Ayon sa CryptoQuant, maaaring bumaba ang ETH hanggang $1,500 dahil sa 'adoption paradox' ng Ethereum

Maaaring humarap ang Ethereum sa karagdagang pagbaba dahil sa tinatawag na "adoption paradox," isang lumalaking disconnect sa pagitan ng paggamit ng network at performance ng presyo ng ether, ayon sa onchain analytics firm na CryptoQuant.

Maaaring bumagsak ang ETH hanggang humigit-kumulang $1,500 "kung magpapatuloy ang bear market," ayon kay Julio Moreno, head of research ng CryptoQuant, sa panayam niya sa The Block. Sinabi niyang maaaring maranasan ang antas na iyon sa pagtatapos ng ikatlong quarter o simula ng ikaapat na quarter ngayong taon kung hindi gaganda ang kondisyon ng merkado.

'Adoption paradox' ng Ethereum

Ayon sa CryptoQuant, umabot sa pinakamataas na bilang kailanman ang daily active addresses sa Ethereum noong nakaraang buwan, nalampasan pa ang mga antas noong 2021 bull market. Sa parehong panahon, mahigit 50% ang ibinaba ng ETH mula sa mga pinakabagong cycle highs nito, na nagpapahiwatig ng pagbabaligtad mula sa mga nakaraang market cycle kung kailan umaangat naman ang presyo kasabay ng pagtaas ng activity sa network.

Lumalawak pa ang divergence na ito lampas sa paglago ng bilang ng users. Pati ang activity na nilikha ng mga smart contract at automated protocols ay tumindi rin, ayon sa CryptoQuant, kung saan ang mga internal contract call ay umabot sa record high noong nakaraang buwan habang lumalawak ang decentralized finance, stablecoin, at Layer 2 networks sa Ethereum ecosystem. Nagaganap ang internal calls kapag awtomatikong nag-e-execute ng transaksyon ang mga smart contract sa loob ng decentralized applications.

"Ang dating ugnayan ng smart contract activity at presyo ng ETH ay humina," ayon sa CryptoQuant. "Sa mga naunang cycle, mas malinaw ang positibong ugnayan ng presyo ng ETH sa contract-driven activity, kung saan mas maraming transfer ang kasabay ng pagtaas ng presyo."

Sa pag-usbong ng divergence na iyon, ang exchange inflows ay nagbibigay ng mas malinaw na senyales para sa galaw ng presyo ng ETH kumpara sa mga metric ng activity sa network, dahil nahuhuli nito ang pagpasok ng kapital patungo sa mga maaaring bentahan, ayon sa CryptoQuant.

"Ang mataas na ratio ng ETH exchange inflows kumpara sa bitcoin ay nagpapahiwatig ng mas matinding selling pressure sa ETH, na nakakatulong ipaliwanag ang mas mahinang performance nito laban sa BTC," ayon sa CryptoQuant.

Itinuro rin ng firm ang humihinang demand para sa investment. Kamakailan ay naging negatibo ang one-year change sa realized capitalization ng Ethereum, isang metric na sumusubaybay sa netong kapital na pumapasok o lumalabas sa asset, ayon sa CryptoQuant. Ipinapahiwatig ng pagbabagong ito na umaalis ang kapital sa network kahit na patuloy na lumalago ang onchain activity.

"Kailangang makakita tayo ng positibong capital inflows at mas mababang exchange inflows para makaalis ang ETH sa bear market," sabi ni Moreno sa The Block.

Ang ETH ay nagte-trade sa humigit-kumulang $2,070 sa oras ng pagsulat, tumaas ng halos 0.5% sa nakaraang 24 na oras, ayon sa ETH price page ng The Block.