Tumaas ang kawalang-katiyakan sa mga polisiya ng Federal Reserve matapos maupo si沃什 bilang namumuno; may malaking hindi pagkakaunawaan sa merkado kung magtataas ba ng interest rate ngayong Hulyo
Sa paglapit ng pulong ng Federal Reserve ngayong Hulyo, kapansin-pansing tumaas ang kawalang-katiyakan sa landas ng patakaran ng Federal Reserve sa ilalim ng bagong pinuno na si Walsh.
Nalalaman ng APP ng Pananalaping Pinansyal ng matalino na habang papalapit ang pulong ng Federal Reserve ngayong Hulyo, ang kawalang-katiyakan ng landas ng polisiya ng Federal Reserve ay kapansin-pansing tumataas sa ilalim ng bagong chairman na si Walsh. Ilang araw na lang bago ang pulong, at malaki pa rin ang pagkakaiba ng opinyon ng merkado kung magtataas ba ng interest rate ang Federal Reserve ngayong buwan—isang sitwasyong bihirang makita nitong mga nakaraang taon.
Ipinapakita ng merkado ng interest rate swap na tinatayang may 30% na tsansa na iaanunsyo ng Federal Reserve ang 25 basis points na pagtaas ng interest rate sa Hulyo 29, at may 70% na posibilidad na mananatili ang interest rates na hindi nagbabago.
Naniniwala ang mga tao sa merkado na ang patuloy na malinaw na pagkakaiba ng ekspektasyon bago ang pulong ay maaaring maging bagong “normal” sa panahon ni Walsh.
Ipinahayag ni Jim Bianco, presidente at macro strategist ng Bianco Research, na ang pagtanggal ng forward guidance ay nangangahulugang madalas na makikita ng merkado ang 20%, 30% o kahit 40% na posibilidad ng pagtaas o pagbaba ng interest rate, na sumasalamin sa pag-aangkop ng mga namumuhunan sa bagong paraan ng pakikipag-ugnayan ng Federal Reserve.
Ang huling pagkakataon na may ganito kalaking hindi pagkakasundo ang merkado tungkol sa resulta ng pulong ng Federal Reserve ay noong Setyembre 2024. Noong panahong iyon, hati ang opinyon ng mga mamumuhunan kung magbababa ba ng 25 o 50 basis points ang Federal Reserve; sa huli, pinili ng chairman noon na si Powell na magbaba ng 50 basis points upang harapin ang mahinang labor market ng US.
Mula nang maging chairman ng Federal Reserve si Walsh noong Mayo ngayong taon, maraming beses niyang ipinahayag na nais niyang alisin ang matagal ng kaugalian ng Federal Reserve na gumagamit ng forward guidance sa pag-a-advance ng landas ng interest rates. Naniniwala siya na sa mabilis na pagbago ng ekonomiya, ang maagang pagpapalabas ng signal ng polisiya ay maaaring maglimit ng kakayahang maging flexible ng mga gumagawa ng desisyon.
Para sa mga pamilihang pinansyal, ibig sabihin nito ay mas mataas ang risk at potential reward sa pagtaya sa direksyon ng polisiya ng Federal Reserve; yaong tama ang prediksyon ay may tsansang makakuha ng malaking kita, samantalang ang magkamali ay posibleng malugi.
Gayunpaman, patuloy na binibigyang-diin ni Walsh na ang inflation ng US ay laging mas mataas sa 2% na target ng Federal Reserve mula noong pandemya ng COVID-19, kaya inaasahan ng karamihan sa merkado na magbabalik ang Federal Reserve sa pagtataas ng interest rate ngayong taon, at ang tanging hindi tiyak ay kung kailan ito gagawin.
Kumpara sa mga trader, mas nagkakaisa ang pananaw ng mga ekonomista. Ayon sa survey, lahat ng 76 na ekonomistang tinanong ay nag-aasahang mananatili ang target range ng federal funds rate sa 3.5% hanggang 3.75% sa pulong ng Federal Reserve sa Hulyo 28 hanggang 29.
Sa katunayan, ipinakita ng mga datos na inilabas noong nakaraang linggo na ang consumer price index (CPI) ng US noong Hunyo ay unang beses na bumaba buwan-sa-buwan sa loob ng anim na taon, dahilan para umasa ang bond market na mananatiling hindi gagalaw ang Federal Reserve.
Ngunit sa muling pagtaas ng tensyon sa pagitan ng US at Iran kamakailan, muling tumaas ang presyo ng international oil, kaya tumaas din ang pangamba ng merkado sa pagbalik ng inflation pressure at lumakas ang mga inaasahan sa pagtaas ng interest rate.
Sa kasalukuyan, ganap nang naka-presyo sa interest rate swap market na magtataas ng 25 basis points ang Federal Reserve sa Setyembre, at inaasahan ding higit 50 basis points ang kabuuang pagtaas bago matapos ang Marso ng susunod na taon—nangangahulugang mayroon pang mahigit dalawang beses na posibleng pagtaas sa hinaharap, ayon sa merkado.
Ipinahayag ni John Brady, managing director ng RJ O'Brien, na personal niyang inaasahan na hindi magtataas ng interest rate ang Federal Reserve sa susunod na linggo, ngunit ang presyuhan sa merkado ay nagpapakita na mas maliit ang agwat ng posibleng desisyon kumpara sa inaasahan niya dati, at nananatili ang hindi tiyak na resulta.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
U.S. Treasury malapit nang umabot sa $40 trilyon, ayon kay Hartnett ng Bank of America: Ang pinakabest na solusyon ngayon ay mag-long sa ginto
Ang utang ng US Treasury ay halos umabot na sa $40 trilyon, ayon kay Hartnett ng Bank of America, ang “pag-invest sa ginto” ang pinakamainam na solusyon sa kasalukuyan—ginto ang pinakamahusay na hedge laban sa pagbaba ng halaga ng dolyar, pagbagsak ng bonds, at mga panganib sa pulitika. Samantala, ang alon ng AI financing ay nagtutulak sa corporate bond supply na tumaas ng 61% kumpara sa nakaraang taon, na nagiging sanhi ng structural na pagkaalis ng mga mamimili ng Treasury bonds. Ang gastos sa interes ng utang ay umabot na sa $1.4 trilyon. Babala ni Hartnett, ang resulta ng halalan sa Nobyembre ang magiging pinakamalaking salik na magpapasya sa direksyon ng merkado sa katapusan ng taon.
Goldman Sachs binusisi ang US stock Q2 report: AI infrastructure kumikita nang malaki, pero ang kita mula sa application side ay parang 'drawing' pa rin
Itinuro ng strategist ng Goldman Sachs na si Ben Snider na ang mga kumpanya ay nagpapataas ng investment sa artificial intelligence (AI) sa hindi pa nakikitang bilis, ngunit para sa karamihan ng mga kumpanya, ang teknolohiyang ito ay hindi pa nagreresulta sa makabuluhang pagbuti ng kita sa ngayon.
Maikli ba o mahaba ang kontrata? Ang mga bagong cloud service provider ay sumusunod sa magkaibang landas kaysa AWS
Nebius at CoreWeave ay agresibong nagtutulak ng mga panandaliang kontrata, sinasabing sa ilalim ng mahigpit na GPU supply ay makakamit ang mahigit doble ng presyo ng premium, kaya't tumataas nang husto ang presyo ng stock; samantalang ang AWS ay nananatili sa long-term na kontrata upang matiyak ang matatag na kita sa harap ng hindi tiyak na pamumuhunan sa AI. Ayon sa pagsusuri, ang panandaliang kontrata ay flexible at mataas ang presyo ngunit walang kasiguraduhan, samantalang ang pangmatagalang kontrata ay matatag ngunit posibleng hindi makakuha ng premium na presyo.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
