Yuga Labs demanda, ibinasura: Isang pederal na hukom sa US ang nagpasya na ang Bored Ape Yacht Club NFTs, ApeCoin at iba pang mga token na inilabas ng Yuga ay hindi pumapasa sa tatlong pamantayan ng Howey Test at samakatuwid ay hindi maituturing na securities, nagpasya na ang mga mamimili ay bumili ng mga digital collectible na maaaring gamitin at hindi investment contracts.
-
Pinagpasiyahan ng hukom na ang NFTs ay mga collectible na maaaring gamitin, hindi investment contracts
-
Nakita ni Judge Fernando M. Olguin na walang common enterprise o tahasang pangakong kita na konektado sa mga benta ng NFT ng Yuga.
-
Binanggit ng korte ang mga naunang kaso na karamihan sa mga digital asset ay hindi securities at binigyang-diin ang independent fees at pampublikong blockchain trading data.
Yuga Labs demanda, ibinasura: Pinagpasiyahan ng hukom na ang BAYC NFTs ay hindi securities sa ilalim ng Howey Test — basahin ang desisyon at mga implikasyon para sa mga NFT buyer at merkado.
Ano ang desisyon sa kaso ng Yuga Labs?
Yuga Labs demanda, ibinasura ni Judge Fernando M. Olguin na nagtapos na ang mga nagreklamo ay nabigong patunayan na ang Bored Ape Yacht Club (BAYC), ApeCoin (APE) at iba pang Yuga NFTs ay kwalipikado bilang securities sa ilalim ng Howey Test. Pinanindigan ng korte na ang mga mamimili ay bumili ng mga digital collectible na maaaring gamitin at mga membership perks, hindi investment contracts na konektado sa pagsisikap ng Yuga.
Paano inapply ng korte ang Howey Test sa BAYC at ApeCoin?
Sinuri ng hukom ang tatlong pamantayan ng Howey—isang investment ng pera, isang common enterprise, at inaasahang kita na nilikha ng iba—at natuklasan na wala sa mga ito ang napatunayan ng mga nagreklamo. Binanggit sa desisyon na ipinromote ng Yuga ang NFTs bilang mga collectible na may kasamang membership benefits at hindi nagbigay ng tahasang pangakong kita sa mga mamimili.
Ibinasura ni Judge Olguin ang demanda ng mga mamumuhunan laban sa Yuga Labs. Source: Court Listener
Bakit hindi nakita ng korte ang common enterprise o inaasahang kita?
Napagpasyahan ni Judge Olguin na ang pag-trade ng NFTs sa mga pampublikong blockchain at ang estruktura ng transaksyon ay hindi lumikha ng patuloy at dependent na ugnayang pinansyal na kailangan para sa isang common enterprise. Ang mga bayad na ibinayad sa Yuga ay itinuring na independent charges, at ang roadmap at mga promotional statement ay hindi katumbas ng enforceable profit promises.
Binigyang-diin ng korte: “Ang mga pahayag tungkol sa likas o intrinsic na halaga ng isang produkto ay hindi kinakailangang mga pahayag tungkol sa kita.” Kahit ang mga pagbanggit sa nakaraang presyo o trading volume ay hindi sapat upang magtatag ng actionable expectation of profit sa ilalim ng Howey.
Anong ebidensya at precedent ang nakaimpluwensya sa desisyon?
Ang desisyon ay tumukoy sa legal precedent na karamihan sa mga digital asset ay hindi awtomatikong securities at sinuri ang partikular na kontraktwal at marketing language mula sa Yuga. Ang mga komento mula sa mga kalahok sa merkado at mga abogado—kabilang ang mga pampublikong post ng mga industry lawyers—ay tinalakay bilang factual context nang hindi binabago ang statutory analysis ng korte.
Mga Madalas Itanong
Ang mga natuklasan ba ng korte ay naaangkop sa lahat ng NFTs?
Ang desisyon ay naaangkop lamang sa mga partikular na katotohanan ng kaso ng Yuga Labs. Pinatitibay nito na ang klasipikasyon ay nakadepende sa mga kontraktwal na termino, marketing, inaasahan ng mamimili at kung paano talaga gumagana ang mga token.
Anong papel ang ginampanan ng project roadmap sa desisyon?
Ang roadmap at mga pahayag tungkol sa hinaharap ay nirepaso ngunit natuklasan ng korte na hindi ito lumikha ng enforceable promises of profit na konektado sa pagsisikap ng Yuga, at samakatuwid ay hindi pumasa sa Howey expectation-of-profit na pamantayan.
Mahahalagang Punto
- Legal na kinalabasan: Ibinasura ng pederal na hukom ang mga claim ng mamumuhunan na ang BAYC at mga kaugnay na NFT ay securities.
- Paglalapat ng Howey Test: Nabigong patunayan ng mga nagreklamo ang common enterprise o malinaw na inaasahang kita na nilikha ng Yuga.
- Implikasyon sa merkado: Binibigyang-diin ng desisyon na ang klasipikasyon ng NFT ay nakadepende sa mga partikular na katotohanan; dapat linawin ng mga creator ang marketing at inaasahan ng mamimili.
Konklusyon
Ang pagkakabasura ng demanda laban sa Yuga Labs ay nagpapaliwanag kung paano inapply ng pederal na korte ang Howey Test sa mga kilalang NFT, binibigyang-diin na ang marketing bilang consumable collectibles at ang kawalan ng tahasang pangakong kita ay hindi sumusuporta sa securities classification. Dapat idokumento ng mga kalahok sa merkado ang mga tampok ng produkto at komunikasyon upang mabawasan ang regulatory ambiguity. Patuloy na susubaybayan ng COINOTAG ang mga susunod na kaganapan at kaugnay na desisyon.
