Nagmamadali ang Microsoft at Google na pumirma ng pangmatagalang kasunduan sa DRAM kasama ang SK Hynix, malapit nang lumabas ang kontrata na nagkakahalaga ng sampu-sampung trilyong won.
Ang alon ng pamumuhunan sa imprastraktura ng artificial intelligence ay muling hinuhubog ang pandaigdigang modelo ng pagkuha ng memory chip. Sina Microsoft at Google ay naghahanap na makipagkasundo kay SK Hynix ng isang hindi pa nangyayaring pangmatagalang kasunduan sa supply ng DRAM, kung saan hindi lamang kasama ang mga probisyon para sa garantisadong pinakamababang presyo kundi pati na rin ang mekanismong advance deposit—na unang beses itong mangyayari sa kasaysayan ng industriya ng memorya.
Ayon sa ulat mula sa industriya ng Korea, malapit nang magtapos ang SK Hynix at Microsoft sa final na termino ng kanilang pangmatagalang kontrata para sa DDR5, mula ngayong taon hanggang tatlong taon, na sumasaklaw ng halaga na sampu-sampung trilyong KRW. Kabilang sa mga pinag-uusapang pangunahing probisyon ay ang pagtatakda ng pinakamababang presyo para hindi basta-basta bumaba ang presyo ng DRAM sa loob ng kontrata, at ang pag-require sa mamimili na magbayad ng advance deposit na 10% hanggang 30% ng kabuuang halaga ng kontrata. Kasalukuyan ring nakikipagnegosasyon si SK Hynix kay Google ukol sa pangmatagalang supply ng high-bandwidth memory (HBM) at pangkalahatang DRAM para sa server.
Ang disenyo ng istrukturang ito ay sumira sa dati nang nakasanayang gawain sa industriya ng memorya. Ayon sa isang taong pamilyar sa usapan: "Ang pinakamalaking kaibahan ng kontratang ito ay pumayag ang hyperscale cloud service provider na magbigay ng advance deposit—napaka-pansin nito." Noon, hindi naging praktis ng Microsoft at Google na pumasok sa taunang o pangmatagalang supply agreement sa mga gumagawa ng memory chips, dahil napakabago ng presyo ng DRAM kaya't hindi praktikal na ihold ang presyo sa mahabang panahon.
Ang kakulangan sa supply at patuloy na pagtaas ng presyo ay nagpabago ng prayoridad sa "volume first" na estratehiya. Tumaas na nang tuluy-tuloy ang DRAM fixed price sa loob ng 11 buwan, kung saan ang DDR4 contract price ay tumaas mula $1.35 noong Marso noong isang taon hanggang $13 noong nakaraang buwan—halos nag-sampung ulit. Inaasahan ng merkado na magtatala ng all-time high performance ang Samsung Electronics at SK Hynix ngayong unang quarter.
Walang Kaparehong Pangmatagalang Istruktura: Advance Deposit ang Pinakamalaking Highlight
Ang Long-Term Agreement (LTA) ay isang uri ng kontrata kung saan isinusugal nang maaga ang volume ng pagbili at presyo—karaniwang ginagamit kapag masikip ang supply o mabilis ang pagtaas ng presyo. Sa larangan ng DRAM, bihirang-bihira ang ganitong kontrata dati.
Dahil lubos na nakabase ang memory chip sa cycle ng demand at supply at matindi ang volatility ng presyo, karaniwang quarterly lang nakikipag-kontrata ang malalaking kumpanya sa mga tagagawa, at hindi pumapasok sa mga annual o mahahabang kontrata. Ang three-year agreement proposal ng Microsoft at Google ngayon ay isang malaking hakbang na.
Ang advance deposit clause ay mas bago pa. Ayon sa ulat, pinag-uusapan na ang mamimili ay magbabayad ng advance na 10% hanggang 30% ng kabuuang halaga ng kontrata. Ibig sabihin, magbabayad muna ng ilang trilyong Korean won ang Microsoft o Google kay SK Hynix bago ang aktuwal na delivery ng produkto—nagbibigay ng seguradong kita sa supplier at nakakatulong magbawas ng risk sa investment. May kakabit ding pinakamababang presyo clause ang kontrata para may safeguard ang nagbebenta laban sa posibleng pagbaba ng DRAM price sa hinaharap.
Hindi lang iyon, kasabay ring nakikipagpulong sina Microsoft at Google kay Samsung Electronics para sa katulad na usapan, samantalang ayon sa balita nakapirma na si Micron Technology—ang ikatlong pinakamalaking DRAM supplier sa mundo—ng katulad na uri ng kontrata noong nakaraang buwan. Ipinapakita nito na ang trend ng mga pangmatagalang kontrata ay kasalukuyang tinatangkilik ng buong industriya.
Volume First: AI Arms Race Nagpalala ng Supply Anxiety
Nag-uunahan ang malalaking tech company sa pagkuha ng supply agreement dahil sa global AI infrastructure investment boom na nagdudulot ng DRAM shortage.
Sabi ng isang senior manager mula sa semiconductor industry: "Ngayon, ang problema ay hindi lang sobrang taas ng presyo—kundi sobrang hirap nang kumuha ng mismong DRAM volume."
Batay sa datos ng DRAMeXchange, tumataas na ang presyo ng DDR4 fixed transaction sa loob ng 11 magkakasunod na buwan, kung saan umabot sa 46% ang pinakamataas na buwanang pagtaas para sa PC DRAM. Tuloy-tuloy rin ang kakulangan ng supply para sa general DRAM at HBM na kailangan ng AI servers, kaya't nalalagay sa aktuwal na peligro ang plano ng cloud computing companies na magpalaki ng data center.
Ayon sa mga analyst, habang humahaba ang pandaigdigang kompetisyon sa AI infrastructure, nag-shift na ang purchasing strategy ng mga leading tech companies mula "price optimization" tungo sa "volume locking," at kaya nilang mag-risk ng matibay na presyo at allocation ng pondo para dito. Ang LTA boom na ito ay senyales na itinuturing na ngayon ng tech firms na strategic resource reserve ang DRAM imbis na simpleng commodity purchase lamang.
Major Expansion ng Samsung at SK Hynix: Sabayan ang HBM at General DRAM
Upang matugunan ang lumalakas na demand, parehong inilunsad ng Samsung Electronics at SK Hynix ang panibagong investment plans para sa kapasidad ng produksyon.
Ang Samsung Electronics, sa kanilang pangunahing base ng DRAM production sa Pyeongtaek, Gyeonggi-do, ay pinabibilis ang pagpapalago ng produksyon ng sixth-generation (1c) DRAM na gamit sa HBM4; sa Hwaseong complex naman, nakatuon sila ngayon sa paglipat sa ika-limang henerasyon (1b) na 10nm-class process na target ang SOCAMM at pangkalahatang DRAM modules.
Para kay SK Hynix, sentro ng kanilang tugon sa karagdagang pangangailangan sa HBM ang bagong planta sa Cheongju M15X, North Chungcheong; kasabay nito, pinalalakas rin ng kanilang punong himpilan sa Icheon, Gyeonggi-do ang paglipat sa pinaka-advanced na 1c DRAM process.
Kakulangan sa Supply Nagdulot ng Record-high na Kita Kada Quarter
Ang direktang nakinabang sa kakulangan ng DRAM supply ay ang financial performance ng Samsung Electronics at SK Hynix. Inaasahan ng iba’t ibang brokers na magtutulungan ang dalawang kumpanya upang magtala ng pinakamataas na quarterly profit nitong taon.
Ayon sa ulat ng Meritz Financial Group noong April 3, tinatayang aabot sa 122 trillion KRW ang revenue ng Samsung Electronics ngayong unang quarter, at 54 trillion KRW ang operating profit—tatlong beses na mas mataas kaysa dating all-time high (14.12 trillion KRW noong Q1 2022).
Inaasahan naman ng FnGuide na aabot sa 46.6252 trillion KRW ang Q1 revenue ng SK Hynix, at 31.5627 trillion KRW ang operating profit—mas mataas ng halos 4.2 beses kaysa 7.4405 trillion KRW na naitala noong nakaraang taon.
Karamihan sa mga analyst ay naniniwala na habang napapatibay ang mga pangmatagalang kasunduan at nadaragdagan ang cash flow dahil sa advance deposit, mas malinaw ang outlook sa kita ng mga memory manufacturer—na lalong nagpapalakas sa foundation ng semiconductor industry ng Korea.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Nagpakita sa ibang bansa, dumating din ang "araw ng tagumpay" para sa Didi

Nakatagong panganib sa $500 bilyong AI financing plan ng Nvidia, Trump adviser nagbabala sa panganib ng sobra-sobrang "dark GPU"
Nagbabala si David Sacks, tagapayo sa teknolohiya ni Trump, sa isang podcast na ang $500 bilyong plano sa AI financing ng Nvidia ay nahaharap sa pinakamalaking panganib ng sobrang compute power. Inihalintulad niya ito sa "dark fiber" crisis pagkatapos ng internet bubble—kung maraming GPU ang walang ginagawa at bumagsak ang presyo, maaaring magdulot ito ng seryosong pinsala sa buong AI infrastructure investment chain. Binanggit din niya na ang pampulitikang hadlang sa pagtatayo ng mga data center ay maaaring makapigil sa paglitaw ng labis na supply.
Nvidia mag-iinvest ng $3 bilyon sa SB Energy ng SoftBank, tumataya sa OpenAI Ohio data center project
Ibinunyag na kasalukuyang nakikipag-ugnayan ang Nvidia para mag-invest ng hanggang $3 bilyon sa SB Energy na pag-aari ng SoftBank, bilang bahagi ng suportang kredito na humigit-kumulang $100 bilyon para sa proyekto ng data center ng OpenAI sa Ohio. Nakaplanong hatiin ang investment sa dalawang bahagi: $1.5 bilyon kapag pumirma ng kasunduan, at karagdagang $1.5 bilyon kapag nagsimula na ang IPO ng SB Energy—na posibleng simulan sa susunod na buwan, na may target na makalikom ng hindi bababa sa $5 bilyon.
Ang "alamat ng pamimili ng stock" sa Wall Street ay patuloy na kumukupas: Tanging 13% lamang ang nakatalo sa index sa nakaraang sampung taon
Ayon sa pinakabagong datos mula sa Morningstar, sa nakalipas na sampung taon mula Hunyo 2026, tanging 13% lamang ng mga actively managed large-cap stock fund sa Estados Unidos ang nakalamang sa benchmark index pagkatapos ng bayarin. Kahit pa sa nakaraang taon, ang porsyentong ito ay 27% lamang. Samantala, inaasahang malalampasan ng passive ETF ang $1 trilyong net inflow ngayong taon, at ang kabuuang asset ng passive fund ay halos doble na kumpara sa actively managed fund.
