AIの熱狂に調整リスクが潜む？欧州中央銀行理事：期待が裏切られると市場は非常にもろい

智通财经APPによると、欧州中央銀行理事会のメンバーであるファビオ・パネッタは、ハイテク企業の評価が過度に楽観的であり、市場が大幅な調整リスクに直面する可能性があると警告しました。

「現在の資産価格はAIの将来的な収益力に対する楽観的な期待を反映しています」と、このイタリア中銀総裁は月曜日の講演で述べました。「これらの評価はハイテク企業が資本を調達し、さらなる投資を維持するのに役立ちますが、期待が実現しなかった場合には、市場が大きな調整を受けやすくなります。最近のテクノロジー株の変動はこれを示しています。」

数十億ドルがAI技術分野に流入する中、AIに関連するリスクへの懸念が高まっており、評価がすでに過大かどうか、また市場が大きく調整した場合に世界経済へどのような影響があるかについて議論が起こっています。

パネッタはまた、AIの急速な発展による利点とリスクについても論じました。欧州中央銀行の関係者は繰り返し、ヨーロッパがAIの波に乗り遅れてはならないと強調しており、ドイツ連邦銀行のヨアヒム・ナーゲル総裁も今月初め、「AIはヨーロッパにとって試金石となるだろう」と述べました。

「金融政策にとってこの意味は極めて明確です。AIがもたらす生産性向上の効果を評価するだけでは全く不十分です」とパネッタは述べ、「誰がその利益を享受するのかも知る必要があります。その分配方法が総需要の形成に寄与し、最終的にインフレにも影響を及ぼすからです。」

彼は、自身の所属機関の試算によれば、イタリアでAIが広範囲に適用された場合、労働生産性の年間成長率が1ポイント以上高まる可能性があると述べました。

しかし、複数の変数が絡み合うことを考慮すれば、AIの全体的な影響を見積もるのは困難です。

「これらの影響のタイミング、規模、および伝播方法はいずれも極めて不確実です」とパネッタは述べました。

彼の分析によれば、AIが主に新たなタスクを創出し、期待される労働収入を高めるならば、家庭は資産価値が増したと感じ、将来に対して自信を持つでしょう。これによって消費が押し上げられ、さらなる投資ブームが促進される可能性があり、より持続的なインフレにつながることもあります。

「逆に、自動化が主導的な役割を果たす場合、雇用や賃金の不確実性が高まることで、家庭が貯蓄を増やし消費を減らす可能性があります」と彼は述べ、「消費の弱さが一部、投資ブームを相殺し、AIによるデフレ効果がより早く現れるかもしれません。」