Pagkakaiba sa K-type, Kailan Magkakaroon ng Pagkakaisa? [Paliwanag ni Dapeng, Ika-4 na Panayam]

Noong Hulyo 2026, ang pandaigdigang merkado ay nasa isang kritikal na sangandaan: ang Nasdaq ay mahigit dalawang buwan nang nagpapakita ng makitid na paggalaw, tuloy-tuloy ang pagtaas ng US short-term interest rates, at unti-unti nang kumakalma ang volatility ng ginto at copper. Kasabay nito, nananatili sa mahigit 60% ang mataas na paglago ng AI capital expenditure, malapit nang ilabas ng mga higanteng teknolohiya ang kanilang magkakasunod na financial report, at gaganapin na rin ang FOMC ng Federal Reserve makalipas ang isang linggo. Ang pokus ng merkado ay hindi na lamang sa iisang kaganapan, kundi sa mismong estruktural na isyu ng K-type divergence.

Para sa edisyongito ngkolum, si 【Chen Dapeng】 ay magsisimula mula sa kanyang tatlong personal na naranasang mahahalagang pag-diverge ng merkado mula 2016 hanggang 2026 upang malalimang suriin ang mekanismo ng pagbuo, mga nagtutulak na salik, at mga senyales ng pagtatapos ng K-type divergence. Mula sa 19 sunod-sunod na malakas na buwan ng Shanghai Composite 50 noong Enero 2018, hanggang sa industriyal na pagsasama-sama ng bagong enerhiya at semiconductor noong 2019-2021, at sa bagong yugto ng divergence na pinangunahan ng AI pagkatapos ng 2023, hindi nagbago ang pinaka-ugat na lohika ng merkado: ang ikalawang hango ng paglago ng kita ang nagtatakda ng paggalaw ng kapital, at ang direksyon ng interest at exchange rates ang nagdidikta ng macro environment. Sa edisyong ito, sistematikong tatalakayin ang esensya ng K-type divergence at mga estratehiya dito mula sa tatlong aspeto: divergence ng merkado, divergence ng ekonomiya at kasalukuyang pananaw sa interest rates.