Meta(META.US)Museが「AIによる取引の革命」を引き起こし、金融、保険、旅行株が一斉に下落

知通財経APPによると、Meta Platforms (META.US) が新たにリリースした個人AIエージェントMuseがウォール街で新たな「AIディスラプショントレード」を引き起こしている。火曜日、米大手銀行、保険会社およびオンライン旅行プラットフォームの株価が軒並み下落し、AIエージェントが消費者に代わって積極的に価格比較や予約サービス、さらにはカスタマーサポート業務まで行えるようになることで、これまで「消費者が比較や乗り換えを面倒に感じてきた」ことの恩恵を受けてきた企業が圧力にさらされるのではとの懸念が広がっている。

この影響を受けて、S&P500金融指数は火曜日に約2%下落し、7月以来の最低水準で終了した一方、S&P500指数はほぼ横ばいだった。個別銘柄では、JPモルガン・チェース (JPM.US) とウェルズ・ファーゴ (WFC.US) が共に3%以上下落し、モルガン・スタンレー (MS.US) は2.88%下落した。保険会社Allstate (ALL.US)は5.5%急落、チャールズ・シュワブ (SCHW.US) は6%超の下落となった。

この売りは金融セクターに限定されなかった。オンライン旅行プラットフォームBooking Holdings (BKNG.US)は火曜日に2.55%下落し、フィットネスチェーンPlanet Fitness (PLNT.US)は9.5%の大幅下落となった。ヨーロッパ市場では、通信セクターがStoxx Europe 600指数の中で最もパフォーマンスが悪く、フランスのOrangeとイギリスのBT Groupはともに約4%下落した。

これら企業への懸念が高まったのは、Meta傘下のMuseが急速に人気を集めるタイミングでもある。Museは最近、米国のAppleアプリストアランキングで1位となり、Gmail、OpenTableなど他のサードパーティサービスと連携してユーザーの代わりにさまざまなデジタルタスクを完了できる。

Museの急速な台頭はMeta株価を月曜日に11%急騰させた。従来のチャットボットと異なり、AIエージェントの大きな変化は「ユーザーの質問に答えるだけでなく、ユーザーに代わってタスクを実行できる」ようになった点だ。これは、今後消費者がAIに直接最安値の保険を探させたり、異なる通信プランを比較したり、ホテルや航空券を予約し、さらには複雑なカスタマーサポートのやり取りすらAIに任せる可能性があることを意味する。

Goldman Sachsのトレーディング部門はレポートで、MuseやInstinctなどのAIアシスタントが価格比較、旅行予約、カスタマーサポートの分野で能力を高め続けることで、定期的な請求や価格交渉、追加料金によって収益を維持してきた業界が、ますます大きな圧力に直面するだろうと指摘した。

Wayve Capital ManagementのチーフストラテジストRhys Williamsは、Museは「間違いなくこの種の企業にマイナスの影響を与える」と述べた。現段階ではAIエージェントはまだ新しいものだが、彼は2年後にはAIエージェントがかなり一般的になる可能性があると予想している。

Goldman Sachsは、AIエージェントが消費者のサービスプロバイダー切り替えをより簡単で低コストにできるようになれば、特に通信、保険、公益事業が注目すべき分野になると考えている。

Goldman Sachsが構築したAIの影響を受けそうな「消費者慣性」株式ポートフォリオには、通信事業者のAT&T (T.US)とT-Mobile US (TMUS.US)、保険会社AllstateとProgressive (PGR.US)、ストリーミング大手Netflix (NFLX.US)とParamount Skydance (PSKY.US)、さらにオンライン旅行プラットフォームExpedia (EXPE.US)とBooking Holdingsが含まれる。このポートフォリオは火曜日に2.6%下落し、2月以来最大の日次下落となり、過去6営業日で下落幅は7%を超えている。

市場が実際に懸念しているのは、AIが単にアプリを代替することではなく、AIエージェントが消費者の購買行動の在り方そのものを変えてしまう可能性である。これまで多くのビジネスモデルは取引過程の「摩擦コスト」から利益を得てきた。たとえば消費者が保険の再比較が面倒になり自動更新を選択したり、通信事業者の乗り換えが煩わしくて既存プランを継続したり、慣習的に同じ旅行サイトでホテルや航空券を予約したりしてきた。しかしAIエージェントが自動で価格比較、交渉、サービス解約、プロバイダ切り替えを代行できると、消費者の現状維持の慣性は弱まる。

Citrini Researchは、消費者向けAIエージェントが普及すれば、市場は「取引摩擦」で長期恩恵を受けてきた企業を再評価し始めるかもしれないと指摘している。これまで消費者の行動習慣に依拠してきたビジネス戦略も、AIエージェント時代には徐々に効果が失われる可能性があるという。同機関は、消費者向けAIエージェントは実際すでに一定期間存在しているが、Museは「技術力よりも到達範囲という意味で」重要な転換点となりうると述べている。

同時に、AIエージェントによる変化は取引そのものが消失することを意味しない。むしろインターネット取引の入り口がシフトする可能性を示している。BloombergインダストリーリサーチのアナリストMandeep SinghとWilliam Tongは、個人AIエージェントが一部の消費者にUber (UBER.US)などの既存インターネットプラットフォームを迂回させる可能性があると述べている。MuseやInstinctは将来、インターネット取引の「料金所」とも言える立場となり、AIアプリを通じて発生する取引から収益を得ることができるだろう。

言い換えれば、今後消費者が複数のアプリを開いて商品やサービスを探すのではなく、AIに直接「一番安い保険を見つけて」「今夜空席のあるレストランを予約して」「コストパフォーマンスの高いホテルを探して」と指示する時代が来れば、AIエージェントの入り口を抑えているプラットフォームがより強力な取引分配能力を持つことになる。

これが、Museの最近の大ヒットでMetaが株式市場で脚光を浴びる一方で、金融、保険、通信、旅行など複数の業界が圧力を受けている理由でもある。

火曜日の市場動向により、投資家は今年初めにSaaS（Software as a Service）業界が経験した売りを思い出した。当時、AnthropicがClaude CoworkなどAIエージェントツールを発表し、伝統的なソフトウェアビジネスモデルへの影響が懸念された。

現在、同様のトレードロジックがエンタープライズ向けソフトウェアから消費者分野にも波及しつつある。以前は主に「AIが企業の生産性を高めるか」という議論だったが、Museによる新たな疑問は、AIが消費者の選択や取引をダイレクトに代行できれば、もともと消費者の習慣、スイッチングコスト、情報の非対称性に依存していた企業の収益が影響を受けるのでは、という点である。

Museはいまだ発展初期にあり、実際のユーザー定着率、タスク達成能力、将来の商業規模については今後の検証が必要だ。しかし、火曜日に金融、保険、旅行、通信といった複数セクターが同時に大きく動いたことから、ウォール街はAIエージェントの普及が消費者インターネットや伝統的サービス業界にもたらす長期的影響の再評価に着手し始めたとみられる。