Tumaas ang spot gold lampas sa $4100 na antas, paano tinitingnan ng mga institusyon ang susunod na galaw ng merkado?

　　Pinagmulan ng artikulo: Pahayagang Pangkabuhayan ng Tsina

　　Ulat ng mamamahayag ng Pahayagang Pangkabuhayan ng Tsina, Tan Zhijuan mula Beijing

　　Noong Hulyo 22, ipinagpatuloy ng spot gold ang pagtaas mula sa nakaraang trading day, umabot ng mahigit $4100/ons, kauna-unahan sa loob ng isang linggo. Kasabay ng matinding rebound ng internasyonal na presyo ng ginto, sabay-sabay na lumakas ang mga stock ng ginto, kung saan parehong naabot ng Shangjin International (000975.SZ) at Zhaojin Gold (000506.SZ) ang kanilang limit up, habang sumunod din ang pagtaas ng mga stock tulad ng Chifeng Gold (600988.SH) at Xiaocheng Technology (300139.SZ).

　　Noong nakaraang trading day bago nito, bahagyang bumaba ang spot gold sa ilalim ng $4000 bago mabilis na tumaas at lumagpas ng $4080/ons.

　　Ayon kay analyst ng Fubao Information na si Huang Jiaqi sa panayam ng isang mamamahayag ng Pahayagang Pangkabuhayan ng Tsina, patuloy na sumusunod ang kasalukuyang merkado ng ginto sa lohikal na kadena na “relasyong US-Iran—pagtaas o pagbaba ng presyo ng langis—prospect ng inflation—patakaran ng Federal Reserve”. Aniya, ang kasalukuyang pagtaas ng presyo ng ginto ay pangunahing dulot ng pagbagal ng geopolitikal na kaguluhan at teknikal na resistensya sa presyo ng langis, na nagresulta sa pagbaba ng inaasahan sa agresibong patakaran ng Federal Reserve, na nagbigay ng panandaliang suporta sa ginto.

　　Dagdag pa ni Huang Jiaqi, hindi pa rin kapansin-pansin ang paghinahon ng sigalot ng US-Iran, at hindi pa agad manunumbalik ang normal na produksyon at transportasyon ng langis sa Gitnang Silangan, kaya’t nananatili ang medium-term pressure ng inflation para sa ginto. “Bago magkaroon ng pormal na kasunduan ang US at Iran, maging malaya ang paglalayag sa Hormuz Strait, at bago bumalik sa pre-war level ang presyo ng langis, mananatiling mahirap para sa ginto na tuloy-tuloy na tumaas.”

　　Naniniwala ang Oriental Jincheng na bagaman bumaba ang datos ng inflation noong Hunyo at nabawasan ang presyur para agad na magtaas ng rate ngayong Hulyo, hindi pa sapat ito para magdulot ng pagbabago sa patakaran ng Federal Reserve patungong dovish. Sa kasalukuyan, ipinagpaliban lang ng merkado ang oras ng pagtaas ng rate at hindi nito nababago ang consensus na “mataas na interes nang mas matagal”. Kasabay nito, muling naging mahalagang variable ang sigalot ng US-Iran at panganib sa paglalayag sa Hormuz Strait. Kung magtutuloy-tuloy at magpapataas pa ng presyo ng langis ang tensyon, maaaring baliktarin nito ang dating epekto ng mas murang enerhiya laban sa inflation, magpapataas ng inflation expectation, at magbibigay ng pressure sa presyo ng ginto. Inaasaang magiging mahina at magalaw ang presyo ng ginto sa maikling panahon.

　　Noong Hulyo 1, naglabas ang World Gold Council ng “2026 Mid-year Outlook ng Global Gold Market” report na nagsasabing, matapos ang maraming pagbabago mula simula ng taon, papasok ang ginto sa mahalagang yugto ngayong ikalawang kalahati ng taon, at mahigpit itong maaapektuhan ng iba’t ibang di-tiyak na salik tulad ng geopolitics, interest environment, at sentiment ng mga investor. Tinitingnan ng World Gold Council na patuloy na magsisilbing barometro ng global macroeconomy ang ginto. Kaiba sa iba pang assets na kontrolado ng lokal na salik, sumasalamin ang ginto sa global demand ng consumer, investor, at institusyon.

　　Ayon kay Yuan Shuai, eksperto mula sa Zhongjing Media Think Tank at Deputy Director ng Investment Department ng China Urban Development Research Institute, inaasahan niyang mananatiling malakas ang trend ng ginto sa ikalawang kalahati ng taon, bagaman magkakaroon ng ilang malalaking pag-urong at pagtalon, posible pa ring patuloy at mataimtim na umakyat ang kabuuang takbo na may tipikal na pattern ng volatile uptrend.

　　Gayunman, ayon kay Huang Jiaqi, ang sitwasyon ng US-Iran pa rin ang pangunahing lohikal na linya na hindi maaaring balewalain sa ikalawang kalahati ng taon, at may tatlong aspekto na dapat pagtuunan: una, ang resulta ng midterm election sa US, kung magiging pabor sa Republican Party, ang posibilidad ng monetary loosening ay maaaring magbigay suporta sa ginto; ikalawa, ang implementasyon ng US global tariffs, na maaring magdulot ng panandaliang demand para sa safe haven, magpapataas ng imported inflation sa medium term, at maaring pigilan ang Federal Reserve na magbaba ng rates, habang sa long term ay maaaring lumamya ang economic growth dahil sa mataas na presyo; ikatlo, ang US Consumer Price Index (CPI) at nonfarm employment data. Kung mataas pa rin ang CPI habang maganda ang performance ng nonfarm employment, mas magiging pabor ang Federal Reserve policy sa pagtataas ng interest rates, na nagbibigay ng pressure sa ginto.

　　Batay sa datos na inilabas ng US Bureau of Labor Statistics noong Hulyo 14, tumaas ang US Consumer Price Index (CPI) ng 3.5% year-on-year noong Hunyo, mas mababa sa inaasahan ng merkado na 3.8% at malinaw na bumagsak mula sa dating antas na 4.2%, ngunit nananatiling mas mataas pa rin kaysa target ng Federal Reserve na 2% inflation.

　　Sa pangkalahatan, sinabi ni Huang Jiaqi na kailangan pa ring magmasid sa pagbabago sa pandaigdigang kalagayan para sa galaw ng ginto sa natitirang bahagi ng taon. Dahil na rin sa isang antas na naipresyo na ng merkado ang pagtaas ng rate ng Federal Reserve, inaasahan niyang may tiyak na espasyo pa para sa bahagyang pagtaas ng presyo sa pagtatapos ng taon, ngunit limitado lamang ito.

Editor: Zhu Henan