TradFi Weekly Recap Agosto 10 - Agosto 14

🚨 Bumagal ang U.S. July CPI Ayon sa Inaasahan! Gumaan ang Presyon para sa Rate-Hike ng Fed sa Setyembre; Ang Presyo ng Langis, PPI, at Jackson Hole ang Susunod na Pangunahing Pokus

I. Buod ng Merkado sa Linggong Ito

Ang pokus ng merkado ngayong linggo ay nakasentro sa U.S. July Consumer Price Index (CPI). Ipinakita ng datos na inilabas ng U.S. Bureau of Labor Statistics (BLS) na tumaas ang headline CPI ng 3.4% year-on-year noong Julyo, bumaba mula sa 3.5% noong Hunyo, na minarkahan ang pangalawang sunod-sunod na buwan ng paggaan. Ang core CPI, na hindi kasama ang presyo ng pagkain at energy, ay bumaba mula 2.6% patungong 2.5% year-on-year, na umabot sa pinakamababang antas nito sa loob ng halos limang buwan.

Sa pangkalahatan, malawakang natugunan ng datos ang inaasahan ng merkado. Ipinapahiwatig nito na bagama't hindi pa nakababalik ang inflation sa 2% target ng Fed, hindi rin ito nagpapakita ng senyales ng malaking pag-akyat muli. Kasama ang mahinang-sa-inaasahang U.S. nonfarm payroll data at ang pababang rebisyon sa mga nakaraang figures, kapansin-pansing gumaan ang inaasahan ng merkado para sa isa pang rate hike ng Fed sa Setyembre, habang tumaas ang posibilidad na mananatiling walang pagbabago ang rates.

Sa equities, hindi nagdulot ng dagdag na tightening pressure ang inflation data. Kasama ang malakas na technology earnings at ang patuloy na sigasig sa AI-related capital expenditure, nanatiling suportado ang risk appetite ng merkado. Tumaas ang S&P 500 ng humigit-kumulang 0.26%, tumaas ang Nasdaq ng humigit-kumulang 0.5%, habang halos flat ang Dow Jones Industrial Average. Tumaas ang mga AI-related stocks tulad ng Super Micro Computer (SMCI) at CoreWeave (CRWV) dahil sa magandang resulta ng kita, na nagpapakita na nakatuon pa rin ang kapital ng merkado sa high-growth technology themes.

Gayunpaman, hindi pa ganap na naalis ang mga panganib sa inflation. Ang pagbaba ng July CPI ay higit na dulot ng pagbaba ng presyo ng energy, kung saan ang pagbaba ng presyo ng gasolina ay tumulong upang pigilan ang headline inflation. Gayunpaman, ang mga kaganapan kamakailan sa Middle East, mga panganib sa shipping sa paligid ng Strait of Hormuz, at mga alalahanin tungkol sa suplay ng crude oil ay itinulak pabalik ang WTI crude oil patungo sa 83 USD–84 kada bariles na range. Kung magpapatuloy ang pagtaas ng presyo ng langis, maaari itong muling itulak pataas ang hinaharap na inflation sa pamamagitan ng gasolina, transportasyon, logistics, at corporate cost channels.

Bilang resulta, malamang na lilipat ang merkado mula sa "trading ng resulta ng CPI" patungo sa "trading ng presyo ng langis, PPI, core PCE, at ang interest-rate path ng Fed." Para sa mga CFD trader, malamang na mananatiling lubhang volatile ang U.S. equity indices, U.S. dollar, gold, Treasury yields, at crude oil.

II. Mga Pangunahing Market Theme Ngayong Linggo

1. Patuloy na Gumagaan ang CPI, Bumababa ang Presyon para sa Rate Hike ng Fed sa Setyembre

Ipinakita ng U.S. July CPI data na patuloy na gumaan ang overall inflation sa katamtamang bilis.

Ang positibong takeaway mula sa report na ito ay bumagal ang headline at core CPI sa year-on-year basis, na pansamantalang pinagaan ang alalahanin ng merkado tungkol sa muling pag-alsa ng inflation. Partikular, ang mga senyales ng paglamig sa U.S. labor market—kasama ang mahihinang nonfarm payrolls at pababang rebisyon sa mga naunang datos—ay nagdagdag sa challenge ng Fed sa pagbalanse ng kontrol sa inflation laban sa kondisyon ng employment.

Sa ganitong background, nakikita ng merkado na mas maliit ang pangangailangan para sa Fed na magtaas ng rates muli sa Setyembre, at tumaas ang inaasahan para sa hindi magbabagong policy rate. Kung magpapatuloy sa paghina ang paparating na PPI, PCE, at employment data, maaaring higit pang i-price in ng mga merkado ang posibilidad na malapit na sa pagtatapos ang high-interest-rate cycle.

Gayunpaman, nananatiling mas mataas ang inflation kaysa sa pangmatagalang 2% target ng Fed, at malayo pa sa katiyakan ang paglipat patungo sa monetary easing. Bago gumawa ng susunod na desisyon sa policy, patuloy na susubaybayan nang mabuti ng Fed ang core services prices, wage growth, energy costs, at inflation expectations.

Mga asset na dapat bantayan: U.S. Dollar Index (DXY), Gold (XAUUSD), U.S. 10-Year Treasury Yield (US10Y)

2. Binabahiran ng Mas Mababang Presyo ng Energy ang CPI, Ngunit Nananatiling Sticky ang Services Inflation

Sa breakdown ng CPI, bumaba ang presyo ng energy ng 1.5% month-on-month, habang bumaba ang presyo ng gasolina ng 2.9%. Ito ang isa sa mga pangunahing dahilan ng paggaan ng headline inflation. Ang pagbaba ng gastos sa energy ay hindi lamang nagpapababa sa direktang pasanin sa gastusin ng mga consumer, kundi tumulong din upang pagaanin ang presyon sa logistics, transportasyon, at gastos sa operasyon ng mga kumpanya.

Gayunpaman, hindi pa lubusang gumaan ang presyo sa service sector, na nagpapakita na nananatiling sticky ang inflation sa ilang lugar:

● Tumaas ang gastos sa housing ng 0.1% month-on-month, na nananatiling mahalagang kontribyutor sa paglago ng overall CPI;

● Tumaas ang presyo ng healthcare ng 0.4% month-on-month, kung saan patuloy na tumataas ang gastos sa hospital at physician services;

● Tumaas ang airfares ng 2.2% month-on-month, na may annual growth na umabot sa mataas na 25.5%;

● Tumaas ang presyo ng pagkain ng 0.1% month-on-month, habang patuloy na mas mabilis tumaas ang presyo ng kainan sa labas kaysa sa pagkain na kinokonsumo sa bahay.

Ipinapahiwatig nito na bagama't nagbigay ng ilang respiro sa merkado ang July CPI report, hindi ito dapat bigyang-kahulugan bilang patunay na ganap na naresolba na ang problema sa inflation. Higit na nakatuon ang Fed kung patuloy bang bababa ang core services inflation, at kung sapat bang humihina ang kondisyon ng sahod at labor market upang mabawasan ang presyon sa panig ng demand.

Sa maikling panahon, kung ipapakita ng mga susunod na datos na nananatiling malakas ang presyo ng serbisyo o muling tumaas ang presyo ng energy, maaaring bumalik ang mga inaasahan na pananatilihin ng Fed ang mas mataas na rates sa mas matagal na panahon.

Mga asset na dapat bantayan: U.S. 10-Year Treasury Yield (US10Y), U.S. Dollar Index (DXY), Gold (XAUUSD)

3. Ang Pagbangon ng Presyo ng Langis ang Nagiging Pangunahing Tagapagtulak ng Susunod na Inflation Trade

Bagama't nakinabang ang July CPI sa pagbaba ng presyo ng energy, kamakailan naapektuhan muli ang oil market ng tensyon sa Middle East at mga panganib sa paligid ng Strait of Hormuz. Nag-aalala ang mga merkado na ang paglala ng shipping security sa Persian Gulf, restriksyon sa pagdaan ng tanker, o pagtaas ng panganib sa supply disruption ay maaaring itulak pataas ang gastos sa transportasyon ng crude, insurance premiums, at pandaigdigang presyo ng energy.

Panandaliang tumaas ang WTI crude oil patungong USD 83–84 kada bariles, na nagtulak sa mga merkado upang muling suriin ang potensyal na epekto ng presyo ng langis sa hinaharap na inflation. Kung mananatiling mataas ang presyo ng langis, maaari itong makaapekto sa merkado sa pamamagitan ng tatlong pangunahing channel:

● Mas mataas na presyo ng gasolina

Karaniwang unti-unting ipinapasa ang pagtaas ng presyo ng crude oil sa retail na presyo ng gasolina, na direktang nagpapataas sa gastusin ng sambahayan sa energy.

● Mas mataas na gastos sa logistics at transportasyon

Maaaring ipasa ang mas mataas na gastos sa energy sa presyo ng mga produkto, pagkain, aviation, manufacturing, at service sector, na nagpapataas ng posibilidad na i-transfer ng mga kumpanya ang gastos sa mga consumer.

● Muling paglitaw ng inflation expectations

Kung naniniwala ang mga merkado na ang pagtaas ng presyo ng langis ay muling magtutulak pataas sa CPI, maaaring tumaas ang inaasahan na pananatilihin ng Fed ang mataas na rates, na susuporta sa Treasury yields at U.S. dollar.

Kaya, ang paggaan ng July CPI ay hindi nangangahulugan na maaaring balewalain ang mga panganib sa inflation. Para sa mga crude oil trader, mahalaga pa ring mabuting sundan ang mga pangyayari sa Middle East, balita tungkol sa Strait of Hormuz, patakaran sa supply ng OPEC+, at datos ng U.S. crude inventory.

Mga asset na dapat bantayan: U.S. Crude Oil (USOUSD), Brent Crude Oil (UKOUSD), Energy Sector Equity CFDs

III. Pagsusuri sa Mga Pangunahing Asset

Equity Index CFDs (US500 / NAS100/ US30)

Hindi nagdulot ng malaking upside surprise ang CPI data ngayong linggo, na nagpagaan ng alalahanin na maaaring muling magtaas ng rates ang Fed sa Setyembre at nagbigay ng suporta sa U.S. equities. Nanatiling medyo malakas ang mga technology stocks, na suportado ng AI-related themes at corporate earnings, na nagpahintulot sa NAS100 na malampasan ang Dow Jones Industrial Average, na may mas mataas na timbang sa traditional industries.

Sa maikling panahon, kung magpapatuloy sa paglamig ang PPI at core PCE, maaaring bumaba ang Treasury yields, na susuporta sa recovery ng valuation ng growth at technology stocks. Sa kabilang banda, kung itataas ng presyo ng langis ang inflation expectations at lumakas ang upstream cost data, maaaring bumalik ang mga merkado sa "higher for longer" interest-rate narrative. Sa ganitong sitwasyon, maaaring harapin ng Nasdaq at ng high-valuation AI-related sectors ang mga panganib sa correction.

Dapat bantayan ng mga trader kung lalawak ba ang lakas ng merkado mula sa mega-cap technology stocks patungo sa semiconductors, cloud computing, software, at iba pang risk assets. Kasabay nito, dapat din nilang isaisip ang posibilidad ng pagtaas ng volatility sa mataas na antas ng merkado at pagkatapos ng paglabas ng earnings.

Foreign Exchange Market (DXY / EURUSD)

Ang paggaan ng CPI at mahihinang employment data ay naglimita sa panandaliang upside momentum ng U.S. dollar. Kung magpapatuloy ang mga merkado sa pagbabawas ng inaasahan para sa rate hikes ng Fed, maaaring bumaba ang Treasury yields, na magpapahina ng suporta sa U.S. Dollar Index.

Gayunpaman, ang kung magiging mas malinaw ang paghina ng dollar ay depende pa rin sa paparating na PPI, PCE, retail sales data, at mga komento ng mga opisyal ng Fed. Kung magiging mas malambot ang U.S. inflation data habang bumubuti ang European economic data, maaaring magkaroon ng puwang ang EURUSD upang palawigin ang technical rebound nito. Gayunpaman, kung biglang tumaas ang presyo ng langis at lumampas ang PPI sa inaasahan, maaaring bumalik ang mga merkado sa defensive mode, na susuporta sa dollar sa pamamagitan ng safe-haven demand at pagtaas ng yields.

Sa maikling panahon, dapat bantayan ng mga trader kung babagsak ba ang DXY sa ilalim ng mga key support level at kung mananatili bang nasa itaas ng kanyang kamakailang rebound range ang EURUSD.

Commodities Market (UKOUSD / XAUUSD)

Crude Oil: Isa sa mga pinakasensitibong variable para sa hinaharap na inflation expectations ang presyo ng langis. Ang mga panganib sa paligid ng Strait of Hormuz, tensyon sa Middle East, alalahanin sa supply disruption, at gastos sa transportasyon ng tanker ay maaaring lahat magbigay ng risk premium para sa crude oil. Kung mananatiling matatag ang WTI crude sa itaas ng USD 83–84 kada bariles na range, maaaring simulan ng mga merkado na taasan ang estimates para sa hinaharap na CPI at PPI readings. Gayunpaman, mabilis magbago ang mga geopolitical developments, at nananatiling madaling makaranas ng biglaang tagumpay at pagbagsak ang crude oil. Dapat manatiling alerto ang mga trader sa mga panganib sa correction.

Gold: Maapektuhan ang presyo ng gold ng dalawang salungat na puwersa. Sa isang bahagi, ang paggaan ng CPI at pagbaba ng rate-hike expectations ay maaaring magpahina ng dollar at real yields, na magbibigay ng suporta sa gold. Sa kabilang bahagi, kung muling paapoyin ang alalahanin sa inflation ng pagtaas ng presyo ng langis, ang mas malakas na dollar at mas mataas na Treasury yields ay maaaring limitahan ang upside ng gold.

Kaya, bukod sa safe-haven demand, dapat mabuting bantayan ng mga gold trader ang Fed policy pricing at mga galaw sa U.S. Treasury yields.

IV. Pangunahing Pokus para sa Susunod na Linggo

● U.S. July Producer Price Index (PPI)

Ipapakita ng PPI ang presyon sa gastos sa antas ng kumpanya. Kung lalampas sa inaasahan ang datos, maaaring mag-alala ang mga merkado na unti-unti bang maipapasa ang upstream costs sa mga consumer, na nagpapataas ng panganib ng hinaharap na CPI rebound.

● Core PCE Price Index

Ang core PCE ang pinipiling sukatan ng inflation ng Fed. Kahit na gumaan ang CPI, ang patuloy na mataas na core PCE ay maaaring panatilihing maingat ang Fed tungkol sa paglipat ng policy.

● Jackson Hole Global Central Bank Symposium

Mabuting susubaybayan ng mga merkado ang pinakabagong komento ng mga opisyal ng Fed tungkol sa inflation, kahinaan ng labor market, outlook ng interest rate, at economic growth. Ang malinaw na dovish o hawkish signals ay maaaring humantong sa malaking volatility sa U.S. dollar, Treasuries, at equities.

● Presyo ng Langis at ang Sitwasyon sa Strait of Hormuz

Nananatiling isang pangunahing pinagmumulan ng kawalang-katiyakan ang geopolitical risk sa Middle East para sa oil market. Ang anumang balita na may kaugnayan sa restriksyon sa shipping, supply disruptions, tanker security, o diplomatic negotiations ay maaaring mabilis na baguhin ang trend ng presyo ng langis.

● August CPI at September FOMC Expectations

Ang August CPI ay magiging isa sa pinakamahalagang inflation reference bago ang Setyembre meeting ng Fed. Bukod sa desisyon sa interest rate, susubaybayan ng mga merkado ang Summary of Economic Projections (SEP) at ang dot plot upang tasahin ang pinakabagong pananaw ng Fed sa hinaharap na rate path.

V. Konklusyon

Ang core market narrative ngayong linggo ay: "Ang paggaan ng CPI ay nagpapagaan ng presyon para sa rate hike ng Fed sa Setyembre, ngunit ang sticky services inflation at ang pagbangon ng presyo ng langis ay nagpapanatili ng kawalang-katiyakan sa policy outlook."

Gumaan ang year-on-year growth rates ng headline at core CPI noong Julyo, na nagbigay ng pansamantalang relief sa merkado at nagpataas ng inaasahan na maaaring panatilihin ng Fed ang unchanged rates. Samantala, patuloy na sinusuportahan ng technology earnings at AI-related themes ang risk appetite sa U.S. equities, na nagpapanatiling medyo malakas ang NAS100 at technology-related assets.

Gayunpaman, hindi dapat masyadong maging optimistiko ang mga merkado. Nananatiling sticky ang presyo sa housing, healthcare, transportasyon, at iba pang service sector, habang itinutulak pataas ng tensyon sa Middle East at panganib sa paligid ng Strait of Hormuz ang presyo ng langis. Maaari itong maging pangunahing catalyst para sa susunod na inflation trade. Kung magpapatuloy ang pagtaas ng presyo ng langis at biglang lumakas ang PPI o core PCE, maaaring mabilis na muling i-price in ng mga merkado ang posibilidad na pananatilihin ng Fed ang mas mataas na rates sa mas matagal na panahon.

Para sa mga CFD trader, tatlong pangunahing tema ang dapat bigyang-pansin sa maikling panahon:

1. Kung ang PPI, PCE, at mga komento ng mga opisyal ng Fed ay higit pang magpapatunay na gumagaan ang inflation;

2. Kung magpapatuloy ang WTI at Brent crude sa gains na dulot ng geopolitical risks;

3. Kung magkakaroon ng breakouts o reversals ang U.S. dollar, Treasury yields, at NAS100 habang nagbabago ang interest-rate expectations.

Sa isang lubhang volatile na kapaligiran na hinuhubog ng economic data, policy expectations, at geopolitical developments, ipinapayo sa mga trader na maingat na pamahalaan ang leverage at position size, habang nagtatakda ng malinaw na stop-loss levels upang maiwasan ang labis na panganib mula sa mga malalaking data release o hindi inaasahang pangyayari.

💡 Nais mo bang samantalahin ang mga pagkakataon sa merkado na nalikha ng CPI, presyo ng langis, at Fed rate expectations?

👉 Mag-register sa Bitget ngayon at simulan ang iyong CFD trading journey! Mag-trade sa iba't ibang CFD instruments—kasama ang equity indices, foreign exchange, gold, at crude oil—upang flexible na samantalahin ang mga long at short na pagkakataon at bumuo ng mas adaptive na trading strategy sa paligid ng mga malalaking event tulad ng PPI, PCE, Jackson Hole, at ang September FOMC meeting.