatapos ng bayarin. Kahit pa sa nakaraang taon, ang porsyentong ito ay 27% lamang. Samantala, inaasahang malalampasan ng passive ETF ang $1 trilyong net inflow ngayong taon, at ang kabuuang asset ng passive fund ay halos doble na kumpara sa actively managed fund.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
