Futures ng Huatai: Tumalbog ang presyo ng mahalagang metal, hinihintay ng merkado ang datos ng Nonfarm Payrolls ngayong Biyernes
Pinagmulan: Huatai Futures
May-akda: Shi Cheng
Pagsusuri sa Merkado
Sa aspeto ng heopolitika, sinabi ng tagapagsalita ng Ministro ng Ugnayang Panlabas ng Iran, Baghaei, na nagkasundo na ang Iran at Oman hinggil sa ruta ng pagpapadala sa Strait of Hormuz. Kung walang ikatlong partido na manggugulo, ang magkasanib na pahayag ng dalawang bansa ay pumasok na sa huling pag-apruba at pagbalangkas. Binigyang-diin din ni Baghaei na ang kasunduan sa pagitan ng Iran at Iraq ay hindi nangangahulugan na agad nang magiging ligtas ang muling pagbubukas ng Strait of Hormuz. Ayon sa mga kaalaman sa usapin, ang mungkahing muling pagbubukas ng Strait of Hormuz ay hindi maniningil ng anumang bayad sa mga barkong daraan o serbisyo. Sa aspeto ng datos pang-ekonomiya, ang pribadong trabaho sa U.S. noong Hulyo ay mas mababa sa inaasahan, na nagpapakita ng paghina ng labor market ngunit ang pagtaas ng sahod ay nananatiling matibay, kaya't nananatiling matatag ang kabuuang employment situation. Ayon sa datos, ang ADP employment increase noong Hulyo ay 44,000, mas mababa kaysa sa inaasahang 70,000, na siyang pinakamababa ngayong taon; ang sahod ng mga lumipat ng trabaho ay tumaas ng 7% taon-taon, pinakamabilis sa nakaraang taon; ang nanatili sa trabaho ay tumaas ng 4.4%. Inaasahang pinanghihintay ng merkado ang ulat sa non-farm employment ng US na ilalabas ngayong Biyernes.
Kalakaran ng Futures at Dami ng Transaksyon:
2026-08-05, ang pangunahing kontrata ng Shanghai Gold ay nagbukas sa 887.52 yuan/bakal, at nagsara sa 910.40 yuan/bakal, tumaas ng 2.70% mula sa nakaraang araw. Ang kabuuang dami ng transaksyon ay 41,087 kontrata, open interest ay 129,725 kontrata. Sa nakaraang overnight trading, ang pangunahing kontrata ng Shanghai Gold ay nagbukas sa 913.00 yuan/bakal, nagsara sa 928.10 yuan/bakal, tumaas ng 1.94% kumpara sa hapon ng nakaraang araw.
2026-08-05, ang pangunahing kontrata ng Shanghai Silver ay nagbukas sa 14,600.00 yuan/kilogram, at nagsara sa 15,105.00 yuan/kilogram, tumaas ng 5.09% mula sa nakaraang araw. Ang kabuuang dami ng transaksyon ay 709,794 kontrata, open interest ay 315,309 kontrata. Sa nakaraang overnight trading, ang pangunahing kontrata ng Shanghai Silver ay nagbukas sa 15,027 yuan/kilogram, nagsara sa 15,260 yuan/kilogram, tumaas ng 1.03% kumpara sa hapon ng nakaraang araw.
Surveillance sa Yield ng US Treasuries at Spread:
2026-08-05, ang 10-taon na US Treasury yield ay nagsara sa 4.63%, bumaba ng 0.07% mula sa nakaraang araw, ang spread sa pagitan ng 10-taon at 2-taon na bond ay 0.43%, bumaba ng 0.02% mula sa nakaraang araw.
Pagbabago sa Shanghai Futures Exchange Gold at Silver Positions at Turnover:
2026-08-05, sa Au2610 contract, nabawasan ang long positions ng 594 contracts kumpara sa nakaraang araw, habang ang short positions naman ay nabawasan ng 3 contracts. Ang kabuuang turnover ng Shanghai Gold contracts kahapon ay 359,990 contracts, tumaas ng 80.59%. Sa Shanghai Silver, sa Ag2610 contract, nabawasan ang long positions ng 2,936 contracts, short positions nabawasan ng 744 contracts. Ang kabuuang turnover ng Silver contracts kahapon ay 972,292 contracts, tumaas ng 9.18% mula sa nakaraang araw.
Pagmomonitor ng precious metal ETFs:
Sa precious metal ETFs, ang gold ETF holdings kahapon ay 1,009.30 tonelada, tumaas ng 3.43 tonelada mula sa nakaraang araw. Ang silver ETF holdings ay 14,939 tonelada, nanatiling pareho mula sa nakaraang araw.
Pagmomonitor sa precious metals arbitrage：
Spot-futures spread: 2026-08-05, sa domestic premium, ang gold domestic premium kahapon ay -11.22 yuan/g, ang silver domestic premium ay -254.58 yuan/kg. Gold-silver ratio: Kahapon, ang presyo ng pangunahing kontrata ng gold at silver sa Shanghai Futures Exchange ay nasa 60.27, bumaba ng 2.28% mula sa nakaraang araw; sa overseas market ang gold-silver ratio ay 68.88, bumaba ng 1.31% mula sa nakaraang araw.
Mga Pangunahing Salik：
Ayon sa market surveillance ng Shanghai Gold Exchange T+d, noong nakaraang araw (2026-08-05) ang gold trading volume ay 56,250 kilograms, tumaas ng 181.67% mula sa nakaraang araw. Ang silver trading volume ay 327,718 kilograms, tumaas ng 32.69%. Ang gold delivery volume ay 11,872 kilograms, silver delivery volume ay 13,200 kilograms.
Estratehiya
Ginto: Maingat na Bullish
Sa harap ng mga signal ng pagluwag ng tensiyon sa geopolitics at employment data na mas mababa sa inaasahan, binago ng merkado ang dating sobrang maingat na expectation sa hinaharap ng US Federal Reserve monetary policy; kaya inaasahan na sa mga susunod na araw ay magpapatuloy ang gold price sa consolidation pero may bahagyang lakas, ang Au2610 contract ay inaasahang maglalaro sa pagitan ng 900 yuan/g - 950 yuan/g. Abangan ang US non-farm employment data sa Biyernes.
Pilak: Maingat na Bullish
Sa kasalukuyan, kahalintulad ng lohika ng gold at silver, inaasahan ding mananatili ang price action sa consolidation ngunit may bahagyang lakas, ang Ag2610 contract ay inaasahang maglalaro sa pagitan ng 14,800 yuan/kg - 15,800 yuan/kg. Abangan pa rin ang US non-farm employment data sa Biyernes.
Arbitrage: Pansamantalang Ipinagpapaliban
Options: Pansamantalang Ipinagpapaliban
Mga Panganib
Overseas liquidity risk
Patuloy na paglabas ng mga speculative positions
Investment consulting business qualification: CSRC Permit [2011] No.1289
Editor in Charge: Zhu Henan
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Lalong tumitindi ang kaguluhan sa loob ng OpenAI: Patuloy ang reorganisasyon, pagod na ang mga empleyado, nagpapatuloy ang alon ng mga nagbibitiw, at tahimik na naantala ang plano para sa paglabas sa publiko
Ngayong taon, ang OpenAI ay dumaan na sa halos limang beses na reorganisasyon at patuloy ang pag-alis ng mga matataas na opisyal. Ang pinakahuling umalis ngayong linggo ay ang Chief Revenue Officer na si Denise Dresser. Kasabay nito, binuwag ng kumpanya ang seguridad na team na responsable sa pagsusuri ng “katastropikong panganib” ng AI models, na nagdulot ng pangamba sa loob ng organisasyon. Bagama’t ang kita ay tumaas sa humigit-kumulang $40 bilyon, ito ay nalampasan na ng Anthropic. Karaniwan nang nakararamdam ng matinding pagod ang mga empleyado at tahimik na ipinagpaliban ang plano para sa IPO sa susunod na taon.
Kumpiyansa ng mga bull sa Wall Street tumataas: Ang bilis ng paglago ng kita ng S&P 500 pinakamataas sa nakalipas na 30 taon
Tumaas ng 31% ang kita ng S&P 500 sa ikalawang quarter kumpara noong nakaraang taon, na siyang pinakamalakas na paglago mula noong 1992 ayon sa Bloomberg Intelligence, hindi pa isinama ang mga panahon ng pagbangon matapos ang resesyon, at malayo sa inaasahang 23%. Itinulak ng AI ang profit margin mula 14% paakyat sa halos 16%, habang ang valuation ay bumaba mula sa 26 beses pababa sa mas mababa sa 22 beses, na tinuturing na isang "reset". Lumawak na ang paglago ng kita patungo sa mga mid at small cap na stocks, pati na rin sa mga merkado ng Europa at Asia Pacific.
Deutsche Bank: Dahil sa pagbili ng ginto ng mga sentral na bangko at pag-agos ng ETF, ang ginto ay nasa yugto ng “sumasabog” na pagtaas
Ayon sa Deutsche Bank, ang ikalimang yugto ng "eksplosibong" pagtaas ng presyo ng ginto na nagsimula noong 2024 ay kasalukuyang nagpapatuloy. Ang demand ng mga central bank para sa ginto, kung susukatin sa aktwal na halaga ng dolyar, ay umabot sa pinakamataas na antas sa kasaysayan, at halos kalahati ng demand ay hindi iniulat sa IMF; ang global ETF inflow ay muling naging positibo, lalo na ang malakas na pagbili mula sa Asya. Itinakda ng bangko ang target na presyo ng ginto sa pagtatapos ng taon sa pagitan ng 4700–5100 dolyar kada onsa, na ang pangunahing tagapagpabago ay ang patuloy na paglaki ng utang ng gobyerno ng Amerika. Sa kasalukuyan, mababa pa rin ang mga posisyon sa futures market, kaya't hindi pa lubusang naipapasa ang potensyal ng pagtaas ng presyo.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
